(Bloomberg) — Iako su dionička tržišta u neumoljivom porastu zbog optimizma oko snažnijeg gospodarskog rasta i usporavanja inflacije, većina ulagača nije uvjerena da će dobici potrajati, prema najnovijem istraživanju globalnih upravitelja fondova Bank of America Corp.
Najčitanije s Bloomberga
Oko 66% sudionika u anketi koju je banka provela u veljači reklo je da dionice bilježe pad na tržištu - signalizirajući da očekuju da će se vratiti na nove najniže vrijednosti. To je čak i kad je udio ulagača koji očekuju globalnu recesiju pao na 24%, s vrhunca od 77% u studenom. Pesimizam oko gospodarskog rasta najniži je u godinu dana, dok 83% upravitelja fondova vidi daljnje smanjenje inflacije u sljedećih 12 mjeseci, pokazalo je istraživanje.
Ipak, strateg Michael Hartnett rekao je da je pozicioniranje dovoljno lagano da se još uvijek izbjegne pad cijena dionica. Otprilike 31% ulagača sada ima manje vrijednosne papire, u usporedbi s vrhuncem od 52% u rujnu, ali to je još uvijek viši udio od povijesnog prosjeka. U međuvremenu, izdvajanja za gotovinu smanjila su se ovaj mjesec i sada su na razinama viđenim neposredno prije početka rata u Ukrajini prošle veljače, rekao je Hartnett.
Nakon što su prošle godine potonule u medvjeđe tržište, američke i europske dionice ojačale su 2023. kao znakovi popuštanja inflacije potaknuli oklade da će središnje banke ublažiti povećanje kamata. Optimizam oko ponovnog otvaranja u Kini, kao i niže cijene prirodnog plina u Europi također su podigli raspoloženje ulagača. Ipak, neki stratezi, uključujući Marka Kolanovića iz JPMorgan Chase & Co., i dalje su oprezni u vezi s izgledima za dionice, rekavši da oni još ne odražavaju mogućnost recesije.
Pročitajte više: Kolanović iz JPMorgana poziva ulagače da odustanu od dionica radi obveznica
Hartnett — koji je bio uglavnom negativan za dionice u 2022. — prošli je tjedan preporučio prodaju S&P 500 iznad 4,200 bodova, oko 1.5% iznad njegovog posljednjeg zatvaranja. Dionice se danas suočavaju sa svojim sljedećim velikim testom, kada će podaci o inflaciji u SAD-u pružiti naznake o izgledima politike Federalnih rezervi.
Anketa Bank of America - koja je provedena od 2. veljače do 9. veljače i obuhvatila je 262 upravitelja fondova sa 763 milijarde dolara pod upravljanjem - pokazala je da se očekivanja dobiti poboljšavaju, ali su i dalje loša.
Sudionici i dalje vide stagflaciju kao najvjerojatnije makro pozadine, pri čemu 83% očekuje rast ispod trenda i inflaciju iznad trenda u sljedećih 12 mjeseci.
Ostali istaknuti sadržaji uključuju:
Najveći rizici repa su inflacija koja ostaje visoka, pogoršanje geopolitike, duboka globalna recesija, nepokolebljive središnje banke i sustavni kreditni događaj
Oko 68% sudionika očekuje da će ponovno otvaranje Kine imati inflacijski učinak
Izloženost dionicama EM-a skočila je, pri čemu je tromjesečni porast izdvajanja najveći u povijesti
Ulagači su defenzivno slabiji u odnosu na ciklične po prvi put od travnja
Najgušće trgovine: duge kineske dionice, duge IG obveznice, dugi američki dolar, duge američke trezorske obveznice, duga ESG imovina, duge naftne i duge EM obveznice
– Uz pomoć Jan-Patricka Barnerta.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/bofa-survey-shows-investors-don-093627553.html