Bill Gross vidi mogućnost stagflacije, kaže da ovdje ne bi bio kupac dionica

Bill Gross, nekadašnji takozvani kralj obveznica koji je suosnivač giganta s fiksnim dohotkom Pimco, rekao je da vidi mogućnost stagflacije u gospodarstvu i da sada ne bi agresivno kupovao dionice.

Ovaj 77-godišnji ulagač vjeruje da, iako se Federalne rezerve nastoje boriti protiv rastućih inflatornih pritisaka, također strahuju da bi previše povećanja stopa moglo dovesti do prevelikog pritiska na smanjenje cijena imovine, uzrokujući previranja na financijskim tržištima.

“Mislim da su na neki način vezani lisicama u smislu onoga što mogu učiniti, pali su tako nisko. A inflacija je sada toliko visoka na povijesnoj osnovi da će biti teško previše povisiti kamatne stope”, rekao je Gross u četvrtak na CNBC-ovoj “Worldwide Exchange” u intervjuu s Brianom Sullivanom.

“I to govorim jednostavno sa stajališta realne pretpostavke da su burzu djelomično, možda 30% do 40%, pokretale niže kamate, a posebno niže realne kamatne stope. I u mjeri u kojoj ih sada povisite čak i za 50, na 100 do 150 baznih bodova… postoji značajan utjecaj na financijsku imovinu, posebno dionice, jer diskont na kamatnu stopu, naprijed tok zarade. Stoga mislim da moraju biti vrlo oprezni”, rekao je.

Ako su globalne središnje banke zaglavljene u svijetu s niskim kamatnim stopama, to bi moglo rezultirati trajnom inflacijom u kombinaciji s globalnim gospodarskim usporavanjem, okruženjem koje se naziva stagflacija, rekao je Gross.

“To možda znači stagflaciju. I, znate, već neko vrijeme inflacija iznad 3 do 4 posto”, rekao je.

Potrošačke cijene u siječnju su porasle za 7.5% u odnosu na godinu dana ranije, a preferirani mjerač inflacije Fed-a pokazao je najveći porast od 12 mjeseci od 1983. godine.

Predsjednik Fed-a Jerome Powell rekao je u srijedu da još uvijek vidi niz povećanja od četvrtine postotka, ali je istaknuo da je rat Rusije i Ukrajine unio nesigurnost u izglede.

Tržišta su u potpunosti povećala cijenu na sastanku od 15. do 16. ožujka, ali su smanjila očekivanja za ostatak godine otkako je počeo sukob u Ukrajini, prema podacima CME grupe.

Trgovci sada cijene povećanjem od pet četvrtine postotnog boda, čime bi referentna stopa federalnih fondova bila pomaknuta s trenutnog raspona od 0%-0.25% do 1.25%-1.5%.

Gross je rekao da odlučuje biti oprezan birač dionica, dodajući da ima interese u naftovodima, partnerstvima koja su oslobođena poreza.

“Ovdje ne bih bio kupac dionica. Jednostavno bih bio oprezan investitor”, rekao je Gross. "Postoje načini zaobići ovo u smislu ostvarivanja pristojnog povrata bez kupnje dionica i preuzimanja tog izravnog rizika ili prodaje obveznica, za što smo ustanovili da u posljednjih nekoliko tjedana također uključuje značajan rizik."

Gross je u četvrtak objavio svoje memoare "I'm Still Standing: Bond King Bill Gross i PIMCO Express". Investitor je upravljao Pimcoovim fondom za ukupni povrat prije nego što je otišao i pridružio se Janusu Hendersonu 2014. godine.