Pritisak na predsjednika Federalnih rezervi Jeromea Powella da oštrije udari protiv inflacije danas je postao još jači jer je njegov kanadski kolega najavio veliko povećanje kamatne stope za cijeli postotni bod.
Ovaj potez ostavio je Kanađane u nedoumici - posebno s obzirom na implikacije za njihovo pregrijano tržište nekretnina i velike dugove - ali također je ostavio njihove južne susjede da se pitaju bi li se ista stvar mogla dogoditi ovdje.
Budući da je sljedeći sastanak Feda zakazan za 26. i 27. srpnja, analitičari se već klade da će Powell slijediti teške korake guvernera Bank of Canada Tiffa Macklema.
Evo zašto se središnje banke diljem svijeta zabavljaju tako drastičnim mjerama - i što će to značiti za potrošače.
Ne propustite
Kanada bira jastreblji put
Inače, kanadska banka ima za cilj zadržati inflaciju na skromnih 2%, baš kao što to čine i Federalne rezerve.
Pa kad je stopa inflacije u Kanadi dosegla 7.7% u svibnju — najveća stopa u gotovo 40 godina — zahtijevala je puno agresivniji odgovor.
Središnja banka zemlje obično petlja sa svojom ključnom kamatnom stopom u skromnim porastima od 0.25%, ali Macklem je 13. srpnja najavio da će porasti za cijelih 1%.
Time kanadska stopa noćenja iznosi 2.50%.
Povećanje ove veličine nije se dogodilo od 1998. I dok će to imati neposredne posljedice za potrošače, stručnjaci kažu da je to nužan korak za gašenje plamena inflacije - čak i ako gasi kanadsko gospodarstvo u tom procesu.
Zašto je Kanada tako agresivna
Broj inflacije u svibnju bio je čak i viši nego što je središnja banka očekivala, što znači da je Macklemova glavna briga trenutno sprječavanje da se visoka inflacija ukorijeni.
To je teška ravnoteža koju sve središnje banke moraju izvagati. Banka Kanade, poput Fed-a, odlučila je zadržati stope blizu nule u prve dvije godine pandemije kako bi pomogla u jačanju gospodarstva, ali ih je puzajuća inflacija natjerala na djelovanje.
Obično bi se analitičari brinuli da bi ova velika povećanja mogla gurnuti zemlju u recesiju.
Moshe Lander, ekonomist sa sveučilišta Concordia u Montrealu, kaže da povećanje ove veličine nije samo "depresivan potez", već bi također moglo "oduzeti nešto škroba iz kanadskog gospodarstva u tom procesu".
Iako Lander ima rezerve prema tako velikom povećanju, ne može poreći da inflacija ostaje tvrdoglavo visoka unatoč naporima banke u posljednjih nekoliko mjeseci.
"Tako [banka nema] drugog izbora nego postati nuklearna i nastaviti s tim depresivnim povećanjem", kaže Lander.
Rizik takvog jastrebovog poteza vrijedi prihvatiti, piše glavni ekonomist Bank of Montreal, Douglas Porter.
"Pozivi na recesiju postali su glavni tok za širu ekonomiju", napisao je Porter u nedavnoj bilješci klijentima.
“Ali ti rastući rizici jednostavno ne mogu i neće utjecati na banku da nastavi s vojnicima; the rizik recesija mora biti u drugom planu u odnosu na stvarnost užarene inflacije.”
Kanada i SAD kreću se sporije u usporedbi s drugima
Ovo je četvrto povećanje kamata Banke Kanade u pet mjeseci, a Macklem je već signalizirao da to još nije učinjeno.
Mnoge druge zemlje izvan Sjeverne Amerike bile su prisiljene poduzeti slične agresivne korake.
Zapravo, glavna kritika kanadskih ekonomista bila je da je Banka Kanade predugo čekala da izvuče velike puške u usporedbi s drugim središnjim bankarima.
"Sve što su danas učinili jest da su na vrhovima prstiju ušli u neutralnu političku postavku, dok je ono što Kanadi treba za suzbijanje inflacije nešto dublje u restriktivnom području", rekao je ekonomist RBC-a James Orlando Financijska pošta.
"Početno učitavanje bilo bi kao (Reserve Bank of New Zealand) i (Bank of Korea) kada su započeli planinarenje prošlog ljeta."
Reserve Bank of New Zealand najavila je svoje prvo povećanje kamata u listopadu prošle godine. I dok je gospodarstvo počelo pokazivati neke znakove usporavanja, guverner Adrian Orr inzistira na tome da je bilo ispravno što je banka krenula rano i brzo, rekavši da ostaje "odlučna u svojoj predanosti" smanjenju inflacije.
Slično tome, Banka Koreje počela je podizati stope u studenom 2021. i najavila svoje šesto povećanje 12. srpnja, čime je prekonoćna stopa tamo iznosila 2.50%.
Kako bi to moglo utjecati na sljedeću objavu Feda?
Ako je kanadska inflacija vruća kao “požar s četiri alarma” — kako je to rječito rekao Porter iz BMO-a — tada se SAD suočava s paklom od pet alarma.
Istog dana kad je Macklem objavio, Zavod za statistiku rada objavio ažurirane podatke o inflaciji za mjesec svibanj.
S nevjerojatnih 9.1%, američka inflacija je na najvišoj razini u 41 godinu.
Iako je Powell najavio povećanje od 0.75% u svibnju — najveći pad u gotovo 30 godina — američki ekonomisti također su kritizirali banku da je predugo čekala da djeluje.
Još u lipnju, Powell je rekao da će se najava u srpnju vjerojatno svesti na povećanje od 0.50% ili 0.75%, ali vijesti sa sjevera zajedno s užasno vrućim brojevima inflacije mogu ga natjerati da djeluje još agresivnije.
Do srijede poslijepodne ulagači su procijenili više od 75% šanse za porast od 100 baznih bodova u srpnju, prema CME Fedwatch alat.
S Fed-ovom prekonoćnom stopom koja sada iznosi 1.75% i planovima da je podigne na najmanje 3.4% do kraja godine, sasvim je sigurno da će kasnije ovog mjeseca biti najavljeno povećanje.
Ono što je sada manje izvjesno koliki će biti taj broj.
Što dalje čitati
Prijavi klub kako bi naš MoneyWise bilten primao stalan protok djelotvorne ideje iz najboljih tvrtki Wall Streeta.
Sjedinjene Američke Države dijeli samo nekoliko dana od 'apsolutne eksplozije' inflacije — evo ih 3 sektora otporna na udarce kako biste zaštitili svoj portfelj
'Uvijek negdje postoji tržište bikova': poznate riječi Jima Cramera sugeriraju da možete zaraditi novac bez obzira na sve. Ovdje su 2 snažna vjetra u leđa iskoristiti današnji dan
Ovaj članak pruža samo informacije i ne treba ga tumačiti kao savjet. Daje se bez ikakvih jamstava.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/canada-goes-nuclear-supersized-1-213000679.html