Dan Loeb, osnivač i izvršni direktor tvrtke Third Point za upravljanje imovinom sa sjedištem u New Yorku, stekao je reputaciju aktivnog ulaganja i zauzimanja agresivnih tržišnih stajališta – i to je strategija koja mu je uspjela. Od osnivanja svog fonda 1995., Loeb ga je izgradio u diva s Wall Streeta, s oko 16 milijardi dolara ukupne imovine pod upravljanjem.
Iako je Loeb možda agresivan u svojoj investicijskoj taktici, on se drži čvrsto ukorijenjen u stvarnosti, a njegovo nedavno pismo klijentu jasno je primijetilo način na koji su se ekonomski uvjeti pogoršali od ranog ljeta. Inflacija u SAD-u ostaje visoka, a temeljni CPI raste iz mjeseca u mjesec, dok se s druge strane Atlantika Ujedinjeno Kraljevstvo suočava s potencijalnim financijskim samospaljivanjem nakon što je ekonomski plan premijerke Liz Truss doživio spektakularan fijasko koji je pogodio funtu.
No, čak i u današnjim nestabilnim uvjetima, Loeb pronalazi prilike, napominjući: "Vidimo vrlo atraktivne procjene, posebno pod pretpostavkom ekonomskog scenarija osim financijskog Armagedona, i preuzimamo izloženost dok govorimo..."
Dakle, zaronimo u detalje dviju dionica koje čine veliki dio portfelja Third Pointa. Očito, Loeb ih vidi kao kvalitetne dionice, ali on nije jedini koji ovim imenima pokazuje povjerenje; prema TipRanks baza podataka, analitičari Wall Streeta ocjenjuju oboje kao 'Kupuje'.
Ovintiv Inc.(VVO)
Počet ćemo u energetskoj industriji, gdje je Ovintiv glavni igrač u operacijama istraživanja i proizvodnje ugljikovodika, s imovinom u teksaškom permskom bazenu, poljima Anadarko u Oklahomi i formaciji Montney na granici Britanske Kolumbije i Alberte. Ovintiv, čija tržišna kapitalizacija iznosi 13 milijardi dolara, uvelike je profitirao od trenutnog inflacijskog okruženja, posebno povećanja cijena nafte i prirodnog plina, te je zabilježio rast prihoda već 8 kvartala zaredom.
Uz visoke prihode, Ovintiv je također ozbiljno nadmašio ukupna tržišta – tamo gdje smo ove godine vidjeli opći pad, dionice OVV-a porasle su 59% od početka godine.
Ovintiv će izvijestiti o rezultatima za treće tromjesečje početkom studenog, ali pogled na financijsku objavu tvrtke za drugo tromjesečje daje dobru sliku trenutne snage. Prihodi u drugom tromjesečju iznosili su 3 milijarde dolara, a neto dobit iznosila je 2 milijardi dolara. Uprava je izvijestila da je tvrtka imala najveći tromjesečni novčani tok i slobodni novčani tok u više od 2 godina, s prvom metrikom od 4.04 milijarde dolara, a drugom od 1.36 milijuna dolara.
Ovi solidni rezultati naveli su Ovintiv da udvostruči svoj postotak povrata kapitala dioničarima, s 25% na 50% slobodnog novčanog toka koji nije prema GAAP-u. Povećanje se dogodilo jedan kvartal ranije nego što je bilo planirano; novčani povrati dioničarima, kroz osnovne dividende i otkupe dionica zajedno, dosegli su 200 milijuna dolara u drugom tromjesečju. Ovintiv planira povrat kapitala od 2 milijuna dolara za treće tromjesečje.
Krava gotovina kao što je Ovintiv, sposobna pružiti velike povrate ulagačima iu gotovini iu povećanju vrijednosti dionica, zasigurno će privući pozornost velikih napadača – a Dan Loeb je prvi put kupio OVV u prvom tromjesečju ove godine. U drugom kvartalu povećao je svoj udio za 1%, kupivši 2 milijuna dionica. Njegov udio u tvrtki od 172. kolovoza iznosi ukupno 3.87 milijuna dionica i vrijedi više od 15 milijuna dolara.
Ova je dionica također privukla pozornost Jefferiesa Lloyd Byrne. Analitičar s 5 zvjezdica impresioniran je Ovintivom i piše: „Sviđa nam se OVV-ov portfelj vrhunske imovine za više bazena s uravnoteženim proizvodnim portfeljem, mogućnošću raspodjele kapitala i prednosti realizacije cijene povezane s premium imovinom za više bazena… OVV ima nastavio trgovati s diskontom u odnosu na grupu usporedivih značajki, unatoč kvalitetnoj imovini, poboljšanoj bilanci, snažnom menadžmentu i strategiji povrata kapitala.”
Zajedno sa svojim optimističnim stavom, Byrne ocjenjuje dionicu kao Kupi. Njegova ciljana cijena, od 75 USD, implicira jednogodišnji potencijal rasta od ~42%. (Da pogledate Bymeov rekord, kliknite ovdje)
Sve u svemu, bikovi definitivno trče na ovoj dionici. Ovintiv ima 10 nedavnih recenzija analitičara i sve su pozitivne – za jednoglasnu konsenzusnu ocjenu Strong Buy. Cijena dionica je 52.66 USD, a prosječna ciljna cijena 67.60 USD, što sugerira rast od ~28% u sljedećih 12 mjeseci. (Pogledajte prognozu dionica OVV-a na TipRanksu)
Tvrtka Colgate-Palmolive (CL)
Sljedeća dionica koju gledamo je Colgate-Palmolive, jedno od najprepoznatljivijih imena na području sredstava za čišćenje kućanstva, predmeta za osobnu njegu, pa čak i potrepština za njegu kućnih ljubimaca. Colgate-Palmolive je najpoznatiji po svojim istoimenim proizvodima – linijama Colgate pasta za zube i Palmolive sapuna za suđe. Ovo je jedna od klasičnih obrambenih niša, budući da se tvrtka bavi linijama proizvoda koje će potrošači i dalje trebati čak iu teškom recesijskom okruženju. Imajući to na umu, Colgate-Palmolive je objavio prihode iznad 4 milijarde dolara u svakom od posljednjih 8 kvartala.
U posljednjem tromjesečju, 2. tromjesečju 22., Colgate-Palmolive je pokazao najveći ukupni prihod u posljednjih nekoliko godina, od 4.4 milijarde dolara. Međutim, dok su prihodi postupno rasli, zarada je postupno opadala; zarada po dionici u drugom kvartalu pala je 2% u odnosu na prošlu godinu na 13 centa po dionici.
Unatoč padu, zarada tvrtke lako je podržala dividendu na redovne dionice, objavljenu prošli mjesec za isplatu 15. studenog u trećem kvartalu od 3 centi po dionici. Godišnja dividenda od 47 USD daje skroman prinos od 1.88%, ali ključna točka ovdje je pouzdanost dividende. Colgate-Palmolive se hvali da je isplaćivao 'neprekidne dividende' sve do 2.6. godine.
Ova klasična obrambena dionica bila je logičan dodatak Loebovoj trećoj točki, s obzirom na firminu deklariranu strategiju obrambenog ulaganja. Loebova tvrtka zauzela je novu poziciju s CL-om u drugom tromjesečju, otkupivši 2 milijuna dionica. Prema trenutnim procjenama, ovaj udio vrijedi više od 1.985 milijuna dolara.
Loeb je iznio niz razloga zašto Third Points snažno kupuje CL, rekavši: “Prvo, posao je defanzivan i ima značajnu moć određivanja cijena u inflatornim uvjetima. Drugo, postoji značajna skrivena vrijednost u poslovanju tvrtke Hill's Pet Nutrition, za koju vjerujemo da bi imala višestruku premiju da je odvojena od Colgateove potrošačke imovine. Treće, postoji povoljna pozadina industrije u zdravlju potrošača, s novim sudionicima putem odvajanja i potencijalom za konsolidaciju.”
U iščekivanju nadolazećeg izdanja tvrtke za treće tromjesečje (3. listopada), analitičar Deutsche Bank Steve Powers ima pozitivan nagib.
“Očekujemo da će CL izvijestiti o solidnom nizu rezultata u trećem kvartalu, s dugotrajnim pritiskom na bruto maržu (proizvod još uvijek visoke temeljne inflacije i povećanja transakcijskih valuti) neutraliziranim snažnim organskim rastom (+3-+7.5%) uravnoteženim po geografskim segmentima i Hill's. Za cijelu 8. fiskalnu godinu, vidimo ograničenu promjenu u cjelogodišnjem EPS-u usprkos većim vjetrovima tečaja, budući da bi snažan zamah organskog rasta, izgradnja produktivnosti i sekvencijalno smanjivanje pritisaka na troškove inputa i logistike u 22. kvartalu trebali poslužiti kao kompenzacije,” primijetio je Powers.
Analitičar je sažeo: "I dalje smo pozitivno pristrani u vezi s pričom o CL-u, budući da vidimo temeljno poboljšanje oralne njege i snažan zamah u tome da Hill's ima daljnje koristi u današnjoj gospodarskoj klimi od portfelja potrošačkih proizvoda koji se okreće prema vrijednosti."
Stavljajući ove optimistične komentare u broj, Powers daje CL-u ciljanu cijenu od 85 USD, što ukazuje na potencijal rasta od ~20% u nadolazećoj godini. (Da pogledate Powersov rekord, kliknite ovdje)
Općenito, CL ima ocjenu umjerene kupnje prema konsenzusu analitičara Wall Streeta, temeljenu na 5 kupnji i 7 zadržavanja postavljenih posljednjih tjedana. Dionica se prodaje za 70.95 USD, a prosječna ciljna cijena od 78.67 USD implicira potencijal rasta od ~11%. (Pogledajte prognozu dionica CL-a na TipRanksu)
Da biste pronašli dobre ideje za trgovanje dionicama po atraktivnim cijenama, posjetite TipRanks ' Najbolje kupiti dionice, novootvoreni alat koji objedinjuje sve TipRanksove uvide o kapitalu.
Izjava o odricanju odgovornosti: Mišljenja izražena u ovom članku isključivo su mišljenja predstavljenih analitičara. Sadržaj je namijenjen korištenju samo u informativne svrhe. Vrlo je važno napraviti vlastitu analizu prije nego što uložite bilo kakva ulaganja.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/seeing-very-attractive-valuations-billionaire-153925057.html