Jedino što će Carvana možda isporučiti u mjesecima koji su pred nama je više bol za investitore.
Internetski prodavač rabljenih automobila - bivši miljenik pandemije koji je sada postao jedna od najomraženijih dionica na Wall Streetu dok se bori za svoj opstanak - na korak je od toga da ostane bez novca, upozorio je analitičar Jefferiesa John Colantuoni u bilješci.
"Iz perspektive, naš model Carvani ostaje bez novca u 1. kvartalu 23. bez dodatne infuzije", izjavio je Colantuoni. "Pogoršanje likvidnosti bilo je ubrzano pogoršanjem jedinične ekonomije i većim kamatama, nakon izdavanja duga u iznosu od 3.275 milijardi dolara u svibnju 2022. povezanog s akvizicijom američke ADESA-e."
Tvrtka je završila treće tromjesečje s 477 milijuna dolara u gotovini. Do sada u 2022. Carvanin slobodni novčani tok bio je odljev od više od 1 milijarde USD. Izazovan proces restrukturiranja vjerojatan je sljedeći korak.
“Proces restrukturiranja će vjerojatno negativno utjecati na vrijednost postojećeg kapitala”, dodao je Colantuoni. "Predviđamo da će proces restrukturiranja biti primarna determinanta cijene dionice, s osnovama kao dalekim sekundarnim faktorom."
Dionicama Carvane trgovalo se na rekordno visokoj razini od 361 USD u kolovozu 2021., dok su ljudi kupovali automobile putem interneta kako bi se poklopilo s selidbama iz gradova tijekom pandemije COVID-19, prije nego što su oštro pale kako se poslovanje pogoršalo.
Za devet mjeseci koji su završili 30. rujna, neto gubitak Carvane iznosio je nevjerojatnih 1.45 milijardi dolara.
Grupa od 10 najvećih Carvaninih zajmodavaca koji drže oko 4 milijarde dolara neosiguranog duga tvrtke navodno sklopili tromjesečni pakt o zajedničkom djelovanju u slučaju restrukturiranja. Vjerovnici navedeni u izvješću uključuju Apollo Global Management i PIMCO. (Otkrivanje: Apollo Global Management posjeduje Yahoo.)
Prijavljeni pakt mogao bi znatno otežati Carvani restrukturiranje svog poslovanja kako bi preživjela, a također bi svako povećanje gotovine moglo biti vrlo skupo iz perspektive troška kapitala.
"Carvana nije uključena ni u kakav sporazum o suradnji između imatelja obveznica i nećemo se baviti nikakvim pitanjima koja proizlaze iz radnji koje su poduzeli takvi vlasnici obveznica", glasnogovornik Carvane rekao je za Yahoo Finance. “Naša poruka našim klijentima, dioničarima, zaposlenicima i drugim dionicima ostaje jasna: mi smo isključivo usredotočeni na izvršenje plana profitabilnosti navedenog u našem Pismu dioničarima za treće tromjesečje i imamo značajnu likvidnost da to postignemo. Današnje vijesti ni na koji način ne mijenjaju tu strategiju.”
Izvršni direktor Carvane Ernie Garcia nije odgovorio na zahtjev Yahoo Financea da razgovaraju o problemima tvrtke.
Jefferies je posljednja investicijska banka koja je kritikovala Carvanu u onome što je dosad bilo buran prosinac.
Wedbushov analitičar Seth Basham snizio je svoju ocjenu Carvane na lošiju u srijedu, pa je dionica pala za 43% tijekom sesije. Basham vidi fer vrijednost za Carvanu od 1 USD, dodajući da je velika nepoznanica kako će se stvari odvijati za Carvanu jer je čak i najbolji scenarij daleko od savršenog.
"Najbolji scenarij je da se kapital ovdje vrlo malo razrijedi i da nema situacije bankrota," Basham je rekao na Yahoo Finance Live (video iznad). “Tvrtka ulijeva više kapitala, bilo putem prodaje nekretnina ili na drugi način. I vidimo razmjenu dugova, što vodi do manjeg tereta duga u budućnosti. Tako da bi to bio najbolji slučaj. Naglasit ću da Garcia, koji su CEO i njegov otac, posjeduju preko 40% kapitala tvrtke. I tako imaju vrlo veliki poticaj da ne dopuste da taj kapital padne na nulu.”
Yahoo Finance Aleksandra Semanova pridonijeli ovoj priči.
Brian Sozzi je glavni urednik i usidriti u Yahoo Finance. Slijedite Sozzija na Twitteru @BrianSozzi i na LinkedIn.
Kliknite ovdje za najnovije trending dionice platforme Yahoo Finance
Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance
Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or Android
Slijedite Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIni YouTube
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/carvana-could-run-out-of-cash-within-months-analyst-110433878.html