(Bloomberg) — Od Intel Corp. do SK Hynix Inc., neki od najvećih svjetskih proizvođača poluvodiča zaprepastili su ulagače brutalnim gubicima na pragu 2023. Ali dvije azijske tvrtke — Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. i Samsung Electronics Co. — upravljale su previranjima s veća agilnost, naglašavajući promjenu straže.
Najčitanije s Bloomberga
"Zapanjujuće loše", rekla je Bernsteinova analitičarka Stacy Rasgon o učinku Intela, tvrtke koja je nekoć određivala tempo cijeloj industriji čipova. Južnokorejski Hynix zabilježio je najveći gubitak u svojoj povijesti i obećao da će smanjiti proizvodnju, kapitalne izdatke i druge troškove u pokušaju oporavka.
U međuvremenu, TSMC je izvijestio o skokovitoj zaradi i, iako je priznao slabu potražnju, predvidio je da će ponovno povećati prihode 2023. Tajvanska tvrtka prestigla je Intel kao vodećeg proizvođača naprednih logičkih čipova i zaradila gotovo 13 milijardi dolara više prihoda od svog američkog rivala . Samsung je također prošao mnogo bolje od svojih kolega, a pohvalio se svojim uspjehom obećavajući da će zadržati kapitalnu potrošnju dok se svi njegovi konkurenti povlače.
Stvarnost je takva da su dvije istočnoazijske tvrtke izgradile snažnija poduzeća i njihova veličina sada prijeti da pokopa konkurenciju. TSMC se pokazao toliko vještim u izradi čipova po narudžbi za kupce kao što su Apple Inc. i Nvidia Corp. da nijedan drugi proizvođač čipova nema šanse uskoro premostiti jaz. Samsung, koji je najbliži TSMC-ovoj proizvodnoj snazi, iskoristio je tu prednost da nadmaši rivale poput Hynixa i Micron Technology Inc. u poslu s memorijskim čipovima.
Padovi u industriji poluvodiča razlikuju se po duljini i težini, ali veće tvrtke obično ih bolje podnose. To se opet pokazuje istinitim. Proizvođači svega, od pametnih telefona do osobnih računala i industrijske opreme, napravili su previše zaliha i kao rezultat toga su smanjili narudžbe. Zakočili su puno brže nego što su dobavljači mogli obuzdati proizvodnju, uzrokujući pad cijena i skupo posrtanje za usporavanje tvorničke proizvodnje.
Južnokorejski Samsung, najveći svjetski proizvođač čipova po prihodima, imao je užasno četvrto tromjesečje. Prihod u jedinici poluvodiča pao je 24% u odnosu na isto razdoblje prošle godine, a operativni prihod pao je na djelić onoga što je bio prije samo tri mjeseca. Ipak, uspio je skupiti profit, dok su manji rivali Western Digital Corp., Micron i Hynix prijavili gubitke.
"Samsung ostvaruje pozitivan novčani tok, dok konkurenti krvare", rekao je Marcello Ahn, portfelj menadžer u Quad Investment Managementu. "Kada industrija memorije uđe u sljedeći ciklus povećanja, Samsungova baza troškova bit će puno niža od ostalih, a njegova će marža biti veća."
Osobito u memoriji, mogućnost raspodjele golemih troškova rada tvornica čipova na veću količinu isporučenih proizvoda pomaže učiniti poslovanje isplativijim.
TSMC je uhvatio i pretekao Intel brže nego što su i najoptimističniji analitičari predviđali. Prihodi tajvanske tvrtke čije tvornice opslužuju mnoge od najvećih svjetskih tvrtki s vanjskom proizvodnjom porasli su 33% prošle godine, dok su Intelovi pali 20%. Mnogim Intelovim konkurentima i kupcima nudi najnapredniju dostupnu proizvodnju.
U industriji čipova vodstvo se ne mjeri samo tržišnim udjelom i prihodom. Više nego možda u bilo kojem drugom poslu, tehnologija proizvodnje ključna je za performanse poluvodiča. Mogućnost korištenja najnovijih tehnika i opreme proizvođačima čipova daje ne samo bolje troškove, već i mogućnost proizvodnje čipova koje mogu prodavati po višoj cijeni jer su sposobniji.
Intel, tvrtka koja je desetljećima dominirala poluvodičima - i čiji su proizvodi dali ime Silicijskoj dolini - stekla je svoju poziciju dijelom zahvaljujući agresivnom korištenju brutalne ekonomije industrije. Rukovoditelji bi rekli ulagačima da je velika potrošnja na nove pogone, opremu te istraživanje i dizajn - osobito kada su zarade pod pritiskom - najbolja upotreba resursa tvrtke. Logika je bila da će, kada nastupi sljedeće razdoblje velike potražnje, Intel biti u boljoj poziciji za kapitalizaciju od konkurenata koji su se povukli i dopustili da njihova proizvodnja stagnira.
Oba Intelova istočnoazijska rivala uzela su stranicu iz te knjige. TSMC ove godine planira izdvojiti čak 36 milijardi dolara za kapitalne izdatke, što bi bilo više od predviđanja analitičara. Ranije ovog tjedna Samsung je također prkosio pritiscima da smanji investicije i rekao je da će trošiti na sličnoj razini kao 2022., kada je uložio oko 39 milijardi dolara u nadogradnju proizvodnih i građevinskih objekata.
Intel, koji je odlučio ne dati projekcije za ovu godinu, rekao je da cilja na “capex intenzitet” od oko 35% prihoda. Analitičari procjenjuju da će Intelov prihod ove godine iznositi oko 51 milijardu dolara, što ukazuje da će njegov proračun biti puno manji od proračuna TSMC-a ili Samsunga.
Kad je riječ o memorijskim čipovima, gdje Samsung ostvaruje većinu svojih prihoda od poluvodiča, smanjenja proračuna za 2023. također su planirana za Micron, Hynix i Western Digital, koji upravljaju zajedničkim pothvatom za proizvodnju s japanskom Kioxia Holdings Corp.
Iako bi TSMC-ovi agresivni planovi potrošnje mogli staviti veći pritisak na Intel, to je vjerojatno dobra vijest za čitav niz kompanija u elektroničkoj industriji i šire. Mnogi od njih iskoristili su mogućnosti TSMC-a za stvaranje i proizvodnju novih proizvoda, gdje su se prije borili da istisnu Intelove čipove. Apple je najistaknutiji primjer, sa svojim silicijskim čipovima za iPhone i Mac računala koje proizvodi isključivo TSMC.
Advanced Micro Devices Inc., koji se veći dio svog postojanja borio u Intelovoj sjeni, koristi TSMC za proizvodnju svojih serverskih i PC procesora i grafičkih čipova. Tvrtka sada ostvaruje više prihoda po kvartalu nego što je donosila godišnje sve do 2017. U četvrtom kvartalu, AMD-ovo poslovanje s podatkovnim centrima zabilježilo je povećanje prodaje od 42% u odnosu na godinu ranije. Intel je u međuvremenu zabilježio pad poslovanja s podatkovnim centrima i umjetnom inteligencijom za 33%.
"Nalazimo se na početku povijesne/generacijske promjene u računalnim snagama u Silicijskoj dolini", napisao je analitičar Rosenblatt Securities Hans Mosesmann kao odgovor na to odstupanje rezultata.
Qualcomm Inc., najveći proizvođač čipova za pametne telefone i proizvodni kupac TSMC-a i Samsunga, pokazao je znakove uspjeha u svom prodoru u nova poslovanja u prosinačkom tromjesečju, kada je prihod od odjela za automobile i povezane uređaje pomogao nadoknaditi pad potražnje za mobilnim telefonima .
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/brutal-earnings-intel-signal-changing-035135468.html