Boomeri napuštaju burzu. Evo što slijedi, kaže ovaj strateg.

Na naše poziv dana od glavnog američkog ekonomista TS Lombarda, Stevena Blitza, koji vidi da se "zlatna era tržišta dionica pod kontrolom Fed-a" bliži kraju. (h/t Tržišno uho).

Kako je objasnio Blitz, ako se slabost tržišta dionica nastavi, sa S&P 500
SPX,
+ 2.47%
pad od 12% do danas, potrošači bi mogli smanjiti potrošnju do kraja ove godine, ako ne i prije.

“Fed-ova komunikacijska putanja politike imala je za cilj oslabiti dionice – dionice i dolar su glavni kanali Fed-a koji utječu na gospodarstvo i, zauzvrat, inflaciju”, rekao je ekonomist u nedavnoj bilješci. "Ubrzanje trenutne slabosti tržišta doprinosi našem očekivanom kratkoročnom smanjenju potrošnje i, što je još važnije, prijeti ugradnjom mnogo slabijeg izgleda za potrošnju u sljedećoj godini."

Što se tiče povezanosti između potrošačke potrošnje i učinka na burzi, Blitz je primijetio da su se veze zaoštrile od globalne financijske krize 2007.-08., kada su kućanstva reagirala "dugotrajnim razduživanjem svojih bilanca". Govorio je o tome kako je to potaknulo Fed-ovo stvaranje ciklusa imovine usredotočenog na dionice, a kućanstva naplaćuju dionice jer TINA [Nema alternative] i tržište samo rastu, zar ne?

Njegov donji grafikon pokazuje kako dionice sada, uglavnom, čine veći dio vrijednosti kućanstava u odnosu na ranu 2000. I kako su kućanstva prodala na skupu kasnih 90-ih umjesto da kupuju u onom koji je započeo 2009., zaglavila su s većim troškom -osnova u usporedbi s tržišnim krahom 2000. godine. Ukratko, oni su ranjiviji na povlačenje kapitala.

Gornji grafikon bilježi, što je važno, da su mladi bumerci (55 do 59) najviše izloženi dionicama - 46%, dok je skupina ispod 40 godina najmanje izložena s 3%. Generacija X (40 do 54) posjeduje 20%.

Zašto je to važno?

“Kombinirana grupa od 40 do 69 činila je 62% trajnih potrošačkih dobara kupljenih od kada je gospodarstvo doseglo dno u proljeće 2020. Odavde je lako pretpostaviti da između zadovoljne zadržane potražnje i pada vrijednosti dioničkog kapitala, trajna potrošnja potrošača traje pogodio", rekao je.

Uzmite u obzir i taj skok gotovine u odnosu na neto vrijednost kako pojedinci stare, rekao je Blitz. Omjer je 15.4% za one od 70 i više godina naspram 11% za tu mladu bumer gomilu. “Drugim riječima, skupina od 55 do 69 vjerojatno počinje rebalansirati u gotovinu, pasivno ili aktivno. Bez obzira na to, domaća potražnja na tržištu dionica pomiče se niže.”

Veliko je pitanje koliko daleko će Fed biti spreman ići kako bi potkopao povjerenje u svoj put - to jest, uvjerenje tržišta i ulagača da će središnja banka uskočiti kako bi zaustavila pad dionica.

“Fed bi vrlo lako mogao na kraju potkopati njihovu buduću sposobnost vraćanja salda kućanstava u dionice za sljedeći rast. Fed-ova sposobnost će ionako već biti ugrožena do neke točke zbog ostarjelih baby booma koji se rebalansiraju prema gotovini – rebalansu potpomognutoj višom inflacijom i političkim stopama vraćajući prinos gotovini”, rekao je Blitz.

Pročitajte: Evo koliko daleko S&P 500 mora pasti da bi ušao u još jednu korekciju na burzi

Zujanje

Gusjenica
MAČKA,
-0.71%
dionice rastu na rezultatima, dok Merck
MRK,
+ 4.94%
također povećao svoju zaradu. Eli Lilly
LALY,
+ 4.27%
is okupljanje na ritmu, zajedno s McDonald'sa
MCD,
+ 2.85%.
Dionice Twittera se nakon toga skupljaju nadmašuje prognoze rasta korisnika u prvom izvješću od Tesle
TSLA,
-0.45%
Ponuda za preuzimanje izvršnog direktora Elona Muska. Qualcomm
QCOM,
+ 9.69%
također ima optimistične rezultate. Osim Applea
AAPL,
+ 4.52%
(pregled) i Amazon
AMZN,
+ 4.65%
(pregled), Gilead
POZLATITI,
-0.05%
a VeriSign će izvijestiti nakon zatvaranja.

Dionice na Facebook matičnim Meta platformama
FB,
+ 17.59%
raste u zaradu, čak i kada je prodaja bila velika najsporije u posljednjem desetljeću. Teladoc dionica
TDOC,
-40.15%
pao je nakon 41% slaba perspektiva zarade i veliku naknadu za umanjenje vrijednosti.

Mišljenje: Zarada na Facebooku nije bila tako loša kao što se očekivalo, ali je ipak bila prilično loša

Američki bruto domaći proizvod u prvom tromjesečju bio je slabiji od očekivanog s padom od 1.4 posto, s porasta od 6.9 posto u četvrtom tromjesečju. Tjedni zahtjevi za nezaposlene pali su za 5,000. Bliži se petak, Fed-ov omiljeni mjerač inflacije.

Ruski napadi u istočnoj Ukrajini su pojačani, jer Europska unija pokušava spriječiti članice da pokleknu pred zahtjevima Moskve za plaćanje plina u rubljama, nakon što su Poljska i Bugarska prekinute. U međuvremenu je International Planned Parenthood u Ukrajinu poslao tisuće tableta za jutro poslije, kao rastu izvještaji o silovanjima od strane ruskih vojnika.

Tržišta

Dionice
DJIA,
+ 1.85%

SPX,
+ 2.47%
ima viši, na čelu s onima za Nasdaq Composite
COMP,
+ 3.06%,
kao prinosi obveznica
TMUBMUSD10Y,
2.836%

TMUBMUSD02Y,
2.637%
dizati , dok ulje
CL00,
+ 3.20%

BRN00,
+ 0.07%
is kliženje. Dolar
DXY,
+ 0.65%
raste u odnosu na glavne rivale, s japanskim jenom
USDJPY,
+ 1.87%
udaranje dva desetljeća niska na golubinji stav Bank of Japan i neograničen zavjet za kupnju obveznica.

Tickers

Ovo su bile najtraženije oznake na MarketWatchu od 6 ujutro po istočnom vremenu.

Slučajna čitanja

4,500 godina star kip božice ljepote, kompletan sa zmijskom krunom, pronađeno u pojasu Gaze.

Najnerazvijenija zemlja na Zemlji naraslo 200 milijuna stabala.

Treba znati rano i ažurira se do zvona za otvaranje, ali prijavite se ovdje da biste je jednom isporučili na svoj pretinac e-pošte. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Želite li više za dan pred nama? Prijavite se za The Barron's Daily, jutarnji brifing za investitore, uključujući ekskluzivni komentar autora Barron's i MarketWatch.