Ekološki prihvatljiva budućnost transporta na električni pogon, tvornica i grijanja doma ovisi o velikoj i otpornoj električnoj mreži. U SAD-u i drugdje mreža jednostavno nije spremna za posao. Dolazak tamo koštat će stotine milijardi dolara.
“To je najbrža potražnja koju sam vidio u bilo kojem poslu s kojim sam bio povezan u svom profesionalnom životu”, kaže izvršni direktor Eatona Craig Arnold, koji je radio u industrijskim tvrtkama gotovo 40 godina Barron je.
U vrijeme kada rastuće kamatne stope i slabo povjerenje potrošača šteti većini američkih industrija, Eaton je potaknut megatrendom koji će se vjerojatno zadržati, bez obzira na uvjete u kratkoročnom gospodarstvu. Za borbu protiv klimatskih promjena, više usluga koje su nekada bile pogonjene fosilnim gorivima morat će se pretvoriti u električnu energiju.
Tržište je već nagradilo tvrtke koje su okrenute potrošačima kao npr
Tesla
(TSLA) za njihovu ulogu u pomicanju svijeta prema toj električnoj budućnosti. Eatonove dionice također su porasle u posljednjih pet godina, ali ni približno toliko, a tvrtka dobiva djelić zasluga kao i njena blistavija braća.
Ove godine dionice Eatona pale su za 19%, što je pet postotnih bodova više od
S&P 500,
djelomično opterećeni problemima opskrbnog lanca. Dionicama velikog proizvođača sada se trguje 17.5 puta više od očekivane zarade tijekom sljedeće godine — u skladu sa širim tržištem, ali s popustom za konkurente kao što su
Quanta usluge
(PWR) i
Sl
(ABB).
Analitičar Morgan Stanleyja, Joshua Pokrzywinski, smatra da tvrtka, s tržišnom vrijednošću od 56 milijardi dolara, zaslužuje da trguje s premiumom u odnosu na kolege, s obzirom na to koliko je dobro pozicionirana da ima koristi od trenda elektrifikacije. Dionice procjenjuje na 20.75 puta više od očekivane zarade, što je rezultiralo ciljanom cijenom od 180 USD – gotovo 30% iznad nedavne cijene od 140 USD. Eaton također nudi prinos od dividende od 2.3%.
Neka od opreme koju Eaton izrađuje, poput kutija za prekidače u kućama, dovoljno je uobičajena da se čini rudimentarnom. Ali velik dio električne opreme postao je toliko sofisticiran – poput softvera koji omogućuje daljinsko upravljanje složenim električnim operacijama – da vodeće tvrtke na tom području imaju velike konkurentske prednosti i visoke prepreke za ulazak. “Ovo je konsolidirana industrija s iznimnom snagom cijena koja koristi dokazanu tehnologiju potrebnu za povezivanje i kontrolu svih vrsta električnih izvora, korištenja i skladištenja”, nedavno je napisao Pokrzywinski.
Arnold kaže: “Mi zapravo ne proizvodimo standardne predmete. Sve što radimo je prilično tehničko, vrlo diferencirano.”
Tako je bilo otkako je Joseph Eaton suosnivao tvrtku 1911. za prodaju nove vrste specijaliziranih kamionskih osovina. Eaton još uvijek proizvodi opremu za vozila, ali to je postao njegov najmanji odjel, nakon električne i zrakoplovne industrije, koji bilježe sve brži rast. Tvrtka bi ove godine trebala zaraditi 7.53 dolara po dionici, što je povećanje od 14% u odnosu na prošlogodišnju brojku, uz 20.6 milijardi dolara prihoda. Procjene zarada analitičara za Eaton, za razliku od onih za većinu velikih industrijskih tvrtki, porasle su, a ne smanjile se od početka godine.
Prijava na bilten
Barronov pregled
Dođite do kratkog pregleda glavnih vijesti iz magazina Barron's za vikend. Petkom navečer ET.
Ta putanja bi trebala trajati. Eaton prodaje opremu za gotovo svaki aspekt proizvodnje električne energije, osim za visokonaponski prijenos iz samih elektrana. Nakon što žice uđu u poslovne parkove, vojne baze ili stambene četvrti, proizvodi tvrtke postaju sveprisutni. Njegovi transformatori distribuiraju energiju, a sustavi koje gradi usmjeravaju sve od stanica za punjenje električnih vozila do podatkovnih centara, mjerača snage, sustava rasvjete i štitnika od prenapona.
Ključno je kao i uvijek da kupci dobiju svakodnevne prednosti električne energije; svjetla se moraju upaliti kada se pritisne prekidač. Ali sada sustavi moraju biti cyber sigurni, sigurnosno kopirani i održivi. Novi oblici energije trebaju posebnu opremu kako bi bili pouzdani i sigurni.
Potražnja za visokotehnološkom opremom pomoći će rezultatima tvrtke, ali njihov najmoćniji saveznik je jednostavna matematika: zemlje danas ubrzavaju ulaganja koja će se isplatiti desetljećima.
Kvartovi koje opslužuje jedan transformator i trenutno sa samo nekoliko električnih automobila možda će se morati nadograditi prije nego što shvaćaju. "Čim se ta četvrt s tri ili četiri poveća na 20 ili 25, električna infrastruktura - transformatori koji podržavaju tu mogućnost - moraju se nadograditi", kaže Arnold. "Nema dovoljno struje u tom susjedstvu da bi se omogućilo ljudima da dođu kući noću, uključe svoje automobile i napune."
To će vjerojatno naplatiti i Eatonove dionice.
Pišite Avi Salzman na [e-pošta zaštićena]
