(Bloomberg) — Konferencija Bloomberg Invest nastavila se u četvrtak s nekim od najutjecajnijih čelnika u financijama koji su se okupili u New Yorku radi razgovora o širokom rasponu tema, uključujući umjetnu inteligenciju, kriptovalute i rizični kapital.
Najčitanije s Bloomberga
Za cijeli dnevni red kliknite ovdje. Za sažetak događaja od srijede, uključujući razgovore s glavnim izvršnim direktorom Coinbase Global Inc. Brianom Armstrongom i izvršnim direktorom Bank of America Corp. Brianom Moynihanom, kliknite ovdje.
Perry iz Blackstonea vidi da privatnim ulagačima nedostaje novca za nova sredstva (3:50 ET)
Investitori privatnog kapitala bore se da preuzmu nove obveze prema fondovima jer su se već našli previše raspoređeni u klasu imovine i s manje raspoloživog kapitala, prema Verdunu Perryju iz Blackstone Inc.
Prošlogodišnji padovi na javnim tržištima "gotovo su umjetno" povećali njihova izdvajanja iz portfelja u privatni kapital, otežavajući i manje vjerojatno da će uložiti dodatni novac, rekao je Perry, globalni voditelj strateških partnera u tvrtki, u četvrtak na Bloomberg Invest konferencija. Ulagači s ciljem od 10% za klasu imovine mogli bi se naći na 17% ili 20% izdvajanja, rekao je.
"Teško je nastaviti sklapati nove poslove, nove obveze, kada ste već previše dodijeljeni privatnom kapitalu i premašujete svoje ciljeve", rekao je Perry.
U isto vrijeme, distribucije su pale za 40% ili 50% u 2022. u usporedbi s 2021., rekao je.
"Ono što imamo su veliki ulagači u fondove privatnog kapitala koji se žele posvetiti novim fondovima, ali nemaju dostupan kapital", rekao je Perry.
Ulagači u umjetnost trebali bi tražiti prilike na tržištu srednje razine (3:10 ET)
Osnivački partner Art Intelligence Globala očekuje da će tržište umjetnina srednje razine, koje se kreće od 2 do 10 milijuna dolara, ponuditi mogućnosti ulaganja.
"Gdje stvari jednostavno djeluju izvan tržišta, a ne tako vruće kao što smo mislili", rekla je Amy Cappellazzo na konferenciji, govoreći o rezultatima aukcija od prošlog mjeseca i provjeravanju imena umjetnika Willema de Kooninga, Leeja Krasnera i Davida Hockneya.
Cappellazzo je dalje rekao da bi mogla postojati ograničena opskrba vrijednim materijalom budući da nekretnine ne dolaze na tržište tako često kao prije zbog promjena u stavovima u prikupljanju i novih poreznih strategija. U međuvremenu raste interes za kolekcionarstvo.
"Stvari koje su bile zaključane u zbirkama 30 godina, sve je to vrlo, vrlo poželjno", rekla je. "Tako da je konkurencija trgovine za pristup tome, za prodaju, i naravno za dobivanje provizija itd. velika, što na neki način pojačava ukupnu želju za tim."
Gledajući rastuća područja na tržištu umjetninama, rekla je da određeni dijelovi svijeta koji nisu dobili toliko pozornosti zbog svoje umjetnosti sada dobivaju svoje zasluge, poput japanskih djela iz 1950-ih i 1960-ih. Žene i umjetnici u boji također su segmenti koje treba promatrati.
Panterina Morehead vidi 'Pozitivan Black-Swan' za Crypto (2:25 ET)
Dan Morehead, osnivač i izvršni direktor Pantera Capitala, rekao je da bi jasnoća propisa mogla biti sljedeći događaj "crnog labuda" za kripto industriju.
"Regulatorna jasnoća je jedina stvar koju nitko ne očekuje, a postoji nekoliko načina na koje bi se moglo dogoditi", rekao je Morehead na konferenciji. "To bi mogao biti pozitivni crni labud."
Jay Clayton, bivši predsjednik Komisije za vrijednosne papire i razmjenu, rekao je da ne želi nagađati "sa strane" kada su ga pitali slaže li se s potezom sadašnjeg predsjednika Garyja Genslera da tuži Binance i Coinbase.
"Mislim da vodimo vrlo otvoren razgovor o nečemu što zahtijeva nijanse", rekao je Clayton, sada savjetnik u Sullivan & Cromwellu, na konferenciji. “Kripto je zapravo tehnologija. Korištenje blockchain tehnologije u raznim aspektima našeg financijskog sustava ne bi trebalo biti kontroverzno.”
Carlyle vidi ulaganje u naftu kao ključno za energetsku tranziciju (2:XNUMX ET)
Za Carlyle Group Inc., ključ energetske tranzicije nije odustajanje od poslovanja s intenzivnim ugljikom, što je gledište koje je u suprotnosti s nekim ulagačima koji su se zakleli u industriju nafte i plina.
"Odustajanje od investicije koja intenzivno proizvodi ugljik samo je pitanje raspodjele portfelja", izjavila je na konferenciji Pooja Goyal, direktorica investicijskog odjela za infrastrukturu. "To zapravo ne eliminira niti jednu molekulu ugljika iz atmosfere."
Investicijska tvrtka vidi "podcijenjen potencijal" ulaganja u postojeće tvrtke koje ostvaruju "stvarno zanimljive povrate" dok radite na njihovoj dekarbonizaciji tijekom vremena, rekla je.
Charles Baillie, supredsjednik Quantum Energy Partnersa, rekao je na konferenciji da su cijene u sektoru nafte i plina toliko niske zbog nedostatka kapitala da bi ulagači mogli kupiti postojeće poslovanje, učetverostručiti povrat tijekom desetljeća i zatim zatvoriti posao pada.
Tvrtke iz škriljca kojima se javno trguje ostvaruju povijesnu dobit zahvaljujući neviđenoj disciplini potrošnje dok ulagači zahtijevaju veće povrate. U međuvremenu, američke naftne kompanije u bliskom držanju uglavnom ubrzavaju rast kako bi privukle pozornost svojih javnih kolega i izašle iz privatnih ulaganja.
Wie West kaže da su igrači trebali imati glasniji glas na LIV-u (1:30 ET)
Umirovljena golferica LPGA Michelle Wie West rekla je da je šokirana ugovorom o partnerstvu između PGA Toura i LIV Golfa koji podržava Saudijska Arabija.
"Jednostavno nemamo pravu količinu informacija za donošenje odluke o tome", rekao je Wie West na konferenciji. “Igrači su trebali imati najglasniji glas, a mislim da nažalost u ovoj situaciji to nije bio slučaj. Trebat će sljedećih nekoliko mjeseci da shvatimo kako će se to točno odigrati.”
Wie West je na konferenciji sjedio zajedno s Markom Patricofom, osnivačem Patricof Co., platforme za ulaganja i savjetovanje sportaša. Osim bivšeg LPGA golfera, Patricof savjetuje sportaše kao što su Dwyane Wade, Carmelo Anthony, Blake Griffin i JJ Watt.
"Imisaono vodstvo trebalo bi doći od ljudi koji zapravo grade sport", rekao je Patricof.
Stifelov Donlin vidi više investitora koji koriste opcije (12:40 ET)
Stifel Nicolaus & Co., voditelj opcije i strategije vlasničkih derivata, vidi da se više ulagača koji tradicionalno nisu koristili opcijama, kako maloprodajnih tako i institucionalnih sudionika, uključuje u instrumente.
"Upravitelj portfelja dugog i kratkog roka ne pokušava predvidjeti politiku kamatnih stopa, ali je prisiljen imati makro pogled iz perspektive rizika", rekao je Brian Donlin iz Stifela na konferenciji. "Korištenje opcija stvarno je dobar način da budete tamo, a da ne budete previše eksponirani i da se previše ne uključite u područja koja nisu vaša temeljna stručnost."
Opcije s nula dana do isteka također daju većem broju ulagača mogućnost zaštite od rizika događaja usred pitanja o makroekonomskim izgledima, rekao je Donlin.
Joe Mazzola, direktor trgovine i obrazovanja u Charles Schwab & Co., ponovio je da opcije pružaju fleksibilnost, ali je upozorio da trgovci moraju biti sigurni da razumiju rizike koji su uključeni ako ne zatvaraju pozicije prije isteka.
Guggenheimov Walsh vidi mogućnosti u kreditima (11:35 ET)
Kada je riječ o trenutnom raspoređivanju gotovine na tržišta, Anne Walsh iz Guggenheim Partners Investment Managementa optimistična je u pogledu kredita.
"Dobra stvar je što će vjerojatno biti, kratkoročno, prilično dobra izvedba kredita", rekao je na konferenciji glavni investicijski direktor tvrtke. Dodala je da postoje "prilike vrijednosti" u dugu investicijskog razreda, privatnim kreditima i dijelovima strukturiranog kreditnog tržišta s višim rejtingom.
Izbjegava kredite s najnižom ocjenom, osobito one bez ugovorne zaštite.
U međuvremenu, Sonal Desai, glavni investicijski direktor za Franklin Templeton Fixed Income, zasad je neutralan u pogledu trajanja ili rizika, navodeći "kognitivnu disonancu" na tržištu visokih prinosa.
Desai očekuje gospodarsko usporavanje, ali "možda neće biti tako dramatično i oštro kao strah od recesije", rekla je. Walsh također ne očekuje tako ozbiljnu recesiju kao usporavanje u razdoblju pandemije ili globalna financijska kriza.
Koch iz TCW-a vidi potencijalno teško slijetanje (11:10 ET)
Glavni izvršni direktor TCW Group Inc. očekuje potencijalno ozbiljnu recesiju u SAD-u koja će stvoriti mogućnosti u privatnom kreditiranju i nekretninama.
"Mislim da postoji 100% sigurnost da ćemo imati recesiju", rekla je Katie Koch na konferenciji. "Imat ćemo srednje do teško slijetanje."
"Što je dulji oporavak", dodala je, "to je duži višak koji moramo izbaciti iz sustava."
Iako je TCW zabrinut za sudbinu tržišta ureda, Koch je rekao da će pad stvoriti prilike u određenim dijelovima nekretnina. Ipak, uredske nekretnine morat će se prilagoditi novoj stvarnosti hibridnog rada smanjenjem kvadrature, rekla je.
"Morat će se prilagoditi kao što je to učinila maloprodaja", dodao je Koch, koji je također rekao da će privatni kredit stvoriti "epsku priliku" za ulagače.
TCW je također raspoložen za sekuritizirane nekretnine, posebno stambene, zbog nedovoljno opskrbljenog tržišta i velike vjerojatnosti da će vlasnici kuća ostati u svojim kućama zbog rastućih kamata.
Taleb iz Universa kaže da će više stope ostati (10:25 ET)
Ulagači će morati živjeti s višim kamatama bez obzira na putanju inflacije, rekao je na konferenciji Nassim Nicholas Taleb, ugledni znanstveni savjetnik u Universa Investments LP.
“Središnje banke su zabrljale stvari zbog nedostatka razumijevanja koliko je svijet reaktivan. Nisu vidjeli inflaciju”, rekao je. "Ne bi trebali mijenjati kamatne stope u budućnosti ako imate krizu tako brzo kao oni 2008."
Uz generaciju trgovaca nenaviknutih na više stope, potresi iznenadnog pooštravanja još uvijek lebde tržištima, prema Talebu. Kao najranjivije je izdvojio nekretnine i ono što je nazvao "pseudotehnologija".
"Čak su vam i poduzeća s negativnim novčanim tokovima prodavala budući novčani tok", rekao je. “Oni vam prodaju sredstva. Podsjeća na Ponzija.”
Taleb je također bacio udarac na Bitcoin, nazvavši ga "tumorom na mozgu" koji čak nije dobar ni za pranje novca jer se transakcije previše mogu pratiti.
Medvjedasti i povremeno provokativni stavovi uobičajeni su za Taleba. Universa je hedge fond s ograničenim rizikom, koji učinkovito kupuje osiguranje portfelja koje se isplati u tržišnim katastrofama.
Bivši šef NSA-e Rogers kaže da bi se tvrtke trebale surađivati sa SAD-om o Kini (10 ujutro ET)
Američki poslovni čelnici trebali bi američkoj vladi izraziti zabrinutost zbog rastućih geopolitičkih napetosti s Kinom, rekao je na konferenciji bivši ravnatelj američke Nacionalne sigurnosne agencije Mike Rogers.
"Važnost razgovora i dijaloga između vlade i privatnog sektora postat će važnija", rekao je Rogers, admiral s četiri zvjezdice. "Surađujete s vladom, pomozite vladi SAD-a da shvati što vas brine, nemojte pretpostavljati da Washington ima opsežnu stručnost o vašem određenom tržišnom sektoru."
Ova primjedba dolazi usred rastućih geopolitičkih napetosti između Kine i SAD-a, posebno oko poslovanja i tehnologije.
"Odnos nije na dobrom mjestu i nije ono što želimo da bude", rekao je Rogers.
Kineske vlasti objavile su krajem svibnja da američki proizvođač čipova Micron Technology Inc. nije prošao reviziju kibernetičke sigurnosti i upozorile operatere kritične infrastrukture u zemlji da ne kupuju Micronove proizvode. Ministarstvo trgovine također je proširilo svoju crnu listu kako bi istaknulo više od 600 kineskih subjekata, uključujući velike tvrtke poput proizvođača računalnih poslužitelja Inspur Group i proizvođača čipova Semiconductor Manufacturing International Corp.
Rogers je viši savjetnik u Brunswick Group, savjetodavnoj tvrtki za kritična pitanja koja ima urede diljem svijeta, uključujući i Peking.
Liu iz Citija kaže da generacija Z želi da ulaganja budu dobra (9:30 ET)
Milenijski investitori i investitori generacije Z više su usredotočeni na to da svojim novcem čine dobro, rekla je Ida Liu, globalna voditeljica privatne banke Citigroup Inc.
"Vjerujem da u budućnosti nećemo govoriti o ESG-u ili utjecajnom ulaganju kao zasebnoj klasi", rekao je Liu na konferenciji, govoreći o ulaganju u okoliš, društvo i upravljanje. "To neće biti zaseban proizvod - samo će biti dio temeljnog portfelja."
Mlađi klijenti Citigroupa ulažu na primjer u zelene i stambene obveznice, rekla je. "Imali smo klijenta koji je rekao da misli da je plastika nuklearni otpad stoljeća - izgradili smo portfelj oko toga."
Tvrtke za upravljanje imovinom rade na tome da izađu u susret mlađoj generaciji i zadrže ih kao klijente. Transferi bogatstva nasljednicima iznosit će ukupno gotovo 73 trilijuna dolara u SAD-u do 2045. godine, prema procjenama istraživačke i konzultantske tvrtke Cerulli Associates.
Saira Malik, glavna direktorica za investicije u tvrtki za upravljanje investicijama Nuveen LLC TIAA-e, rekla je na konferenciji da bi industrija trebala poboljšati raznolikost među svojim zaposlenicima. Manje od trećine Latinoamerikanaca, primjerice, koristi financijski proizvod ili račun, rekla je.
Goldmanov Waldron kaže da je moguća "mala stagflacija" (9 ujutro ET)
SAD bi još mogao izbjeći recesiju, ali se i dalje suočava s mogućnošću "male stagflacije", rekao je na konferenciji predsjednik i glavni operativni direktor Goldman Sachs Group Inc. John Waldron.
"Ovo je najbolje predviđena recesija koja se još nije dogodila i možda se neće dogoditi", rekao je Waldron. “Često se pitam kasno navečer, možemo li doista imati recesiju s 3.5% nezaposlenosti? Čini se malo vjerojatnim.”
Jedan ishod za koji se tvrtka priprema je "mini stagflacijski scenarij", rekao je. "To se neće zvati recesijom, ali to neće biti sjajno" jer bi "moglo potrajati neko vrijeme kada imate samo spor rast."
Mnogi ekonomisti predviđaju da dolazi recesija jer Federalne rezerve agresivno podižu kamatne stope kako bi usporile gospodarstvo i suzbile rastuću inflaciju. Američke tvrtke najavile su više otpuštanja u prvih pet mjeseci 2023. nego u cijeloj prošloj godini, a zahtjevi za naknade za nezaposlene u SAD-u skočili su prošli tjedan na najvišu razinu od listopada 2021.
– Uz pomoć Sonali Basak, Sridhar Natarajan, Tanaz Meghjani, Kailey Leinz, Amanda Albright, David Wethe, Justina Lee, Diana Li, Randall Williams, Joe Carroll, Allison McNeely, Yiqin Shen, Allison Nicole Smith, David Pan, Yueqi Yang i Xinyi Luo.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/stifel-donlin-sees-more-investors-183604464.html