Milijarder Ray Dalio upravo je izdao strašno upozorenje ulagačima - ovo je ono što on drži kako bi se pripremio za teška vremena koja dolaze

U kolovozu su potrošačke cijene u SAD-u porasle 8.3% u odnosu na prošlu godinu, što je pad od lipanjskih vrhunaca od 9.1%, ali još uvijek zabrinjavajuće visoke.

A to ne sluti na dobro za investitore, smatra Ray Dalio, osnivač najvećeg svjetskog hedge fonda Bridgewater Associates.

Ne propustite

"Protiv inflacije se borite uz ekonomsku bol", kaže on na MarketWatch Money Festivalu.

Dalio objašnjava da kada Fed podigne kamatne stope kako bi ukrotio inflaciju, diskontna stopa raste.

“Kada netko ulaže, plaća paušalni iznos za buduće novčane tokove. A onda da bismo rekli koliko vrijede, uzimamo njihovu sadašnju vrijednost, koju ćete upotrijebiti kao diskontnu stopu... i to je ono zbog čega svi brodovi zajedno rastu i propadaju.”

Pa gdje bi se investitori trebali sakriti?

Gotovina očito nije optimalna jer inflacija nagriza njegovu kupovnu moć. Dalio je ranije rekao da je “keš smeće” i još uvijek tako vjeruje.

"Gotovina će i dalje predstavljati negativan stvarni povrat, to će i dalje biti bezvrijedna investicija, ovisno o tome kakva je u usporedbi s drugima."

Pogledajmo umjesto toga što Daliov hedge fond drži.

Procter & Gamble (PG)

Prema najnovijem Bridgewaterovom zahtjevu 13F SEC-u, fond je krajem lipnja držao 6.75 milijuna dionica Procter & Gamblea. S tadašnjom tržišnom vrijednošću od oko 970 milijuna dolara, to je bio najveći udio u Daliovu portfelju.

Ovo ne bi trebalo biti iznenađenje. P&G je obrambena dionica sa sposobnošću isporučivanja novčanih povrata ulagačima u različitim gospodarskim okruženjima.

U travnju je upravni odbor P&G-a najavio povećanje dividende od 5%, označavajući 66. uzastopno godišnje povećanje isplate tvrtke. Dionica trenutno nudi godišnji dividendni prinos od 2.7%.

Priča se nastavlja

Lako je shvatiti zašto je tvrtka u stanju održati takav niz.

P&G je gigant robnih proizvoda za široku potrošnju s portfeljem pouzdanih marki kao što su papirnati ručnici Bounty, pasta za zube Crest, britvice Gillette i deterdžent Tide. Riječ je o proizvodima koje kućanstva redovito kupuju, neovisno o tome čime se gospodarstvo bavi.

Johnson i Johnson (JNJ)

S duboko ukorijenjenim pozicijama na tržištima potrošačkog zdravlja, farmaceutskih proizvoda i medicinskih uređaja, zdravstveni div Johnson & Johnson donosi dosljedne povrate ulagačima kroz ekonomske cikluse.

Mnoge robne marke tvrtke za zdravlje potrošača - kao što su Tylenol, Band-Aid i Listerine - su imena iz kućanstva. Ukupno JNJ ima 29 proizvoda od kojih svaki može ostvariti više od milijardu dolara godišnje prodaje.

Ne samo da Johnson & Johnson objavljuje ponavljajuću godišnju dobit, već ih i dosljedno raste: tijekom proteklih 20 godina, Johnson & Johnsonova prilagođena zarada porasla je po prosječnoj godišnjoj stopi od 8%.

JNJ je u travnju najavila 60. uzastopno povećanje dividende i sada donosi 2.7%.

Od 30. lipnja, Bridgewater je držao 4.33 milijuna dionica JNJ-a, u to vrijeme vrijednih približno 769 milijuna dolara, što je zdravstvenog diva činilo njegovim drugim najvećim udjelom.

iShares Core MSCI ETF za tržišta u razvoju (IEMG)

Bridgewaterov treći najveći holding je iShares Core MSCI Emerging Markets ETF.

IEMG prati MSCI Emerging Markets Investable Market Index i pruža ulagačima prikladnu izloženost dionicama na tržištima u razvoju kao što su Kina, Indija i Brazil.

ETF ima više od 2,600 dionica. Njegovi glavni udjeli uključuju industrijske teškaše kao što su gigant za proizvodnju čipova Taiwan Semiconductor Manufacturing, kineski tehnološki velikan Tencent Holdings i indijski multinacionalni konglomerat Reliance Industries.

U razgovoru s još jednom investicijskom legendom Jeremyjem Granthamom ranije ove godine, Dalio je rekao da gleda na zemlje s dobrim izvještajima o dobiti i bilancama koje mogu prebroditi oluju.

“Azija u nastajanju vrlo je zanimljiva. Indija je zanimljiva”, kaže.

Bridgewater je držao 15.31 milijun dionica IEMG-a na kraju drugog tromjesečja, u vrijednosti od 2 milijun dolara.

Što dalje čitati

Ovaj članak pruža samo informacije i ne treba ga tumačiti kao savjet. Daje se bez ikakvih jamstava.