Bankrot BlockFi-ja nakon implozije FTX-a

Ključni postupci

• U ponedjeljak je kriptovalutar BlockFi podnio zahtjev za zaštitu od stečaja u Poglavlju 11 nakon FTX-ova implozija
• Ironično, BlockFi navodi FTX kao drugog kreditora nakon značajnog spašavanja ranije ove godine
• Stečajevi domina otkrivaju rane opasnosti međusobne povezanosti platformi za kripto pozajmljivanje

U ponedjeljak, kripto zajmodavac BlockFi je najavio da je službeno podnio zahtjev za bankrot Poglavlje 11 dok se FTX pada širi. To je samo posljednja žrtva u nesigurnoj industriji koju opsjeda tekuća "kripto zima" s neviđenih vrhunaca 2021. I, ako su izvješća iz Geminija i Genesisa ikakvi pokazatelji, valovi će putovati još dalje.

Što je BlockFi?

BlockFi je platforma za kripto posudbe sa sjedištem u New Jerseyju koju je 2017. godine osnovao fintech izvršni direktor i kripto poduzetnik Zac Prince. Tvrtka sebe smatra "mostom" između kriptovaluta i tradicionalnih financijskih proizvoda.

Od 2017., tvrtka visokog profila zaradila je stotine milijuna ulaganja od velikih investitora i hedge fondova. Kako su kriptovalute skočile 2021., BlockFi je tvrdio da upravlja imovinom od preko 15 milijardi dolara. (Vrednovanje koje je sigurno pretrpjelo udarac usred kripto zime.)

Ali BlockFi-jeva klijentela koja je bila kruh i maslac bili su mali maloprodajni ulagači. Kripto zajmodavac nudio je gotovo trenutne zajmove s kripto potporom bez provjere kreditne sposobnosti. Ulagači bi također mogli položiti kripto sredstva na depozitne račune s visokim kamatama.

BlockFi-jeva prva isprepletenost s FTX-om

Nažalost, upravo je ovaj financijski model doveo BlockFi na put nevolje.

Budući da se BlockFijevi proizvodi vrednuju na temelju kripto vrijednosti, njegovo poslovanje ovisi o zdravim kripto cijenama. Dakle, kada je kripto tržište sunovratilo 2022., prihodi BlockFi-ja otišli su s njim…i počele su financijske nevolje.

Kako bi spriječio najgore od kripto zime, BlockFi je ovog ljeta otvorio kreditnu liniju od 400 milijuna dolara kod kripto zajmodavca FTX. Tvrtka je unaprijed posudila 275 milijuna dolara kako bi prebrodila tešku situaciju dok su se investitori uspaničili, a cijene pale. Kao dio dogovora, FTX je zadržao opciju otkupa BlockFi-ja za 240 milijuna dolara – opciju koja se nikada nije ostvarila.

U to se vrijeme kreditna linija smatrala sigurnosnom mrežom jedne od najdominantnijih i najstabilnijih kripto tvrtki u industriji. Izvršni direktor BlockFi-ja, Zac Prince, pozdravio je priliku, ističući da nudi "pristup kapitalu koji dodatno jača našu bilancu."

Ipak, kreditna linija bila je samo zaustavna točka: BlockFi je također otpustio oko 20% svoje radne snage, smanjio kompenzacije rukovoditeljima i usporio nova zapošljavanja. Neko se vrijeme činilo da je kriptozajmodavac čist.

Dok nije bilo.

Zahtjev za bankrot BlockFi-ja

U ponedjeljak je BlockFi službeno podnio zahtjev za zaštitu u Poglavlju 11 u New Jerseyju, što je prvi stečaj službeno povezan s FTX-ovim zahtjevom za bankrot od 11. studenog.

Izvršni direktor BlockFi-ja okrivio je "znatnu" izloženost tvrtke FTX-u, uz burno kripto tržište, za krizu likvidnosti. Zahvaljujući uplitanju kreditne linije od 275 milijuna dolara, kada je FTX pao zbog optužbi za grubo korporativno i financijsko loše upravljanje, i BlockFi se počeo mučiti.

U danima nakon kolapsa FTX-a, BlockFi je obustavio povlačenje depozita i aktivnost trgovanja zbog stalne zabrinutosti oko stabilnosti. Tvrtka je također zamolila klijente da se zasad suzdrže od dodatnih pologa.

100,000 XNUMX vjerovnika – uključujući vladu SAD-a

Prema zahtjevu za bankrot BlockFi-ja, kriptovalutar duguje više od 100,000 vjerovnika. Nažalost, neki od tih dugova su pozamašni.

Prvi najveći vjerovnik BlockFi-ja je Ankura Trust, tvrtka koja, ironično, upravlja zajmovima za posrnule tvrtke. BlockFi duguje Ankuri oko 729 milijuna dolara.

FTX holding West Realm Shires drugi je najveći kreditor BlockFi-ja, duguje 275 milijuna dolara iz BlockFi-jeve kreditne linije.

BlockFi također navodi US Securities and Exchange Commission 30 milijuna dolara. Saldo proizlazi iz nagodbe od 100 milijuna dolara prošle veljače u vezi s optužbama da BlockFi nije ispravno registrirao sebe i proizvod zajma s kripto potporom. SEC je također utvrdio da je BlockFi dao lažne i obmanjujuće izjave u vezi s razinama rizika povezanih s kripto.

Dosadašnji planovi bankrota BlockFi-ja

Očekuje se da će se BlockFi u utorak pojaviti na stečajnom sudu kako bi počeo kovati prve planove. Tvrtka je navodno unajmila odvjetnika da pomogne u procesu.

U podnesku je BlockFi izrazio namjeru da traži ovlasti za ispunjavanje određenih zahtjeva klijenata za povlačenjem. Cilj je, prema Marku Renziju, jednom od predloženih financijskih savjetnika BlockFi-ja, da klijenti BlockFi-ja "u konačnici povrate značajan dio svojih ulaganja".

BlockFi je također zatražio ovlasti da nastavi plaćati zaposlenike i poduzme mjere za nastavak svakodnevnog poslovanja kako proces restrukturiranja napreduje.

Naravno, hoće li se nešto od toga i dogoditi, ostaje za vidjeti.

U papirologiji od ponedjeljka, BlockFi je zatražio oko 257 milijuna dolara u gotovini za potporu stečajnog postupka. Popisao je svoju imovinu i obveze između 1 i 10 milijardi dolara svaka.

U budućnosti, BlockFi se nada da će koristiti proces restrukturiranja iz poglavlja 11 kako bi značajno smanjio troškove. Prijedlozi uključuju smanjenje broja zaposlenih, vraćanje obveza prema tvrtki i plaćanje određenim kupcima kombinacijom kriptovalute, gotovine i novih vlasničkih dionica. Plan uključuje i opciju prodaje tvrtke.

Međutim, BlockFi je upozorio da bi oporavak imovine i provedba planova mogli potrajati dulje zbog njegove financijske zapetljanosti s FTX-om. FTX je također u fazi stečajnog postupka. Ako su prva izvješća ikakav pokazatelj, ta bi se situacija mogla povući mjesecima, pa čak i godinama.

Ipak, BlockFi je izrazio pozitivnost zbog svog teškog položaja. U blog post, BlockFi je rekao da se nada da će njegov slučaj iz poglavlja 11 pomoći tvrtki da se stabilizira i poveća vrijednost za dionike. “Djelovanje u najboljem interesu naših klijenata naš je glavni prioritet i nastavlja usmjeravati naš put naprijed”, stoji u objavi.

Kratka riječ o FTX-u

Spomenuli smo FTX dosta puta, pa se na brzinu osvježimo.

FTX je kripto zajmodavac i mjenjačnica koju je osnovao Sam Bankman-Fried. Prije podnošenja zahtjeva za bankrot 11. studenoga, FTX je smatran svojevrsnim zajmodavcem za kriptovalute "blue chip". Odgovorna "banka", ako hoćete, spasila se i kupila brzo rastući popis kripto tvrtki.

Prvi značajniji znakovi problema pojavili su se početkom studenog. Izvješće CoinDeska otkrilo je da je Alameda Research, još jedna tvrtka Bankman-Fried, držala poziciju od 5 milijardi dolara u izvornom tokenu FTX-a. Ulaganje se nije temeljilo na fiat valuti ili vanjskoj kriptovaluti, što je izazvalo zabrinutost oko solventnosti i zaduženosti dviju tvrtki.

Vijest je izazvala rast kripto blagajne tvrtke, ukupno 6 milijardi dolara povlačenja u tri dana. Suparnička tvrtka Binance također je odustala od potencijalnog sporazuma o spašavanju, zacementirajući FTX-ove financijske probleme.

Kako bi se nosio s posljedicama, stručnjak za stečaj i likvidaciju John J. Ray III, koji je vodio Enron kroz postupak likvidacije, preuzeo je dužnost izvršnog direktora FTX-a.

Nakon samo dva tjedna na poslu, identificirao je "neviđene" razine korporativne disfunkcionalnosti i lošeg financijskog upravljanja. U svom 40-godišnjem iskustvu, kaže, nikada nije vidio "tako potpuni neuspjeh korporativnih kontrola i tako potpuni nedostatak pouzdanih financijskih informacija kao što se to dogodilo ovdje."

Pravni stručnjaci tvrde da bi mogle proći godine da se uđe u trag i povrati FTX-ova imovina, s obzirom na nedostatak odgovarajuće papirologije i FTX-ovu složenu zamršenost. Procjenjuje se da FTX ima čak milijun vjerovnika.

Ostali kriptozajmodavci pod pritiskom

BlockFi nije prva kripto tvrtka koja je bankrotirala ove godine – ali je prva žrtva koja svoju prijavu može povezati izravno s bankrotom FTX-a.

Ubrzo nakon kolapsa FTX-a, posudbena grana kripto brokerske kuće Genesis također je pokazala slabost. Tvrtka je obustavila isplate i otvaranje novih zajmova nakon što je porast zahtjeva za povlačenjem premašio njezinu razinu likvidnosti.

Gemini, partner Genesisa, ubrzo je slijedio primjer, upozoravajući da će neki otkupi iz kamatonosnog programa biti odgođeni.

Ranije ovog ljeta, BlockFi konkurenti Voyager Digital i CelsiusCEL
Obje su mreže podnijele zahtjev za bankrot usred ekstremnih tržišnih uvjeta koji su doveli do znatnih gubitaka u obje tvrtke. U to vrijeme, BitcoinBTC
sam je pao preko 20% u jednom tjednu.

Ironično, BlockFi je primijetio da je i on pretrpio gubitke u ukupnom iznosu od 80 milijuna dolara i smanjenje osoblja od 20% u tom razdoblju – ali njegov FTX zajam ga je održao na životu.

Sve dok, naravno, sam FTX nije propao.

Što to znači za investitore

Isprepleteni padovi FTX-a i BlockFi-ja otkrivaju rastuću zabrinutost u kripto industriji: klimavi temelji koji počivaju na nestabilnim digitalnim valutama. Izvan toga, međutim, nalazi se otkriće da kripto tvrtke možda rastu toliko isprepletene da jedan posrnuće može pokrenuti domino reakciju nevolja u bilanci i pada valuta.

Zamislite kripto zajmodavce i burze kao što su FTX i BlockFi kao de facto "banke" kripto svijeta. Mnoge od tih kompanija doživjele su procvat tijekom kripto valova pandemije, privlačeći podjednako milijardere, hedge fondove, "kripto braću" i male ulagače.

Ali budući da je kriptoindustrija tek u svojim početnim fazama, propisi su šareni i nedosljedni, kad uopće postoje. Zajmodavci i banke koji se temelje na kriptografiji često ne moraju slijediti iste propise ili zaštitu potrošača koji su uobičajeni u tradicionalnim bankama.

Dakle, kada se jedan kripto zajmodavac s neadekvatnom razinom likvidnosti suoči s krizom, on se nađe užasno izložen. Razmotrite FTX: kada je ovaj navodno stabilni kripto div pao, uzeo je ogromne 130 povezuje s njim. Šteta se odatle tek počela širiti na odvojene – ali ipak povezane – tvrtke.

Za sada se čini da su kupci ti koji snose najveći teret gubitaka.

Ta je stvarnost za mnoge ulagače povećala rizike koji su svojstveni kriptovalutama. Bez obzira na kripto zimu, burze i zajmodavci koji bi trebali osigurati stabilnost u nestabilnoj industriji dokazali su da i sami predstavljaju rizik.

Kao investitora, to vas stavlja u neizvjestan položaj. Ne samo da morate brinuti o vrijednosti svog portfelja, već je vjerojatno da će se industrija suočiti s regulatornim obračunom u nadolazećim mjesecima.

Zgrabite AI pick-me-up kad vas bankrot BlockFi-ja povuče dolje

Kao ulagaču, kriptovalute su u najboljem slučaju rizična ponuda. Dok je povijest pokazala da se u svemiru može zaraditi novac, noviji događaji su otkrili da ti profiti mogu doći uz ogromnu razinu rizika.

Zbog toga savjetujemo da kriptovalutama pristupite vrlo oprezno i ​​s očekivanjem da možete izgubiti svaki novčić koji uložite.

Međutim, neki ulagači nisu potpuno isključeni iz kriptovalute – na kraju krajeva, to je potpuno novi svijet koji obećava. Za te investitore, Q.ai's Kripto komplet nudi izloženost digitalnoj valuti podržanoj umjetnom inteligencijom putem reguliranih javnih trustova. Ne, ne eliminira nepostojanost u potpunosti – ali nudi malu dodatnu zaštitu u eksplozivnoj industriji.

Ali ako želite minimizirati ili izbjeći kriptovalutu, Q.ai također ima mnogo drugih kompleta koje možete razmotriti. Ljubitelji tehnologije zadovoljavaju svoj apetit za rizikom i nagradom (plus malo kripto) s našim Tehnički komplet u nastajanju. I naš drugi Kompleti temelja ponuditi zdravu kombinaciju temeljnih posjeda za početak – s malo ili nimalo uključenih kripto.

To je ulaganje hedge fondova bez hedge fondova, a sve je podržano snagom umjetne inteligencije.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI.