Bill Ackman preuzima udio u Netflixu nakon rasprodaje

rezime

• Udio od 3.1 milijun dionica procijenjen je na oko 1.1 milijardu dolara.
• Netflixove dionice pale su za više od 40% od najviša u studenom.
• Gurua privlače nafta i opseg tvrtke.

Nastojeći kapitalizirati na strmoj rasprodaji Netflix Inc. (NFLX, Financial) tijekom posljednjih nekoliko mjeseci, čelnik Pershing Square Capitala Bill Ackman (Trades, Portfolio) ranije ovog tjedna otkrio je udio u streaming divu.

U pismu dioničarima objavljenom u srijedu, ulagač milijarder aktivist je rekao da je hedge fond sa sjedištem u New Yorku od prošlog petka uložio u 3.1 milijun dionica Netflixa, što ga čini jednim od 20 najvećih dioničara tvrtke.

Ukupna vrijednost udjela je otprilike 1.1 milijardu dolara na temelju trenutnih cijena dionica.

Dok je tvrtka sa sjedištem u Los Gatosu u Kaliforniji doživjela porast udjela tijekom proteklog desetljeća jer je bila pionir usluge streaminga koja je promijenila tradicionalno iskustvo gledanja, konkurentske platforme Disney (DIS, Financial), Comcast (CMCSA, Financial) i ViacomCBS ( VIAC, Financial), između ostalih, polako je počeo zadirati u rast broja pretplatnika.

Netflixove dionice pale su za više od 40% u odnosu na svoj unutardnevni maksimum od 700.99 dolara po dionici postignut u studenom.

Prošlog tjedna dionice su pale za još 20% nakon što je tvrtka upozorila da će se rast pretplatnika znatno usporiti u prva tri mjeseca 2022. i dala razočaravajuće smjernice. Dok je Pershing Square aktivno analizirao Netflix u vezi s njegovim ulaganjem u Universal Music Group (XAMS:UMG, Financial), Ackman je u svom pismu naveo da je upravo taj pad doveo do konačnog povlačenja okidača.

“Mnoga od naših najboljih ulaganja nastala su kada su drugi ulagači čiji su vremenski horizonti kratkoročni, odbacili velike tvrtke po cijenama koje izgledaju izuzetno atraktivno kada netko ima dugoročan horizont”, napisao je.

Ackman je priznao da je opseg poslovanja sa streamingom, koji ima potencijal privući pretplatnike i naplatiti im više cijene, bio dio onoga što ga je u početku privuklo Netflixu. Također je ukazao na njezin veliki niz sadržaja, koji bi mogao pomoći u odbrani konkurencije i povećanju marže.

“Netflix je glavni korisnik rasta streaminga i pada linearne televizije potaknut svojim vrhunskim korisničkim iskustvom, ogromnom i raznolikom količinom vrhunskog, stalno osvježavanog sadržaja, globalnim poboljšanjima propusnosti te proliferacijom i kontinuiranim poboljšanjem i praktičnošću uređaja na kojima se može gledati”, napisao je Ackman.

Kako bi financirao kupnju, guru je otkrio da je tvrtka poništila "znatnu većinu" svoje zaštite od kamatnih stopa, generirajući prihod od 1.25 milijardi dolara.

“Da nismo prodali ogradu, vjerojatno bismo mogli ostvariti više dobiti na temelju povećanja stopa, uglavnom danas, od naše prodaje”, rekao je Ackman. “I pored toga, vjerovali smo da prilika za ulaganje u Netflix po trenutnim cijenama nudi uvjerljiviju nagradu za rizik i vjerojatno veću, dugoročnu dobit za fondove.”

Uz tržišnu kapitalizaciju od 170.15 milijardi dolara, dionice Netflixa trgovale su se 7.7% više u četvrtak na 387.46 dolara.

Ostali gurui koji također imaju značajna ulaganja u tvrtku uključuju Baillie Gifford (Trgovina, portfelj), Frank Sands (Trgovina, portfelj), Ken Fisher (Trgovina, portfelj), Špiros Segalas (Trgovine, Portfelj) i Chase Coleman (Trgovine, Portfelj).

Pregled Ackmanovog fonda

Portfelj dionica Pershing Squarea za četvrto tromjesečje 2021. još nije objavljen jer ima 45 dana nakon završetka razdoblja da se podnese Komisiji za vrijednosne papire. Poznat po svojim aktivističkim ulaganjima, hedge fond zauzima velike pozicije u nekolicini tvrtki s lošim rezultatima i radi s menadžmentom kako bi otključao vrijednost za dioničare.

Više od 80% Ackmanovog 9.46 milijardi dolara vrijednog portfelja dionica, koji se sastojao od šest dionica od 30. rujna, uloženo je u potrošački ciklički sektor, dok je promet nekretnina predstavljao 12.64%.

Od kraja trećeg tromjesečja, Ackman je imao pozicije u Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. (HHC, Financial) i Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

Objavljivanje

Ja / nemamo nijednu poziciju ni u jednoj spomenutoj dionici i ne planiramo pokretati bilo koju poziciju u sljedeća 72 sata.

Stavovi ovog autora su isključivo njihovo vlastito mišljenje i GuruFocus.com ih ne podržava niti jamči.