(Bloomberg) — Raspoloženje o dionicama u SAD-u ostalo je stabilno u rujnu, iako je indeks S&P 500 pretrpio najgori mjesečni pad od izbijanja pandemije koronavirusa u ožujku 2020., prema skupini stratega u Bank of America Corp. pod vodstvom Savite Subramanian.
Najčitanije s Bloomberga
Indikator prodajne strane BofA-e, koji prati raspoloženje Wall Streeta prema američkim dionicama na mjesečnoj bazi na temelju preporuka za raspodjelu imovine danih banci i Bloombergu, u rujnu je ostao nepromijenjen na 53.6% unatoč padu S&P 9 od 500%.
To je znak da "još nema potpune kapitulacije na Wall Streetu", napisao je Subramanian u bilješci klijentima u ponedjeljak. Iako je Wall Streetovo izdvajanje za gotovinu ove godine poraslo za 0.9 postotnih bodova na 3.7%, još uvijek je daleko ispod razine od 10.5% između 2006. i 2007. godine.
Prema Subramanianu, mjerač je tijekom vremena bio pouzdan pokazatelj suprotnosti. "Drugim riječima, to je bio bikovski signal kada su stratezi Wall Streeta bili izrazito medvjeđi, i obrnuto", stoji u bilješci.
Povijesno gledano, kada je pokazatelj bio na trenutnim razinama ili nižim, kasniji povrati referentnog indeksa u sljedećih 12 mjeseci bili su pozitivni 96% vremena, s medijanom povrata od 21%, pokazuju podaci BofA.
Dok je indikator banke trenutačno na "neutralnom" području, manje predvidljivom rasponu, ostaje bliži "kupnji" nego "prodaji" već peti mjesec zaredom.
Unatoč tome, ključni tehnički podaci vjerojatno će morati kapitulirati prije nego S&P 500 doista dosegne dno, prema BofA-ovom tehničkom strategu Stephenu Suttmeieru. Iako američko tržište dionica obično postaje bikovsko u četvrtom tromjesečju izborne godine usred mandata, kapitulacija ostaje nedostižna u omjerima put-call dionica i volumenu prodaje S&P 500.
Ulagači bi trebali biti na oprezu zbog "klimaktičnog skoka" u obujmu prodaje, napisao je Suttmeier u bilješci klijentima u petak. S&P 500's Volume Intensity Model (VIM) Distribution, koji mjeri pad ili obujam prodaje, naglo je porastao od sredine kolovoza na 66.4, potvrđujući "ispravak od kolovoza do listopada za SPX", pokazuju podaci BofA.
"No, suprotni bikovski skok panike iznad vrhova u prosincu 2021. i ožujku 2022. blizu 72-73 mogao bi biti potreban da se učvrsti" tržišno dno, osobito ako S&P 500 nastavi srušiti svoju unutardnevnu najnižu razinu iz lipnja od 3,636 u listopadu, rekao je.
Dodatno, 5-dnevni i 25-dnevni Cboe kapital put-call omjeri "mogu zahtijevati skokove iznad 1.2 odnosno 1.1," za održivu nisku S&P 500, objasnio je Suttmeier. Trenutačno su omjeri 1.09 za 25-dnevni i 1.07 za 5-dnevni.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/bofa-subramanian-says-wall-street-174146735.html