Dionice Carvane padaju dok raste zabrinutost za bankrot prodavača rabljenih automobila

Dionice Carvana pao je za više od 40% u trgovanju u srijedu ujutro nakon što su najveći vjerovnici posrnulog internetskog trgovca rabljenim automobilima potpisali sporazum koji ih obvezuje na zajedničko djelovanje u pregovorima s tvrtkom.

Pakt, kako je prvi izvijestio Bloomberg, uključuje vjerovnike kao što su Apollo Global Management i Pacific Investment Management koji drže oko 4 milijarde dolara Carvaninog neosiguranog duga ili oko 70% ukupnog nepodmirenog duga. Dogovor će trajati najmanje tri mjeseca.

Na takve se sporazume s vjerovnicima gleda kao na način da se pojednostave pregovori oko novog financiranja ili restrukturiranja duga. Pomogli su u sprječavanju sukoba vjerovnika koji su zakomplicirali druga restrukturiranja duga posljednjih godina.

Osoba upoznata sa situacijom koja nije ovlaštena javno govoriti o tome potvrdila je detalje dogovora u srijedu za CNBC. Umanjili su značaj posla signalizirajući sve veće zabrinutosti za bankrot, navodeći značajnu likvidnost tvrtke.

Nakon dogovora s vjerovnicima, Wedbushov analitičar Seth Basham rekao je u srijedu da je bankrot za Carvanu sve vjerojatniji i smanjio je ocjenu svoje dionice na lošiju s neutralne i smanjio ciljnu cijenu na 1 USD s 9 USD po dionici.

JPMorgan je u srijedu rekao da sporazum s vjerovnicima signalizira da je Carvana "možda pokrenula pregovore o restrukturiranju duga s vlasnicima obveznica", ali "mogućnost neizbježnog Ch. 11 prijava se čini niskom.”

"Vjerujemo da CVNA ima dovoljno jastuka kroz kratkoročne revolvere da izdrži do kraja 2023., a ozbiljna recesija bi to mogla ubrzati za 1-2 kvartala", rekao je Rajat Gupta u bilješci za investitore.

Carvana nije odmah odgovorila na komentar. Pimco i Apollo odbili su komentirati.

Trgovanje dionicama Carvane nakratko je zaustavljeno u srijedu ujutro nakon što je dionica pala ispod 5 dolara po dionici prvi put otkako je tvrtka izašla na burzu 2017. Dionica je pala ispod 4 dolara po dionici nakon što je obustava ukinuta. Carvanine dionice pale su za oko 97% ove godine nakon što su 376.83. kolovoza 10. dosegnule najvišu unutardnevnu vrijednost svih vremena od 2021 USD po dionici.

Carvana je primila čitav niz sniženja ocjena analitičara otkako je tvrtka izvijestio je o razočaravajućoj zaradi u trećem tromjesečju prošli mjesec i dao je turobne izglede.

Tvrtka je eksponencijalno rasla tijekom pandemija koronavirusa, budući da su se kupci prebacili na kupnju putem interneta, a ne na posjetu zastupništvu, uz obećanje prodaje i kupnje rabljenih vozila bez muke kod kupca kod kuće.

Ali Carvana nije imala dovoljno vozila da zadovolji porast potražnje potrošača ili pogone i zaposlenike za obradu vozila koje je imala na zalihama. To je navelo Carvanu da kupi ADESA-u i rekordan broj vozila usred vrtoglavo visokih cijena dok se potražnja usporavala zbog rastućih kamatnih stopa i strahova od recesije.

Carvana je u više navrata posuđivala novac kako bi pokrila svoje gubitke i inicijative za rast, uključujući akviziciju Adesinog američkog fizičkog aukcijskog poslovanja od KAR Globala, u iznosu od 2.2 milijarde dolara, ranije ove godine.

Prošli tjedan, Bank of America degradirao Carvanu na neutralan, rekavši da tvrtki prijeko treba više likvidnosti dok se bori da postane profitabilna. Analitičar Nat Schindler rekao je da će tvrtka "vjerojatno ostati bez gotovine do kraja 2023. Još nema naznaka potencijalne novčane infuzije." 

A prošli mjesec, Morgan Stanley povukao svoju ocjenu i ciljanu cijenu dionice. Analitičar Adam Jonas naveo je pogoršanje na tržištu rabljenih automobila, dugove tvrtke i nestabilno okruženje financiranja za promjenu. Također je rekao da bi dionice kompanije mogle vrijediti samo 1 dolar.

- CNBC-ovi Michael Bloom pridonijeli ovom izvješću.