(Bloomberg) — Američke dionice spremne su za novi pad prije nego što se konačno oporave u drugoj polovici godine kada se ekonomski uvjeti stabiliziraju, prema stratezima Bank of America Corp.
Najčitanije s Bloomberga
Ulagači su u poziciji da će S&P 500 pasti gotovo 10% na 3,600 bodova prije nego što poraste za 17% na razinu od 4,200, napisali su stratezi predvođeni Michaelom Hartnettom u bilješci.
Trgovanje tijekom ekonomske recesije i recesije zarade "zahtijeva strpljenje", rekli su. "Bolna trgovina" trajat će sve dok najniža stopa u prognozama Fed-a, prinosi i kreditni marži ne signaliziraju "vrhunac Zlatokose" — opisujući stabilno gospodarstvo koje nije ni prevruće ni prehladno.
Globalne dionice ojačale su početkom ove godine usred optimizma potaknutog ponovnim otvaranjem Kine, usporavanjem inflacije i očekivanjima da će središnje banke zauzeti manje agresivan pristup pooštravanju. Ipak, stratezi sve više daju prednost europskim i azijskim dionicama u odnosu na američke konkurente u kontekstu viših stopa. Hartnett je rekao da je bolja izvedba europskih dionica u odnosu na američke "početak ere" prošlog tjedna, dok su kolege iz Goldman Sachs Group Inc. rekli da uzlet kineskih dionica ima više prostora za trčanje.
Globalni dionički fondovi imali su 7.2 milijarde dolara priljeva u tjednu do 11. siječnja, prema zasebnoj bilješci Citigroup Inc. koja citira podatke EPFR Global. Američki i europski fondovi imali su 2.6 milijardi dolara otkupa, odnosno 500 milijuna dolara.
"Tržišta mogu imati dobre razloge da vide čašu dopola punu u vezi s inflacijom i odbace oštroumnu" retoriku središnje banke, napisao je Emmanuel Cau, strateg u Barclays Plc-u u bilješci od petka. "Više znakova ublažavanja pritisaka na cijene sada je vidljivo u uslugama, ne samo u proizvodnji, a tržište rada također pokazuje neke pukotine."
Najnovije brojke u SAD-u pokazuju da se inflacija nastavila usporavati u prosincu, dodajući dokaz da su cjenovni pritisci dosegli vrhunac i stavljajući Federalne rezerve na pravi put da ponovno uspori tempo povećanja kamata.
Fokus će se uskoro usmjeriti na dobit jer velike američke banke, uključujući JPMorgan Chase & Co., u petak ozbiljno započinju sezonu zarada. Ulagači će pomno ispitivati tvrtke kako bi se snašle u bezbrojnim izazovima, uključujući više stope, povišene cijene i usporavanje potražnje.
"Revizije zarade S&P 500 upućuju na tvrdo slijetanje", iako tržište predviđa meko slijetanje, napisali su stratezi Goldman Sachsa predvođeni Davidom Kostinom u bilješci kasno u četvrtak. Ako ne bude recesije, kao što tim očekuje, rast zarade po dionici S&P 500 bit će nepromijenjen ove godine, rekli su.
– Uz pomoć Michaela Msike.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/bofa-strategists-us-stocks-set-093847943.html