Izvješće o indeksu potrošačkih cijena u petak za svibanj — koje je pokazalo da se godišnja glavna stopa inflacije u SAD-u penje na 8.6% u svibnju, s nekoliko znakova da je dostigao vrhunac - povećava šanse kreatora monetarne politike za veliko povećanje stope već sljedećeg tjedna, i izaziva strašna upozorenja da su središnje banke potpuno izgubile kontrolu nad cijenama.
Trgovci fjučersima Fed fondova sada vide 21% šanse za povećanje od 75 baznih točaka u lipnju, u odnosu na samo 3.6% u četvrtak, prema CME FedWatch alat. Ekonomisti u Barclaysu
BARC,
i Jefferies podržao je promjenjiva očekivanja, naznačivši da očekuju od kreatora politike porast tog razmjera na svom sastanku od 14. do 15. lipnja.
Ispod pitanja odakle Fed ide ovdje je mnogo temeljniji i ozbiljniji problem: neki promatrači strahuju da je američka središnja banka već efektivno izgubila kontrolu nad inflacijom. Mayin rast cijena bio je širok - zahvatio je sve, od skloništa do benzina i hrane, kao i uži kolosijek, takozvano očitanje jezgre, koje isključuje hranu i energiju. Podaci su bili "katastrofalno loši" i za Fed i za Amerikance, rekla je Nancy Tengler, izvršna direktorica i glavna investicijska direktorica Laffer Tengler Investmentsa sa sjedištem u Nashvilleu, koja nadzire 1.1 milijardu dolara.
Mišljenje: Inflacija je sada koncentrirana na potrepštine za život
Također pogledajte: Biden će održati govor o rastućim cijenama dok stopa inflacije dostiže novi 40-godišnji maksimum
"Ono što smo vidjeli u ovom izvješću, što je bilo razočaravajuće i pomalo alarmantno, je da je očitavanje jezgre, isključujući hranu i energiju, bilo toplije od očekivanog i to nakon što smo pali s vrlo visokog broja za travanj 2021.", rekla je telefonom . “Ovo je mnogo upornija i ljepljivija vrsta inflacija kojoj su potrebne godine da proradi kroz sustav.”
"Fed je griješio na svakom koraku i trebali bismo vidjeti povećanje od 75 baznih bodova na sastanku u lipnju", rekao je Tengler. “Pitanje je mogu li iznenaditi, a mislim da to nećemo vidjeti. Svaki put kada odgode, to dopušta da inflacija raste i to povećava izglede za recesiju.” Tržišta dionica bit će "ružna i nestabilna kroz ljeto jer se brojke o inflaciji neće poboljšati."
Doista, trgovci instrumentima sličnim izvedenicama, poznatim kao fiksiranje, očekivali su niz godišnjih očitanja CPI-a koji će porasti na čak 8.8% u kolovozu i rujnu, prije nego što su se smirili na 8% u listopadu. U međuvremenu, SAD osjećaj potrošača ovog mjeseca pao na rekordno nisku razinu.
U nastavku je sažetak reakcije na CPI podatke u petak:
Izgledi u rujnu
"Sve u svemu, izvješće bi trebalo biti od velike zabrinutosti za Fed s obzirom na to da rast cijena ni u naslovu ni u temeljnim mjerama ne pokazuje znakove jenjavanja, a očekujemo da će cijene nastaviti bilježiti čvrste dobitke u bliskoj budućnosti", TD Stratezi za vrijednosne papire Oscar Munoz, Priya Misra i drugi napisali su u bilješci. “Očekujemo da će Fed zadržati svoju agresivnu pristranost pooštravanja u narednim mjesecima, očekujemo da će Odbor povećati stope za 50 bp i sljedeći tjedan i na sastanku FOMC-a u srpnju, i vjerujemo da povećanje od 50 bp u rujnu možda neće biti isključeno. ”
Tim u Goldman Sachs Group Inc.
GS,
koju je vodio Jan Hatzius, složio se s rujanskom procjenom TD-a, rekavši "sada očekujemo da će Fed povećati stopu fondova za 50 bps u rujnu (u odnosu na prije +25 bp), uz promjene od +50 bp u lipnju i srpnju."
“Današnje izvješće trebalo bi ugasiti svaku pretpostavku da će 'pauza' u povećanju kamatnih stopa vjerojatno biti prikladna do kraja ljeta, budući da je Fed očito još uvijek iza osmice o stavljanju inflacije pod kontrolu,” rekao je Jason Pride, glavni investicijski direktor privatno bogatstvo u Glenmedeu.
“Ulagači bi trebali očekivati da će Federalne rezerve nastaviti s povećanjem stope od 50 baznih bodova sljedećeg tjedna i dalje sve dok inflacija ne pokaže značajne znakove usporavanja prema Fed-ovom ciljnom rasponu od 2-3%”, rekao je Pride.
Svibanjsko izvješće bilo je 'doozy'
"Današnje izvješće o CPI-u bilo je ludo", rekao je Tom Graff, voditelj ulaganja u Facet Wealthu.
“Iako smo znali da će broj naslova vjerojatno biti visok zbog cijena hrane i energije, konsenzus je bio da će se temeljni CPI iz mjeseca u mjesec usporiti uzastopno”, napisao je u e-poruci. “Nažalost, to se nije dogodilo. Glavni CPI iznosio je punih 1% za mjesec i 40-godišnji maksimum od 8.6% za godinu, a jezgra je ostala stabilna na +0.6% za mjesec i 6.0% za godinu.”
“Najviše zabrinjavajući dio ovog izvješća bila je njegova širina. Mjesečni broj nije vođen nekoliko stavki. Većina glavnih kategorija zapravo je ubrzala rast cijena iz mjeseca u mjesec. Većina promatrača slaže se da je vjerojatnije da će se šira inflacija zadržati.”
Izvan kontrole
"Podaci o inflaciji od petka sugeriraju da bi rasprava o 'vršnoj inflaciji' mogla biti preuranjena", rekla je Nancy Davis, osnivačica Quadratic Capital Managementa. “Ideja vršne inflacije pretpostavlja da su naši poremećaji u lancu opskrbe gotovi i da se neće ponoviti uskoro i nisam baš siguran da možemo biti uvjereni u to.”
“Ulagači ostaju previše uvjereni da će Federalne rezerve moći kontrolirati inflaciju”, rekao je Davis putem e-pošte. “Ne bismo trebali uzeti Fed-ovu sposobnost da kontrolira inflaciju kao datost.”
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/catastrophically-bad-inflation-report-is-boosting-chances-of-a-75-basis-point-hike-in-june-or-july-11654876860? siteid=yhoof2&yptr=yahoo