BP je ostvario rekordnu dobit u 2022. Trebate li danas kupiti njegove dionice?

Cijena dionice BP-a bila je vodeća u porastu na FTSE 100 u utorak nakon objave rekordne dobiti u 2022.

Po 507p po dionici, velika naftna kompanija je posljednji put trgovala 6% više tog dana.

Dionice BP-a izgledaju izuzetno jeftino na papiru. Trguju prema terminskom omjeru cijene i zarade (P/E) od 5.7 puta. Dividendni prinos od 100% nadmašuje FTSE 4.4 dodaje dodatno sladilo za ulagače u vrijedne dionice.

Je li tvrtka za fosilna goriva trenutno previše jeftina da bi je propustili?

Rekordna dobit

U današnjem ažuriranju za cijelu godinu BP je rekao da je temeljna dobit od zamjenskih troškova (RC) prošle godine skočila na najvišu razinu svih vremena od 27.7 milijardi dolara. To je više nego dvostruko više od dobiti od 12.8 milijardi dolara koju je zabilježio 2021.

Zarada naftnog sektora naglo je porasla nakon invazije na Ukrajinu. Strah od ograničene opskrbe gurnuo je cijene sirove nafte prošle godine do vrha, a referentna vrijednost Brent porasla je oko 10% tijekom 2022.

Međutim, tijekom posljednjeg kvartala cijene su se smirile. Kao posljedica toga, temeljna dobit BP-a od RC-a pala je na 4.8 milijardi dolara. To je nagli pad u odnosu na 8.2 milijarde dolara u prethodna tri mjeseca.

Cash Rich

Operativni novčani tok u BP-u u međuvremenu je skočio na 40.9 milijardi dolara 2022. s 23.6 milijardi dolara godinu ranije. Kao rezultat toga, neto dug je pao na 21.4 milijarde dolara sa 30.6 milijardi dolara u 2021.

Ovo poboljšanje bilance potaknulo je BP da poveća dividendu u četvrtom tromjesečju za 10% na 6.61 američkih centi po dionici. Također je objavio planove za otkup dionica u vrijednosti od 2.75 milijardi dolara.

To je posljednji u nizu otkupa dionica od tvrtke nakon eksplozije cijena nafte.

“Snažan povrat”

Izvršni direktor BP-a Bernard Looney komentirao je da "jačamo BP s našom dosad najvećom pouzdanošću uzvodnog postrojenja i našim najnižim troškovima proizvodnje u 16 godina, pomažući u stvaranju snažnih povrata i smanjenju duga jedanaesto tromjesečje zaredom."

Dodao je da "isporučujemo za naše dioničare... otkupom i rastućom dividendom. To je upravo ono što smo rekli da ćemo učiniti i nastavit ćemo činiti.”

3 razloga za izbjegavanje dionica BP-a

BP je imao mnogo razloga za slavlje u 2022. A po trenutnim cijenama njegove dionice pružaju izuzetno atraktivnu vrijednost. Ali vjerujem da trenutna procjena vrijednosti tvrtke odražava visoku razinu rizika s kojim se još uvijek suočava.

Prvo, kratkoročni izgledi za cijene nafte vrlo su neizvjesni. Tekuća zabrinutost oko opskrbe mogla bi podržati cijene crnog zlata sve dok traje rat u Ukrajini. Ali tada postoji opasnost od pada potražnje dok se globalno gospodarstvo raspada.

Drugo, sjajni rezultati BP-a, zajedno s rezultatima Shella ranije ovog tjedna, potaknuli su pozive britanskoj vladi da uvede porez na iznenadni prihod na naftne kompanije FTSE 100. Prošli tjedan Shell je zabilježio rekordnu prilagođenu zaradu od 39.9 milijardi dolara za 2022.

Neil Shah, izvršni direktor za sadržaj i strategiju u Edison Groupu, komentira da će "izvanredan opseg ove zarade nedvojbeno još jednom postaviti pitanje kako vlade diljem svijeta gledaju na oporezivanje Big Oila."

Kako kriza troškova života traje - a britanska vladajuća Konzervativna stranka nastavlja padati u anketama - raste pritisak na premijera Rishija Sunaka da djeluje. Povećanje računa za električnu energiju u kućanstvima u travnju dodatno će povećati broj poziva.

Konačno, tvrtke usmjerene na naftu poput BP-a suočavaju se s dugoročnim problemima dok se tranzicija na zelenu energiju nastavlja. Tvrtka je posljednjih godina mnogo uložila u obnovljive i alternativne energije poput vodika. Ali nafta i plin i dalje pokreću zaradu i tako će i dalje biti u doglednoj budućnosti.

Doista, danas je BP rekao da namjerava potrošiti 8 milijardi dolara godišnje na svoje naftne i plinske operacije do 2030. To je isto kao da planira potrošiti na zelenije izvore energije. Kao potencijalni ulagač tražio bih da veći udio bude posvećen obnovljivim i drugim čistim izvorima.

Kad se sve uzme u obzir, vjerujem da sada postoje dionice bolje vrijednosti za FTSE 100 investitore.