Može li Chevron profitirati od venezuelanske nafte?

Ključni za poneti

• Chevron je pauzirao rad 2019. godine zbog sankcija koje su uvele SAD s ciljem ponovnog uspostavljanja slobodnih izbora u zemlji.
• Venezuela ima najveće svjetske rezerve nafte.
• Trebat će vremena da se proizvodnja vrati na puni kapacitet, pa će investitori morati biti strpljivi.

Naftnom divu Chevron uskraćena je proizvodnja nafte u Venezueli otkako su mu 2019. uvedene sankcije, nastavljajući otprilike pet godina političkog pritiska na Venezuelu da postane demokratičnija. Ali sada se čini da će te sankcije biti ukinute, čime će Chevron moći nastaviti s radom. Kakav će to utjecaj, ako ga uopće ima, imati na dionice Chevrona i cijene nafte općenito? Evo što investitori trebaju znati.

Gdje Chevron dobiva naftu

Chevron dobiva naftu iz regija diljem svijeta, djeluju u srednjem kontinentalnom dijelu SAD-a, Meksičkom zaljevu i Kaliforniji. Također posluju u zapadnoj Africi, zapadnoj Australiji, Kanadi, Argentini i Venezueli. Poslovanje u Venezueli posebno je zabrinjavajuće zbog činjenice da je tvrtka uhvaćena u sankcije protiv te zemlje od strane predsjednika Trumpa. Chevron je morao gotovo prekinuti svoje poslovanje u zemlji i bio je ograničen u količini nafte koju je mogao prodati.

Američke sankcije venezuelanskoj nafti

Chevronova ulaganja u proizvodnju nafte u Venezueli su značajna, ali su bila ometena sankcijama Trumpove administracije 2019. Provedene su s nadom da će se predsjednik Maduro prestati ponašati autokratski i vratiti se demokratskijem upravljanju. Sankcije su se sastojale od stavljanja državne naftne kompanije Petróleos de Venezuela (PDVSA) na crnu listu i gotovo zaustavljanja proizvodnje i transporta nafte iz zemlje. Venezuela ima najveće poznate rezerve nafte na svijetu, za koje se procjenjuje da će trajati 1,374 godine uz normalnu proizvodnju.

Početkom listopada 2022. Bidenova administracija izjavila je da započinje proces smanjenja sankcija Venezueli i dopušta Chevronu da nastavi s crpljenjem i izvozom nafte iz zemlje. Ukidanje sankcija ovisi o nastavku razgovora Madurove vlade sa svojom političkom oporbom o tome što je potrebno za održavanje izbora bez manipulacija.

Bidenova administracija suočava se s pritiskom da ublaži sankcije protiv Venezuele zbog rata između Rusije i Ukrajine i OPEC-a koji smanjuje proizvodnju nafte. Drugi problem je da su tri godine sankcija rezultirale stotinama tisuća Venezuelanaca koji su napustili zemlju u potrazi za boljim životom. Zemlje koje okružuju Venezuelu dugo su bile odredište migranata, ali te su zemlje sada preplavljene i jedva mogu apsorbirati priljev.

Također je u pitanju činjenica da je više od 150,000 Venezuelanaca presretnuto na američko-meksičkoj granici između listopada 2021. i kolovoza 2022. Ove brojke pokazuju da se u Venezueli odvija humanitarna kriza. Poboljšanje gospodarskih uvjeta u Venezueli, djelomično omogućavanjem obnove proizvodnje nafte, moglo bi smanjiti broj ljudi koji pokušavaju napustiti zemlju.

Važnost venezuelanske nafte za Chevron

Chevron je počeo raditi u Venezueli 1920-ih nakon otkrića polja Boscan. Tamo radi već 100 godina i tijekom tog vremena uložio je velika sredstva. Do danas tvrtka ima pet projekata proizvodnje nafte na kopnu i moru, četiri zajednička ulaganja s PDVSA-om i tri projekta teške ili ekstra teške sirove nafte.

Iako Chevron proizvodi naftu u Venezueli već 100 godina, njegova proizvodnja i profitabilnost su patili od ranih 2000-ih zbog političke nestabilnosti. Godine 1999. Chevron je proizvodio 3.5 milijuna barela dnevno kada je Hugo Chávez izabran za predsjednika. U travnju 2022. proizvodila je jedva 700,000 barela dnevno. Iako se Venezuela nalazi na vrhu značajnih rezervi nafte, njena politička pitanja sprječavaju zemlju da u potpunosti iskoristi svoje najobilnije resurse.

Dok je proizvodnja nafte u Venezueli važna za zemlju i Chevron u cjelini, očito je da Chevron ne trpi zbog gubitka proizvodnje. Tvrtka je svoju dobit koristila za plaćanje dugova. Na kraju fiskalne godine 2020. imala je ukupni dug od 44.31 milijarde dolara i ukupno 31.36 milijardi dolara duga na kraju fiskalne godine 2022. Također je imao gotovinu u iznosu od 29.18 milijardi dolara na kraju svoje fiskalne godine 2022.

Chevron je donosio stabilnu dobit, a njegova je dionica porasla u vrijednosti. Jutros su dionice porasle do 161.26 USD, što je 47.18% više nego godinu dana ranije. Jasno je da Chevron nije patio od gubitka proizvodnje u Venezueli i da će postati profitabilniji kada se situacija stabilizira i proizvodnja nastavi.

Hoće li to sniziti cijene nafte?

Američka vlada polako i oprezno pristupa obnovi Chevronove sposobnosti crpljenja i prodaje nafte. Ranije 2022. Bidenova administracija dopustila je Chevronu da zadrži svoja postrojenja u Venezueli i u potpunosti pripremi rafinerije za rad. Međutim, obnova Chevronove proizvodnje nafte ovisi o spremnosti Madurove vlade da obnovi demokratske procedure u zemlji.

Chevronove venezuelanske rafinerije jedva da su proizvodile prije skoka cijena benzina. Vraćanje rafinerija na punu proizvodnju možda neće uzrokovati značajan pad cijena nafte osim ako ne mogu proizvoditi punim kapacitetom. Čak i dalje, s OPEC+ smanjenjem proizvodnje, izgledi su da će to imati mali utjecaj u bliskoj budućnosti jer će trebati vremena da se sve pokrene.

Bottom Line

Sposobnost da počne proizvoditi naftu iz Venezuele sigurno će pomoći Chevronovoj krajnjoj liniji, ali ostaje za vidjeti koliki će to utjecaj imati na globalno energetsko tržište. Ulagači ne bi trebali očekivati ​​značajne promjene u krajnjoj liniji tvrtke u bliskoj budućnosti. Svaki učinak vjerojatno će se dogoditi u sljedećoj fiskalnoj godini. Ipak, ova je naftna kompanija jedna od najboljih na svijetu u onome što radi i ima snažnu bilancu, pa što god se dogodilo, ova je dionica dio koju bi investitori trebali uzeti u obzir.

Umjesto da ulažu u bilo koji vrijednosni papir, pametni ulagači nastoje rasporediti svoj rizik na cijeli sektor kako bi profitirali od ovakvih promjena, Q.ai koristi umjetnu inteligenciju za pretraživanje tržišta u potrazi za najboljim ulaganjima za sve vrste tolerancija rizika i ekonomskih situacija. Zatim ih spaja u pakete za ulaganje kao što je ovaj Komplet Globalnih trendova, ulaganje preko granica i klasa imovine.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI. Kada položite 100 USD, na vaš račun ćemo dodati dodatnih 100 USD.