'Kalamity' možda dolazi, postavka burze slična onoj iz 1999.: Jeffrey Gundlach

Pročitajte: Zašto je obrnuta krivulja prinosa loš alat za mjerenje vremena na burzi

S&P 500 bio je "masovno podstaknut" kvantitativnim popuštanjem i niskim stopama u okviru politike središnjeg bankarstva, kaže Gundlach, koji je rekao da preferira dionice izvan SAD-a "Jedna od najtežih stvari" u investicijskom poslu je "promijeniti se nakon vas Bio sam u pravu”, rekao je. 

Iako je S&P 500 doživio neuobičajeno snažan rast u posljednjih nekoliko godina, do sada je pao u 2022. usred pojačane zabrinutosti zbog rata Rusije i Ukrajine i očekivanja da će se Federalne rezerve boriti protiv rastuće inflacije dijelom kroz povećanje kamatnih stopa. Gundlach je rekao kako očekuje da će europske dionice nadmašiti američke, osobito kada dođe recesija.

Kada se dvogodišnji i 2-godišnji prinosi obrnu, "vi biste trebali biti na oprezu recesije, a mi jesmo", rekao je Gundlach, koji je poznat kao kralj obveznica. “Ove godine ne tražim recesiju jer za to treba vremena.”

Vidi: Indikator recesije u SAD-u 'još ne treperi kod crveno', kaže pionirski istraživač krivulje prinosa

Prinos na dvogodišnje trezorske zapise nedavno je nakratko premašio desetogodišnji prinos. Trajna inverzija te mjere krivulje bila je pouzdani prediktor recesije, iako obično s odmakom dužim od godinu dana.

Činjenica da su se 10-godišnji prinosi vratili iznad dvogodišnjih "nije razlog za slavlje ako tražite gospodarski rast", rekao je Gundlach, koji također vidi dezinverziju kao razlog za zabrinutost. 

U međuvremenu, troškovi života su "mnogo veći" od porasta zabilježenog indeksom potrošačkih cijena, prema Gundlachu, koji je rekao da će rast plaća i rastuće najamnine biti važni pokretači inflacije ove godine. 

Indeks potrošačkih cijena skočio je 1.2% u ožujku, potaknut višim cijenama benzina, hrane i stanovanja, prema izjava Utorak iz američkog Ureda za statistiku rada. Bio je to najveći mjesečni dobitak od uragana Katrina 2005. godine, što je dovelo do inflacije tijekom prošle godine na 8.5% - najviše od siječnja 1982. godine. 

Pročitajte: Stopa inflacije u SAD-u skače na 8.5%, pokazuje CPI, budući da više cijene plina pogađaju potrošače

No, temeljna inflacija, koja isključuje hranu i energiju, porasla je samo 0.3% u ožujku, što je najmanji porast u posljednjih šest mjeseci i potencijalni znak da bi porast troškova života mogao biti na vrhuncu. 

“Mislimo da će inflacija pasti” ove godine, rekao je Gundlach, ali i dalje je povišen. Predvidio je da će vjerojatno pasti na oko 6%. 

Gundlach se također žalio na dosadašnju grubu 2022. godinu za fiksni prihod. S obzirom da su neki temeljni obveznički fondovi pali za 12% ove godine, "govorimo o velikom medvjeđem tržištu", rekao je. "Tko želi biti 'kralj obveznica' ovih dana?"

Također pročitajte: Državne obveznice SAD-a upravo su pretrpjele najgoru četvrt u posljednjih pola stoljeća: Evo zašto neki ulagači možda nisu zabrinuti

Glavne vrijednosti američkih dionica porasle su u utorak poslijepodne, sa S&P 500
SPX,
-0.34%
porastao za oko 0.5%, Dow Jones Jones Industrial Average
DJIA,
-0.26%
dobivši 0.3% i Nasdaq Composite
COMP,
-0.30%
penjanje od 0.7%, prema podacima FactSeta, na posljednjoj provjeri.

Unutar fiksnog prihoda, prinos na 10-godišnje trezorske obveznice pao je oko 9 baznih bodova na oko 2.68% u utorak poslijepodne, pokazuju FactSet. Dvogodišnji prinos trgovao se ispod te razine, na oko 2%.