Velike banke izdvojile su 4 milijarde dolara za recesiju. Ulagači su optimističniji: Jutarnji sažetak

Ovaj se članak prvi put pojavio u Jutarnjem listu. Dobijte Jutarnji sažetak izravno u svoju pristiglu poštu putem prijavljujući se ovdje.

Subota, siječanj 14, 2022

Današnji newsletter je stigao Myles Udland, voditelj vijesti u Yahoo Finance. Pratite ga na Twitteru @MylesUdland i na LinkedIn. Pročitajte ovo i još više tržišnih vijesti dok ste u pokretu Yahoo Finance App.

Velike banke uključujući JPMorgan, Wells Fargo, Citigroupi Bank of America svi su objavili kvartalne rezultate u petak.

Te su tvrtke zajednički poslale jasnu poruku ulagačima — pripremamo se za pad.

Kao grupa, te su banke izdvojile više od 4 milijarde dolara za rezervacije za gubitke po kreditima ili novac za koji očekuju da ih zajmoprimci neće vratiti.

JPMorgan (JPM) izdvojio je 1.85 milijardi dolara rezerviranja za kreditne gubitke, rekavši da su te rezerve izgrađene jer izgledi tvrtke "sada odražavaju blagu recesiju u središnjem slučaju."

Američka banka (BAC), sa svoje strane, izdvojio 1.1 milijardu dolara za kreditne gubitke u četvrtom kvartalu, Wells Fargo (WFC) 936 milijuna dolara i Citigroup (C) još 640 milijuna dolara.

U početku su ulagači vidjeli ovo povećanje rezervi kao negativan znak za banke i gospodarstvo šire. Rjučnice su bile niže u petak rano, kao i dionice svake banke.

Međutim, do trenutka zatvaranja zvona u petak, dionice svake kompanije bile su više zajedno sa širim tržištem.

Reakcija ulagača koja je u skladu s ranim trgovanjem 2023.

I možda ukazuje na konstruktivniju pozadinu u mjesecima koji dolaze.

U bilješci klijentima ranije ovog tjedna, Tom Lee iz Fundstrata primijetio je da povijest tržišta kaže da je porast S&P 500 u prvih nekoliko dana godine - razdoblje koje je završilo prošlog utorka - nedvosmisleno pozitivno.

Citirajući "Prvih pet dana”, Lee primjećuje da je u sedam prethodnih slučajeva S&P 500 porastao 1.4% ili više u prvih pet dana trgovanja u godini nakon gubitničke godine, indeks je svaki put zabilježio godišnje dobitke — s prosječnim porastom od 26%.

Priča se nastavlja

"Drugim riječima, 'osnovni' slučaj za 2023. je [da bi] S&P 500 mogao dobiti >25%", napisao je Lee. "I ovo je potpuno suprotno konsenzusu prema kojem [S&P 500] pada na 3,000 u prvoj polovici 2023., prije nego što se oporavi i ostane nepromijenjen. Ukratko, 2023. bi trebali vidjeti daleko veće povrate nego što mnogi očekuju.”

Sada, oporavak tržišta dionica nakon što su trgovci izdržali najizazovnije okruženje u generaciji trebao bi biti samo blago iznenađenje. Tržište dionica možda nije opako unazad, ali dionice imaju tendenciju porasta tijekom vremena.

Štoviše, investitori obično ne reagiraju na ono što se događa, već na ono što misle da će se dogoditi.

Primijenite ovu logiku na slučaj bankovnih dionica u petak, a tržišna akcija sugerira da su se ulagači bojali još gorih vijesti. Ako neki investitori misle da je ovo "loša vijest je loša vijest” vrsta tržišta, onda se čini da je i obrnuto istinito — dobre vijesti bile su dobre vijesti u petak.

A ako odmaknemo pogled od financijskih divova i okrenemo se špekulativnijim tržišnim džepovima, otkrit ćemo da rizična energija definitivno curi ispod površine.

Bjesomučni skupovi u jednokratne meme dionice poput Bed Bath & Beyond (BBBY) i Carvana (CVNA) ovaj tjedan — i u manjoj mjeri imena poput Coinbase (COIN) i vodeći ARK Innovation ETF Cathie Wood (ARKK) — sugeriraju da su neki investitori ušli u 2023. s načinom razmišljanja "nova godina, novi vi". nakon teške 2022.

I bez obzira smatrate li se povjesničarom tržišta ili ne, svatko tko čak i letimično obrati pozornost na dnevno kretanje cijena početkom 2023. može vidjeti da stvari izgledaju sasvim drugačije od onoga kako smo završili prošlu godinu.

Sada, rub bilješke dionice s vremenom rastu je da je impuls koji stoji iza ovih stalnih dobitaka stalno rastući korporativni profit. I mnogi na Wall Streetu još uvijek ne mislim da su investitori dovoljno konzervativni u modeliranju pada dobiti ove godine.

Ali ako nam cijene dionica govore što investitori vjeruju o budućnosti, onda nam profiti poduzeća govore što znamo o prošlosti.

U četvrtom kvartalu 2021., JPMorgan, Bank of America i Citigroup, na primjer, svi otpušten rezerve koje su bile izdvojene za kreditne gubitke usred rastućeg gospodarstva i zdravih potrošačkih bilanci. U godini koja je uslijedila, inflacija je porasla na najvišu razinu u 40 godina, a neizbježna recesija postala je konsenzus na Wall Streetu i Main Streetu.

Usprkos ovoj nedavnoj povijesti, reakcija tržišta od petka služi kao podsjetnik ulagačima koji su već pripremljeni za ove loše vijesti iz banaka. Oko toga se digla sva galama prošle godine.

I čemu sav optimizam u ovoj godini.

Kliknite ovdje za najnovije vijesti o burzi i dubinsku analizu, uključujući događaje koji pokreću dionice

Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance

Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or Android

Slijedite Yahoo Finance na X / Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIni YouTube