Operativna dobit Berkshire Hathawaya u prvom tromjesečju porasla je zbog usporavanja otkupa

Berkshire je također izvijestio u subotu da je njegova operativna zarada u prvom tromjesečju nakon oporezivanja iznosila ukupno 7 milijardi dolara u prvom tromjesečju, što je manje od 1% više u odnosu na razdoblje prethodne godine, jer je tvrtka smanjila otkup svojih dionica kako je cijena dionica porasla.

Berkshire Hathaway (oznaka: BRK/A, BRK/B) otkupio je 3.2 milijarde dolara vlastitih dionica u prvom tromjesečju, što je manje u odnosu na 6.9 milijardi dolara u četvrtom tromjesečju 2021. Tvrtka je otkupila dionice od 27 milijardi dolara 2021. godine.

Izvještaj o dobiti objavljen je prije početka Berkshireov godišnji sastanak u subotu u Omahi kada su izvršni direktor Warren Buffett i potpredsjednici Charlie Munger, Greg Abel i Ajit Jain postavili nekoliko sati pitanja dioničara Berkshirea.

Dugogodišnji dioničari Berkshirea pomno prate sastanak kako bi čuli najnovije informacije od investitora koji im je pomogao da ogroman povrat tijekom godina.

Berkshireova operativna zarada, koja isključuje dobitke ili gubitke na papiru na ogromnom portfelju kapitala tvrtke, iznosila je oko 4,773 dolara po dionici klase A u prvom tromjesečju, što je 4% više u odnosu na isto razdoblje, procjenjuje Barron. Zarada je nadmašila konsenzusnu procjenu od 4,277 dolara po dionici klase A. Dobit po dionici u operativnoj dobiti odražava Berkshireove otkupe koji su smanjili broj njegovih dionica u prošloj godini.

Ukupna zarada iznosila je 5.5 milijardi dolara, ili 3,702 dolara po dionici klase A, u odnosu na 11.7 milijardi dolara ili 7,638 dolara po dionici u prethodnom razdoblju. Ukupna zarada bila je niža od operativne dobiti u prvom tromjesečju zbog pada papira u velikom Berkshireovom portfelju dionica na slabijem tržištu dionica. U prošlogodišnjem razdoblju u dioničkim udjelima bilo je papirnatih dobiti.

Buffett poručuje ulagačima da se usredotoče na operativnu dobit, a ne na ukupnu zaradu, budući da ukupna zarada uključuje dobitke i gubitke na papiru u Berkshireovom vlasničkom portfelju i ne odražava temeljnu moć zarade tvrtke.

Otkupa od 3.2 milijarde dolara u tom razdoblju nisu iznenađenje za promatrače Berkshirea jer su otkupi iznosili ukupno 2 milijarde dolara u prva dva mjeseca ove godine na temelju broja dionica navedenih u proxy izjavi tvrtke objavljenoj u ožujku. Ulagači se usredotočuju na otkupe kao pokazatelj Buffettova stajališta o privlačnosti dionica Berkshirea.

Malo povećanje operativne dobiti u prvom tromjesečju odrazilo je veću dobit Berkshireovog željezničkog poslovanja – tvrtka je vlasnik Burlington Northern Santa Fe – kao i velikog komunalnog i energetskog poslovanja, Berkshire Hathaway Energy. Dobit je također porasla u velikim proizvodnim, uslužnim i maloprodajnim poduzećima tvrtke, ali je dobit od osiguranja naglo pala.

Berkshire dionice bile su jake ove godine, a dionice klase A porasle su 7% na 484,340 dolara u petak. To je daleko ispred S&P 500 indeksa, koji je u padu za oko 13%. Berkshireove dionice klase B završile su na 322.83 dolara. Berkshireove dionice bile su pogođene tijekom rasprodaje tržišta u petak, a dionice B pale su za 3.7%.

Neto kupovina dionica drugih tvrtki iznosila je 41.4 milijarde dolara nakon prodaje dionica u tom razdoblju. Ovo je vjerojatno bila najveća tromjesečna kupnja dionica ikad od strane Berkshirea i uključivala je otprilike 7 milijardi dolara kupnju dionica Occidental Petroleuma u razdoblju.

Berkshire je također bio veliki kupac Chevrona, kupivši, čini se, oko 21 milijardu dolara energetskog diva. Berkshireov udio u Chevronu iznosio je 25.9. ožujka 31 milijardi dolara, prema 10-Q, u odnosu na 4.5 milijardi dolara 31. prosinca.

10-Q ne pokazuje koliko je Chevron dionica Berkshire držao 31. ožujka, ali Barron je procjenjuje ukupno na 160 milijuna dionica, 8% udjela.

Ogromne kupnje vjerojatno će iznenaditi mnoge ulagače Berkshirea budući da je Buffett 2021. bio manje zaljubljen u dionice jer je Berkshire bio neto prodavač dionica od 7 milijardi dolara. Uz velike kupnje, dionički portfelj narastao je na rekordnih 390.5 milijardi dolara 31. ožujka, što je povećanje od 40 milijardi dolara u odnosu na 31. prosinca 2021.

Uz velike kupnje dionica, Berkshireova ukupna udjela u gotovini i ekvivalentima pala je na 106 milijardi dolara 31. ožujka sa 147 milijardi dolara 31. prosinca.

Knjigovodstvena vrijednost iznosila je 345,000 dolara po dionici klase A 31. ožujka Barron je procjenjuje se u odnosu na oko 343,000 dolara po dionici na kraju 2021.

Berkshire sada trguje za 1.4 puta više od procijenjene knjigovodstvene vrijednosti od 31. ožujka. Trenutna knjigovodstvena vrijednost vjerojatno je niža od brojke od 31. ožujka zbog pada na burzi od tada.

jabuka

(AAPL), koji je najveći dionički udio u Berkshireu, u drugom je tromjesečju pao za 9% do sada.

Ne čini se da je Berkshire kupio značajan iznos vlastitih dionica od 31. ožujka do 20. travnja, na temelju broja dionica od 20. travnja prikazanog u 10-Q. Broj dionica prikazan za 20. travnja otprilike je isti kao i 1.47 milijuna ekvivalentnih dionica klase A neisplaćenih 31. ožujka, Barron je izračunava. Buffett je kasnije na godišnjoj skupštini rekao da tvrtka nije otkupila niti jednu od svojih dionica u travnju.

Berkshire dionice trgovale su se na gotovo rekordnim razinama u prva tri tjedna travnja i Buffett je očito odlučio odgoditi otkupe. Otkup se u ožujku usporio u odnosu na veljaču kako je cijena dionica porasla. Buffett je rekao ulagačima Berkshirea da će pri otkupima dionica voditi računa o cijeni.

Berkshireova jedinica za osiguranje automobila Geico imala je slab tromjesečje jer je zabilježila gubitak od 178 milijuna dolara, u usporedbi s dobiti od milijardu dolara u prethodnom razdoblju.

“GeICO-ov gubitak prije oporezivanja u prvom tromjesečju 2022. odražava povećanu ozbiljnost šteta, prvenstveno zbog značajne inflacije troškova na automobilskim tržištima, koja se ubrzala u drugoj polovici 2021.”, rekao je Berkshire. Isti trendovi stisnu i druge auto osiguravatelje. Geico-ove zaračunate premije porasle su za 2.6% u tom razdoblju.

Dobit prije oporezivanja u Burlington Northernu porasla je 9% na 1.8 milijardi dolara u tom razdoblju, dok je dobit u proizvodnji porasla za 16% na 2.8 milijardi dolara.

Pišite Andrewu Baryju na [e-pošta zaštićena]