(Bloomberg) — Spektakularni pad cijene dionice Carvana Co. donosi bol mnogim ulagačima, ali jedna elitna skupina na Wall Streetu to osjeća akutno — hedge fondovi.
Najčitanije s Bloomberga
Internetski trgovac rabljenim automobilima, čije su dionice pale za 97% u posljednjih 12 mjeseci, smatran je miljenikom hedge fondova, i to s dobrim razlogom. Zajedno, ti aktivno upravljani fondovi još uvijek posjeduju više od četvrtine dionica tvrtke, prema podacima Bloomberga.
Carvanino posrnulo bogatstvo predstavlja samo jedno od mnogih ulaganja u rast koja su pošla po zlu za hedge fondove ove godine, pružajući ulagačima rijedak uvid u to kako su tvrtke u bliskom vlasništvu prošle tijekom intenzivne tržišne rasprodaje. Ipak, sama veličina Carvanine neuspjehe ističe se, prijeteći da će ostaviti značajan trag na procjenama njihovih portfelja.
"Tvrtka je trošila novčani tok alarmantnom brzinom čak i prije nego što su cijene rabljenih automobila počele padati", rekla je Ivana Delevska, direktorica ulaganja u SPEAR Investu. "Sada s pogoršanjem temeljnog tržišta, Carvana se suočava s problemima likvidnosti i zahtijevat će značajno restrukturiranje bilance."
Neki su već odlučili smanjiti svoje gubitke i izaći. Ranije ove godine, Tiger Global Management i D1 Capital Partners oslobodili su se tvrtke. Od objavljenog izlaska D1-a u svibnju dionica je potonula za oko 80%.
Dionice Carvane u petak su u New Yorku pale za 1.9% na 7.97 dolara. Njegova najviša vrijednost na zatvaranju svih vremena dosegnuta u kolovozu prošle godine iznosila je 370.10 USD.
Prije otprilike 15 mjeseci, pad Carvane bilo je teško predvidjeti. Tvrtka, čija tehnologija omogućuje ljudima da kupuju svoje rabljene automobile iz udobnosti svog kauča, bila je pobjednik pandemije. Ulagači opskrbljeni gotovinom pohrlili su u dionice i ideje koje su olakšale poslovanje bez izlaska iz kuće.
No ove godine stvari su se okrenule, s likvidnošću koja je postajala sve stroža, inflacijom u velikom porastu i Federalnim rezervama koje agresivno podižu kamatne stope, dionice neprofitabilnih poduzeća pretrpjele su najveće udarce. Ulagači sada traže stabilnost i vrijednost suočeni s prijetećom recesijom i brzo su izbjegavali rastuće dionice. Za Carvanu, stvarnost njezina poslovanja također se drastično promijenila.
Tijekom pandemije cijene rabljenih automobila porasle su do stratosferskih visina jer je proizvodnja novih vozila zastala zbog problema s opskrbom. Ove su godine cijene počele brzo padati kako su se nestašice smanjile, vršeći pritisak na Carvanine marže. U isto vrijeme, potražnja se ohladila s potrošačima koji su pritisnuti visokom inflacijom i rastućim stopama.
Ranije ovog mjeseca Carvana je objavila rezultate za treće tromjesečje koji nisu ispunili očekivanja analitičara. Glavni izvršni direktor Ernie Garcia rekao je da su "automobili iznimno skupi i iznimno osjetljivi na kamatne stope."
Analitičari Wall Streeta, koji su također počeli zvoniti na uzbunu, vide malo nade za brzi preokret.
Analitičar JPMorgana Rajat Gupta rekao je da trenutno nema razloga za kupnju dionica Caravane s neutralnim rejtingom. „Čak i kada industrija dosegne dno, ne vidimo oporavak industrije u obliku slova V, osobito s obzirom na izazovnu srednjoročnu dinamiku ponude za automobile stare od jedne do pet godina i negativan kapitalni rizik, zajedno s Carvaninim sve većim teretom duga ”, napisao je u bilješci od 22. studenoga.
Spruce House Investment Management LLC, FPR Partners LLC, 683 Capital Management LLC, Point72 Asset Management LP i KPS Global Asset Management UK Ltd su hedge fondovi s najvećim pozicijama u kompaniji od 30. rujna, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.
(Ažurira kretanje dionica u šestom odlomku.)
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/carvana-stock-causing-pain-hedge-162531510.html