Gotovina više nije smeće.
Po prvi put u 15 godina, ulagači mogu dobiti gotovo 4% prinosa na trezorske zapise SAD-a, dok su stope na neke novčane fondove dosegle 2% i vjerojatno idu prema gore. Ti su prinosi početkom 2022. bili oko nule.
Povećanje kamatne stope pomaže štedišama koji su ranije bili gladni prinosa i koji su patili veći dio proteklog desetljeća i pol s kratkoročnim prinosima ispod 1%. Štediše bi u idućoj godini konačno mogle dobiti pozitivne prinose prilagođene inflaciji. Dok su potrošačke cijene porasle 8.3% u prošloj godini, posljednja mjesečna očitanja bila su blizu nule.
Dodatni prihod od golemog fonda tržišta novca i druge imovine kratkoročnih obveznica također bi mogao pružiti poticaj gospodarstvu. Jedan gubitnik je američka vlada, koja sve više plaća svoje zajmove.
Ostali korisnici viših kratkih stopa su tvrtke bogate gotovinom kao što su Berkshire Hathaway (oznaka BRK/A, BRK/B),
jabuka
(AAPL),
Abeceda
(GOOG, GOOGL) i
microsoft
(MSFT).
Berkshire je, na primjer, krajem lipnja imao više od 100 milijardi dolara u gotovini i ekvivalentima, uključujući oko 76 milijardi dolara u trezorskim zapisima. Izvršni direktor Berkshirea Warren Buffett, sklon riziku, radije drži većinu gotovine Berkshirea u trezorskim zapisima.
Prihod od gotovine Berkshirea sada iznosi više od 3 milijarde dolara godišnje, u odnosu na gotovo ništa u 2021. kada su se stope trezorskih zapisa kretale malo iznad nule. Apple je 179. lipnja imao 30 milijardi dolara gotovine i ekvivalenata dok je Microsoft imao 105 milijardi dolara, a Alphabet 125 milijardi dolara (uključujući tržišne vrijednosne papire).
Porast stopa na kratkoročne vrijednosne papire i fondove odražava ovogodišnji potez Federalnih rezervi da podigne ključnu stopu federalnih fondova na trenutni raspon od 2.25% do 2.5% s gotovo nule. Očekuje se povećanje od 0.75 postotnih bodova na sljedećem sastanku kreatora politike Fed-a sljedeći tjedan. Na temelju alata CME FedWatch, sudionici na tržištu obveznica predviđaju da će stopa fondova premašiti 4% do kraja godine.
Ulagači sada mogu dobiti stopu od 3.18% na tromjesečne trezorske zapise, 3.78% na šestomjesečne trezorske zapise i 3.92% na jednogodišnje zapise, navodi Bloomberg. Jednogodišnji trezorski zapis ima jedan od viših prinosa na trezor. 10-godišnja novčanica, na primjer, donosi 3.4%
Pojedinci mogu kupiti trezorske zapise od banaka i brokerskih tvrtki ili izravno na redovitim aukcijama putem programa TreasuryDirect Ministarstva financija SAD-a. Tromjesečni i šestomjesečni zapisi prodaju se svaki tjedan ponedjeljkom, dok se jednogodišnji zapisi prodaju svaka četiri tjedna.
Jedna od prednosti trezorskih zapisa je ta da su kamate izuzete od državnih i lokalnih poreza – što je plus u državama poput New Yorka i Kalifornije gdje najveće stope poreza na dohodak prelaze 10%. Trezorski zapisi dobro se slažu s bankovnim štednim računima i CD-ovima. Jednogodišnji CD s najvećim prinosom je oko 3%, a prosječna jednogodišnja stopa je oko 0.5%, prema Bankrate.com
Individualni ulagači također mogu kupiti trezorske zapise putem likvidnih fondova kojima se trguje na burzi poput 23 milijarde dolara
iShares ETF kratkoročne obveznice
(SHV), koja drži trezorske obveznice s prosječnim dospijećem od oko četiri mjeseca i 20 milijardi dolara
SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF
(BIL).
iShares SHV ETF ima 30-dnevni prinos od 2.5% na temelju metodologije Komisije za vrijednosne papire i burze. SEC prinos SPDR Bloomberg BIL ETF-a iznosi 2%.
Ulagači spremni preuzeti malo veći kamatni rizik mogu kupiti
iShares 1-3-godišnji ETF obveznica trezora
(SHY) s prosječnim dospijećem od oko dvije godine i SEC prinosom od 3.3%. 42 milijarde dolara
Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH) ima SEC prinos veći od 4% i prosječno dospijeće od 3
godine. Fond Vanguard drži tvrtke s investicijskom ocjenom od kojih većina ima ocjenu jedan A ili trostruki B.
"Ulagači shvaćaju da će se, kako Fed bude povećavao stope, portfelji ETF-ova okretati, a obveznice koje ulaze u portfelj donosit će veće prinose", kaže Steve Laipply, američki voditelj obvezničkih ETF-ova u
Blackrock
,
koji pokreće iShares. To bi trebalo povećati prinose na obvezničke ETF-ove, posebno one s kraćim dospijećem.
Ulagači su ove godine uložili novac u trezorske ETF-ove kako bi iskoristili naglo povećanje prinosa. Na primjer, iShares SHV ETF ove je godine prikupio 10 milijardi dolara, a iShares SHY ETF imao je priljev od oko 6 milijardi dolara, prema iSharesu.
Prinosi fondova tržišta novca također rastu. Ogromni Vanguardov federalni fond tržišta novca (VMFXX) od 216 milijardi dolara sada ima SEC prinos od 2.15% i taj prinos vjerojatno ide sve više.
Pišite Andrewu Baryju na [e-pošta zaštićena]