Kupujte dionice samo najjačih kompanija kako biste zaradili 2023., uključujući 'kraljeve novčanog toka', kaže ovaj upravitelj fonda s pet zvjezdica

Najgore je možda prošlo za tržište dionica u ovom ciklusu, ali mnogi ekonomisti vide više problema u 2023. godini, uključujući moguću recesiju koja će dovesti do loših usporedbi financijskih rezultata kompanija i još više spustiti cijene dionica.

Greg Adams, direktor kvantitativnog upravljanja i upravljanja rizicima u upravitelju fondova Algeru, preporučuje da se ulagači usredotoče na tvrtke sa solidnim bilancama i snažnim novčanim tokom kako bi izdržali teška vremena.

Alger ima sjedište u New Yorku i ima 26 milijardi dolara imovine pod upravljanjem. Adams upravlja fondom Alger Growth & Income Fund vrijednim 265 milijuna dolara
AGIZX,
+ 0.53%,
koja je ocijenjena s pet zvjezdica za svoje dionice klase Z (najviša ocjena) od strane Morningstara, unutar kategorije “Large Blend” ove financijsko-informacijske tvrtke. Više o uspješnosti fonda u nastavku.

Tri kategorije tvrtki koje možete izabrati

Tijekom intervjua, Adams je rekao da investitori na ovom tržištu imaju priliku "proširiti svoj skup mogućnosti" dok smanjuju rizik fokusiranjem na tvrtke koje generiraju visoke razine slobodnog novčanog toka - preostali novčani tok nakon kapitalne potrošnje.

To je novac koji tvrtke mogu koristiti za isplatu ili povećanje dividendi, otkup dionica (što, ako se radi u dovoljnim količinama, može povećati zaradu po dionici i podržati više cijene dionica), proširiti se organski ili kroz akvizicije ili u druge korporativne svrhe.

Alger Growth & Income Fund ne ograničava se na dionice kompanija koje isplaćuju dividende, ali Adams je objasnio da je jedan od njegovih ciljeva voditi portfelj s ukupnim prinosom od dividende koji je oko 1.4 puta veći od S&P 500 indeksa
SPX,
-0.07%
ponderirani dividendni prinos, koji prema FactSet-u iznosi 1.76%.

Prilikom odabira dionica za fond, Adams je rekao da on i Algerovo istraživačko osoblje identificiraju tvrtke s niskim dugom u odnosu na vrijednost poduzeća, s otplatama kamata koje se lako mogu pokriti novčanim tokom. Odabrane tvrtke svrstavaju u tri kategorije:

• Dividendni lideri — To su tvrtke s dividendnim prinosima znatno iznad S&P 500. Verizon Communications Inc.
  VZ,
  + 1.74%
  je primjer, s dividendnim prinosom od 6.80%. Adams je naglasio da njegova analiza obuhvaća "slobodni novčani tok nakon isplate dividende".

• Uzgajivači dividendi - Ove tvrtke "raste dividendu po lijepoj stopi, ili su je možda stalno povećavale godinama i godinama, čak i ako [trenutačna] stopa dividende nije visoka", rekao je Adams. Primjer je Home Depot Inc.
  HD,
  + 0.65%,
  koji ima dividendni prinos od 2.38%, i povećava svoje godišnje isplate "u niskim do srednjim godinama iz godine u godinu", rekao je.

• "Kraljevi novčanog toka” — U intervjuu, Adams je rekao da koristi ovaj naziv za kategoriju tvrtki koje generiraju visoke razine slobodnog novčanog toka čije dionice imaju privlačnu cijenu. Rekao je da Apple Inc.
  AAPL,
  -1.36%,
  najveći udio fonda na dan 30. rujna bio je u ovoj kategoriji prije nego što je počeo isplaćivati ​​dividende 2012. Alphabet Inc.
  GOOG,
  -1.55%
   
  GOOGL,
  -1.47%
  je primjer tvrtke koja je trenutno u ovoj kategoriji.

"Često postoje tvrtke koje bi mogle stati u bilo koju od kanti", rekao je Adams.

Tri dionice koje drži Alger Growth & Income Fund

Dionice AbbVie Inc.
ABBV,
-0.18%
porasle su 20% ove godine, isključujući dividende, ali Adams i dalje vidi "razuman rast" za dionice. Dividendni prinos je 3.65%.

Adams je rekao da su neki ulagači bili zabrinuti zbog generičke konkurencije za AbbViejev lijek Humira za liječenje artritisa. Ipak, prodaja raste za neke od njegovih drugih lijekova za artritis, rekao je. Adams je također rekao da je AbbViejev lijek protiv bora Botox "prilično dobro zadržao tržišni udio."

Home Depot je ove godine pao za 23% jer su rastuće kamatne stope uzrokovale pad američkog tržišta nekretnina. "Bit će to teže okruženje za Home Depot, ali s obzirom na povlačenje dionica, vidimo razuman rast", rekao je Adams. Dodao je da će ljudi nastaviti trošiti na održavanje ili nadogradnju svojih domova.

Dionice Alphabetove klase A pale su 38% ove godine, što je Adams rekao da odražava "kompresiju procjena za imena koja rastu" i pad potrošnje na oglašavanje. Ali vjeruje da je tvrtka dugoročno dobro pozicionirana zbog sveprisutnosti svojih usluga u oblaku u korporativnom okruženju.

Najveći udjeli u fondu

Ovdje je 10 najvećih udjela (od 76) Alger Growth & Income Funda od 30. rujna — ovo je zapravo popis od devet kompanija, jer fond drži Alphabetove dionice klase A i klase C.

O nama	Sat	Udio portfelja	Prinos od dividende
Apple Inc.	AAPL, -1.36%	8.4%	0.70%
Microsoft Corp.	MSFT, -0.33%	8.3%	1.14%
United Health Group Inc.	UNH, + 0.70%	3.4%	1.24%
Alphabet Inc. Klasa A	GOOGL, -1.47%	3.0%	0.00%
Početna stranica Depot Inc.	HD, + 0.65%	2.6%	2.38%
JPMorgan Chase & Co.	JPM, + 0.58%	2.5%	3.05%
Alphabet Inc. Klasa C	GOOG, -1.55%	2.5%	0.00%
Morgan Stanley	MS, -0.43%	2.5%	3.60%
Amazon.com Inc	AMZN, -1.04%	2.4%	0.00%
Tvrtka AbbVie Inc.	ABBV, -0.18%	2.3%	3.63%
Izvor: FactSet

Kliknite na oznake za više informacija o svakoj tvrtki. Čitaj Detaljni vodič Tomija Kilgorea za mnoštvo besplatnih informacija na stranici MarketWatch citata.

Učinak fonda

Evo usporedbe prinosa iz 2021. i prosječnih godišnjih prinosa do 21. prosinca za različita razdoblja između fonda, S&P 500 i Morningstar's Large Blend kategorije fondova:

Ne propustite: Pad Teslinih dionica bio je loš. Ali ova je tvrtka u 2022. izbrisala još bogatstva ulagača.