(Bloomberg) — Berkshire Hathaway Inc. sprema se dati ulagačima uvid u to kako se konglomerat nosi sa rastućom inflacijom, povećanjem stopa i padom tržišta koji je pogodio neke od njegovih najvećih udjela.
Najčitanije s Bloomberga
Berkshire Warrena Buffetta trebao bi u subotu objaviti rezultate za drugo tromjesečje, a oštra rasprodaja koja je pratila tržišta u prvoj polovici ove godine vjerojatno će uzeti dio dioničkog portfelja tvrtke i kao rezultat toga njezine vlastite knjigovodstvene vrijednosti, prema analitičarima.
Iako metrika nije glavna, krajnja za tvrtku, ulagači je koriste kao skraćenicu za izvedbu konglomerata, a slabost će im vjerojatno biti na udaru.
"Možemo se osvrnuti na Berkshireov portfelj i tržišne poteze i očekivati prilično značajno uzastopno pogoršanje", rekao je Meyer Shields, analitičar iz Keefe Bruyette & Woods Inc. "U dobru ili zlu - ja osobno mislim gore - ljudi gledaju knjigovodstvenu vrijednost kao temelja vrednovanja za Berkshire, a ako se knjigovodstvena vrijednost smanji, dionice će zbog toga izgledati manje privlačno.”
Turbulencije na tržištu nisu jedina prepreka. S vrućom inflacijom, padovi operativnih poslova Berkshirea u područjima uključujući osiguranje nekretnina i automobila — gdje će inflacija vjerojatno povećati troškove potraživanja — mogli bi nadmašiti dobit koju su ostvarile energetske i željezničke jedinice tvrtke.
Osiguravatelji koji su već prijavili prihode kažu da su teško pogođeni stopama i inflacijom, skrećući pozornost ulagača na to kako će Berkshireovi poslovi poput tvrtke za osiguranje automobila Geico, drugog najvećeg privatnog osiguravatelja putničkih automobila u SAD-u, i Gen Re biti pošteni.
Buffett je ranije ove godine rekao da ne može predvidjeti putanju inflacije u nadolazećim mjesecima ili godinama. Ipak, vidio je porast cijena u svojim tvrtkama. “Gotovo sve vara”, rekao je o inflaciji u to vrijeme.
"Poslovi koji posluju zapravo su mikrokozmos za širu ekonomiju", rekla je Cathy Seifert, analitičarka iz CFRA Research. "Oni su diversificirani, ali opet, diversifikacija ih ne mora nužno izolirati od inflacije jer postoji stvarno nekoliko sektora koji su imuni."
Rezultati stižu nešto više od tri mjeseca nakon što su se dioničari okupili u Omahi, Nebraska, na prvoj godišnjoj skupštini tvrtke od početka pandemije. Milijarder ulagač Buffett iskoristio je okupljanje za reklamiranje agresivne kupnje koja je uključivala kupnju osiguravajućeg društva Alleghany Corp., prošireni udio u Chevron Corp. i dionice u tvrtkama uključujući HP Inc.
Naime, Berkshire je brzo kupio dionice u Occidental Petroleum Corp., i sada drži 19.5% dionica energetske kompanije u opticaju. To je pokrenulo pitanja o tome vidi li Berkshire energetsku tvrtku kao cilj akvizicije, iako je takva vrsta uvida rijetko uključena u kvartalne rezultate tvrtke.
"Mislim da vam neće biti jasno" što je namjera Berkshirea, rekao je Cole Smead, predsjednik investicijske tvrtke Smead Capital Management.
Evo što još možete gledati u ovom kvartalu:
buybacks
Buffett se sve više oslanjao na otkup dionica Berkshirea kao jedan od načina da uloži novac u rad u konkurentnom okruženju sklapanja poslova. Berkshire je 27.1. otkupio ukupno 2021 milijardu dolara, što je najviša godišnja razina otkako je počeo agresivno otkupljivati dionice 2018., dok se tvrtka borila s raspoređivanjem gotovo rekordnih razina gotovine.
Usporio je otkup dionica tijekom prvog kvartala sa samo 3.2 milijarde dolara. Budući da je tržište izvan vrhunaca iz razdoblja pandemije, ponovna kupnja bi mogla oslabiti s potencijalnim poslovima na vidiku.
"Mogli biste vidjeti da se otkupljuje manje dionica nego što ljudi žele", rekao je Shields. "Postoje sve privlačnije upotrebe kapitala."
dionica nesvijest
Buffett voli cjenkanje, i dok tržišne turbulencije mogu srušiti portfelj dionica Berkshirea, to bi također moglo biti prilika za kupnju.
Nakon što se suočio s pitanjima ulagača o tome zašto nije iskoristio pad kada je pandemija zavladala, Buffett je pojačao stvari u prvom kvartalu. On i njegovi investicijski zamjenici krenuli su s najvećim Berkshireovim kupovnim pohodom u najmanje deset godina, skupivši oko 41 milijardu dolara neto kupnje u tromjesečnom razdoblju.
Sada, dok rat i inflacija potiču daljnju volatilnost tržišta, potičući S&P 500 najgore tromjesečje u više od dvije godine, Buffett bi mogao zadržati taj mlaz.
slijed
Buffett, koji sada ima 91 godinu, potvrdio je prošle godine da će potpredsjednik Berkshirea Greg Abel preuzeti dužnost izvršnog direktora kad god on ode. Analitičari kažu da je malo vjerojatno da će tvrtka dati više detalja o planovima za nasljeđivanje na najvišoj razini tijekom vikenda, a malo tko očekuje naznake da će Buffett ili njegov dugogodišnji poslovni partner, 98-godišnji Charlie Munger, odstupiti.
Izvršni direktor Alleghanyja i bivši izvršni direktor Berkshire osiguranja, Joe Brandon, mogao bi se pojaviti kao logičan nasljednik Ajita Jaina, koji vodi operacije osiguranja konglomerata, prema Seifertu.
“Warren Buffett još uvijek ima slabu točku prema Joeu Brandonu. On ga visoko cijeni", rekao je Seifert. "Budući da se odnosi na možda ne nasljedstvo na najvišoj razini, već nekoliko stepenica niže, postoji nova mala bora."
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-results-may-show-toll-134124324.html