ARKK Cathie Wood je američki dionički fond s najlošijim učinkom u prvom tromjesečju 1.: Morningstar

Promatrači tržišta ostali su zatečeni kada Vodeći fond Cathie Wood Ark Innovation pao je 24% u 2021.. Ove godine, nadaleko popularni ETF zabilježio je još veći gubitak samo u prvom tromjesečju.

Prema financijskoj analitičkoj tvrtki Morningstar, Ark Innovation (ARKK) bio je američki dionički fond s najlošijim učinkom u svom svemiru pokrivenosti tijekom prvog tromjesečja 2022. Fond kojim se trguje na burzi zabilježio je gubitak od 29.9% u tri mjeseca koja su završila 31. ožujka, povučen rasprodajom tehnoloških dionica visokog rasta tijekom tog razdoblja.

Američki tehnološki fondovi podnijeli su najveći dio pada u posljednjem tromjesečju s prosječnim gubitkom od 13.7% - što je najgore tromjesečje od 2018., prema podacima Morningstara. Ipak, ARKK je prošao gore od svojih stilskih vršnjaka. Za usporedbu, QQQ Nasdaq 100 ETF, koji se koristi kao zamjenski za tehnološke dionice, pao je za otprilike 9.7% u istom razdoblju, a Russell Midcap indeks rasta zabilježio je pad od 12.6%.

ARKK je bio povučena oštrim gubicima u nekim od svojih najvećih posjeda: streaming tvrtka Roku (Roku), koji je 6.5. ožujka predstavljao 30% fonda, izgubio je više od 45% za godinu do danas; Zoom video komunikacija (ZM), 6.3% udjela, pao je za više od 40%; i Shopify (KUPITE), koji čini 2.7% udjela, pao je za više od 50%, po Morningstaru.

Tesla Inc. (TSLA), koji sa 9.8% čini najveću poziciju ARKK-a, bio je relativno bolji, zaključivši tromjesečje samo 1% niže od početka godine do 31. ožujka, iako je zadržao dobitke od 2021. i prikrivao performanse nekih od Ark-a Manje komponente inovacije. Slika je mogla biti puno gora bez ARKK-ovog udjela u Tesli.

Inflatorni pritisci, naknadno povećanje kamatnih stopa Federalnih rezervi i ruska invazija na Ukrajinu više su opterećivala američke dionice na početku godine, ali vrijednosne dionice držale su se daleko bolje od dionica rastućih tvrtki. Morningstar američki indeks vrijednosti dobio je 2.4%, dok je Morningstar američki indeks rasta izgubio 12.0%, navela je tvrtka.

Priča se nastavlja

Povrh svoje loše izvedbe, Morningstar smanjio ocjenu analitičara na ARKK-u s neutralnog na negativan prošlog tjedna, navodeći probleme s upravljanjem rizikom fonda i sposobnošću upravljanja prostorom koji namjerava istražiti.

"Tvrtka favorizira tvrtke koje su često neprofitabilne i čije su cijene dionica u velikoj korelaciji", strateg Morningstara Robby Greengold napisao u bilješci. “Umjesto da procjenjuje agregatnu izloženost portfelja riziku i simulira njihove učinke tijekom različitih tržišnih uvjeta, tvrtka koristi svoju prošlost kao vodič za budućnost i na rizik gleda gotovo isključivo kroz leću istraživanja odozdo prema gore u pojedinačnim tvrtkama.”

Unatoč gubicima i kritikama njezina pristupa, Wood je ostala pri tom kursu i nastavlja obećavati da će se njezine opklade na tvrtke koje su razorne, na inovacije fokusirane dugoročno isplatiti.

“Upraviteljica Cathie Wood od tada je udvostručila svoj opasni pristup u nadi da će se 2020. ponoviti”, napisao je Greengold, kada su dionice visokog rasta pomogle fondu da ostvari povrat od više od 150%. Međutim, primjećuje da je Woodino oslanjanje na njezine instinkte u izradi portfelja prepreka.

Također dodajući razlog za smanjenje ocjene, Morningstar je istaknuo da Ark ima loš plan nasljeđivanja Wooda, 66, većinskog vlasnika tvrtke i jedinog upravitelja portfelja. Direktor istraživanja tvrtke Brett Winton je u redu da naslijedi Wooda ako je potrebno, ali mu nedostaje iskustvo upravljanja portfeljem, što predstavlja “rizik za ključnu osobu”. Štoviše, Morningstar je istaknuo da se Ark Invest bori da zadrži talente i vidi kako analitičari dolaze i odlaze, od kojih mnogi "nedostaju duboko iskustvo u industriji".

“Wood je sugerirala da upravljanje rizikom nije na njoj nego na onima koji ulažu u sredstva ARK-a”, napisao je Greengold. “Teško je vidjeti zašto bi to trebalo biti tako.”

"ARK bi mogao učiniti više da spriječi ozbiljno smanjenje bogatstva, a njegova nemarnost na tu temu u posljednje je vrijeme povrijedila mnoge ulagače", dodao je. “Moglo bi boljeti više u budućnosti.”

ARKK je pao za 5.45% na 66.66 dolara u utorak u 1:40 ET.

-

Aleksandra Semenova je novinarka Yahoo Financea. Pratite je na Twitteru @alexandraandnyc

Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance

Slijedite Yahoo Finance na X / Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboardi LinkedIn