Cathie Wood se drži dionica ARK-a “Super Growth” – i izbjegava FAANG-ove

“Sve što moram učiniti je gledati TV neko vrijeme ili nastaviti

X / Twitter

i apsolutno to čujem”, kaže mi Wood. Osnivačica je i izvršna direktorica ARK Investment Managementa, čija je glavna kompanija

ARK Inovacija
fond kojim se trguje na burzi (oznaka: ARKK) izgubio je 50% u godinu dana—i napravio 250% u posljednjih pet godina.

Ako me pitate trebate li kupiti fond, ne biste trebali. Ne biste me trebali pitati, mislim. Ja sam kokoš, a fond je raketno gorivo. Kad biste napravili Vennov dijagram svega što je Wood ikada kupio, i svega što bih mogao biti dovoljno hrabar da razmotrim, pronašli biste proizvođača traktora

Case

(DE) gdje se krugovi preklapaju.

Mnogi udjeli ARK Innovationa su divne tvrtke koje trguju vrijednostima od kojih mi klecaju koljena, poput

Tesla

(TSLA) i

Roku (ROKU)
.
Jedan ili dvojica sjede na velikim cijenama, ali imaju poslovne modele koji mi zveckaju živce, kao

Tržnice Robinhood

(KAPA). A onda je tu

Bitcoin Trust u sivim tonovima

(GBTC), što mi se sviđa, osim dijelova o Bitcoinu i povjerenju.

Mnogi su ulagači kupili blizu vrha, jer su se nakupili oko kraja 2020., kada je fond strpao ostatak Wall Streeta u ormarić vrativši 153%. Čini se da se zadržavaju. Imovina pod upravljanjem pala je s 28 milijardi dolara na 13 milijardi dolara, ali to je uglavnom zbog učinka, a ne odljeva.

Ne shvaćam sve protu-ARK udaranje u prsa. Drvo ima dugu evidenciju o gomilanju rizika s velikim ulozima u spekulativnim uzgajivačima s ambicioznim cijenama, u dobru i zlu.

Svoja razmišljanja slobodno dijeli na internetu, objavljujući ARK-ove investicijske slučajeve za svoje fondove. Uskoro stižu novi za

Coinbase

globalno (COIN),

Teladoc zdravlje

(TDOC), Roku i

Zumirajte video komunikacije

(ZM), kaže ona.

Pitao sam Wood što je govorila ulagačima o padu mnogih svojih udjela, što se čini povezano s očekivanjima da će Federalne rezerve agresivno povisiti kamatne stope kako bi se suzbile inflacija. Nije uvjerena da će se to dogoditi.

"Mogli bismo dobiti povećanje u ožujku", kaže ona. “U ovoj srednjoročnoj izbornoj godini, mislim da nećemo dobiti još jednu.” Inflacija je uglavnom problem ponude, a pad potražnje će to uskoro popraviti, smatra ona.

Wood se fokusira na tvrtke u područjima poput umjetne inteligencije, skladištenja energije, genomskog sekvenciranja i blockchain tehnologije za koje kaže da mogu povećati prihod za 25% ili više godišnje.

"Razmišljati

Amazon

početkom 2000-ih”, kaže ona. Vjeruje da će takve tvrtke u konačnici bolje podnijeti padove od zrelih tvrtki u razvoju poput FAANG-a, koje ona ne posjeduje.

Kad smo kod toga: Wood kaže da su fondovi rasta postali svi slični jedni drugima i široki dionički indeksi, jer imaju iste zrele tvrtke kao i najveći holdingi. "Mi smo novi Nasdaq", kaže ona. “Ovo je vrsta portfelja prema kojem su ljudi gravitirali ranih 90-ih jer ne liči ni na što drugo što posjeduju.”

Jedan od načina na koji investitori koriste ARK Innovation je da dodaju malo pizza u svjetovniji portfelj plavih žetona i obveznica.

Matthew Tuttle smislio je još jednu upotrebu. “Ako mislim da idemo u korekciju ili na medvjeđe tržište, radije bih skratio Zoom, Teladoc i

DocuSign
,
ne

jabuka
,

microsoft
,
i Google”, kaže on. U tu svrhu, on je stvorio

Tuttle Capital Short Innovation ETF

(SARK), što bi moglo zvučati kao da ulaže u podizanje cipela, ali zapravo se kladi protiv Wooda. Ubrzo je postao najveći fond u Tuttleovoj tvrtki, sa 300 milijuna dolara imovine.

Tuttle kaže da će uskoro pokrenuti fondove koji se klade protiv drugih ljudi, ali ne može reći na koga i otvoren je za ideje. Postavio sam jednu koja se kladi protiv ove kolone. “Zaboravio sam to spomenuti. To će biti podnošenje sljedećeg tjedna”, kaže.

Drvo je još uvijek duboko u Tesli i nedirnuto

Ford Motor
'S
(F) električni pritisak. “Fordove dionice penju na 22-godišnje maksimume zbog električne energije, kada je 98% prihoda na plin”, kaže ona. "I tu ćemo vidjeti neke velike probleme."

Kada

Spotify tehnologija

(SPOT) pao je 17% u četvrtak, ona je to prihvatila, nazvavši tvrtku spavačom snagom u podcastima. "Razmišljati

Netflix

[NFLX] prije osam do 10 godina”, kaže ona. Njezino najviše uvjerenje? Zoom, za koji kaže da će biti pobjednik korporativnih komunikacija, a ne samo dionica koja ostaje kod kuće.

U redu, dakle, Wood se ne stidi govoriti o svojim udjelima ili uspoređivati ​​s dionicama velikog rasta u povijesti. Isto bi se moglo reći i za mnoge upravitelje fondova. Ono što se ne bi moglo reći za mnoge od njih je da bi nakon jednogodišnjeg pada i dalje postavljali pitanja umjesto da šute.

Wood kaže da je sjeme zasađeno tijekom tehnološkog i telekomunikacijskog balona koji je klijao već 25 godina, a sada počinje cvjetati. "Nalazimo se u eksponencijalnoj putanji rasta za 14 različitih tehnologija, a što investitori rade?" ona kaže. “Oni bježe u brda.”

Nisam ja. Već sam bio u brdima, pa je tehnički to više bilo trčanje nego trčanje. Ne predviđam sljedeći potez za dionice ARK-a, niti preporučujem vlasnicima da se udvostruče, ali ne vidim ni razloga za navijanje protiv tvrtke.

Ulagači zaslužuju začinjene opcije, a za tri četvrtine postotnog boda u godišnjim naknadama, Wood im daje svu toplinu koju mogu podnijeti.

Pišite Jack Hough na [e-pošta zaštićena]. Slijedite ga na Twitteru i pretplatite se na njegov Barron's Streetwise podcast.