BofA kaže da uzima profit na 'Bear Rallyju' dok se odljev dionica nastavlja

(Bloomberg) — Ulagači su ponovno počeli izbjegavati globalne dionice u korist obveznica, prema stratezima Bank of America Corp., koji kažu da je pravo vrijeme da se povuku iz američkih dionica nakon snažnog porasta u srpnju.

Najčitanije s Bloomberga

Globalni dionički fondovi imali su odljeve od 2.6 milijardi dolara u tjednu do 3. kolovoza, prema bilješci banke, nakon što su prošli tjedan vidjeli svoje prve dodatke u šest tjedana. Američke dionice otkupile su 1.1 milijardu dolara, a dok je 4.1 milijarda dolara ostalo u gotovini, globalne obveznice imale su dodatke od oko 12 milijardi dolara, najviše od studenog, rekao je BofA, pozivajući se na podatke EPFR Global.

Strateg Michael Hartnett, koji je rekao da je nedavni oporavak dionica bio više medvjeđi rast nego stalni rast, ponovio je da bi ulagači trebali "izblijedjeti" indeks S&P 500 s razine od 4,200 bodova - samo 1.2% iznad posljednjeg zatvaranja. On tvrdi da je dno za referentnu vrijednost ispod 3,600, ili 13% ispod trenutnih razina.

Američke dionice su se borile da održe svoj zamah u kolovozu nakon oporavka u srpnju zbog sezone zarada koja je bila bolja nego što se očekivalo i klađenja da će Federalne rezerve usporiti tempo povećanja kamata. Tehnološki intenzivan Nasdaq 100 gotovo je 20% iznad najniže vrijednosti u lipnju, ali stratezi kažu da će dionice vjerojatno ponovno pasti sve dok procjene dobiti ne pokažu mnogo snažnije smanjenje.

Strateg HSBC Bank Plc Max Kettner, nepokolebljivi medvjed na američkim dionicama ove godine, bio je posljednji koji je upozorio na nagli kraj uspona rekavši u četvrtak da je promijenio svoje stajalište o dionicama na "maksimalno smanjenu težinu". Marko Kolanović iz JPMorgana sada je jedan od rijetkih vodećih stratega koji predviđaju oporavak američkih dionica u drugoj polovici.

Hartnett iz Bank of America rekao je da, iako je raspoloženje ulagača i dalje medvjeđe, kratki gubici su pokriveni. Strateg očekuje da će S&P 500 trgovati u rasponu od 3,800 do 4,200 do sljedeće odluke Federalnih rezervi 21. rujna, napisao je u bilješci.

Priča se nastavlja

Europski stratezi banke u međuvremenu su smanjili svoje stajalište o regionalnim dionicama na negativno, rekavši da njihove makro projekcije ukazuju na pad od 10% za dionice do kraja godine. Europski dionički fondovi imali su odljeve od 3 milijarde dolara u tjednu, njihov 25. tjedan zaredom otkupa, pokazali su podaci o tokovima fondova.

Što se tiče tokova dioničkog kapitala prema čimbenicima stila, rast u SAD-u i mala kapitalizacija imali su priljeve, dok su velike kapitalizacije imale najveće odljeve. Među sektorima potrošači i financije zabilježili su najveći porast, dok su materijali i nekretnine imali odljeve.

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2022 Bloomberg LP