Vodeći fond Cathie Wood ove je godine pao za 45%. Novac još uvijek pritječe.

To su samo one tvrtke na koje ARKK cilja kroz svoju investicijsku temu "remetilačke inovacije". Njegov veliki posjed uključuje

Tesla Inc.

,

Zoom Video Communications Inc..

,

Roku Inc.

,

Teladoc Health Inc..

i

Coinbase Global Inc..

S izuzetkom Tesle, sve su te dionice ove godine pale za više od 35%. 

S&P 500 je pao 10% u istom razdoblju, dok je tehnološki težak Nasdaq Composite povukao 18%.

Gospođa Wood i njezin fond postali su istaknuti 2020. godine, kada su njegove dionice porasle za gotovo 150% dok su Federalne rezerve snizile kamatne stope na gotovo nulu, a ulagači su se opterećivali rizikom. Za usporedbu, S&P 500 je te godine porastao 16%.

Od tada je bilo teško ići. Dok je S&P 500 dobio 27% u 2021., dionice ARKK-a su pale za 24%, pogođene rastućim prinosima državnih obveznica. bijeg od dionica visokog rasta. Smanjenje se nastavilo i ove godine kao fond drži svoje strategije poduzeća za kupnju i holding za koje vjeruje da nude najveći potencijal za inovacije. Mnogi od njih još nisu postigli dosljednu profitabilnost.

Unatoč povlačenju, investitori nisu pobjegli iz ARKK-a. Umjesto toga, ove su godine u fond uložili više od 658 milijuna dolara, prema podacima FactSeta do četvrtka, uključujući oko 59 milijuna dolara u posljednjem tjednu. To je čak i kada su investitori izvukli 2.3 milijarde dolara od godine do danas

Povjerenje Invesco QQQ,

istaknuti ETF koji prati Nasdaq-100 indeks, koji je jako uložen u dionice tehnologije.

Za neke nedavne ulagače u ARKK rasprodaja je bila dio žalbe. Erblin Idrizi, 33-godišnjak iz Alberte u Kanadi, koji radi kao nadzornik gradilišta za građevinsku tvrtku, rekao je da je konačno kupio dionice ranije ovog mjeseca, nakon što je u prošlosti pogledao ARKK.

“Već dugo čekam da ga kupim”, rekao je. “Nije mi se svidio po cijenama po kojima je bio. Pa sam strpljivo čekao i mislio da je povlačenje okidača po toj cijeni dobro, pa sam i učinio.”

U međuvremenu, neki dugoročni ulagači kažu da i dalje vjeruju u investicijsku tezu fonda. 

Eric Firestone, 44-godišnji srednjoškolski profesor povijesti i nogometni trener u Gardendaleu u Alasi, koji je uložio novac u ARKK u veljači 2021. i ponovno u siječnju, rekao je kako vjeruje da će Tesla poremetiti automobilsku industriju. Njegova obitelj koristi Teladoc kako bi razgovarala s liječnikom bez propuštanja radnog dana, a njegova djeca igraju igrice na internetskom centru za videoigre koje nudi

Roblox Corp..

, još jedan holding ARKK.

“Iako su te dionice rasta pale, mislim da će se vratiti jer će i dalje biti dio naših života, ako ne i više dio naših života”, rekao je.

I dalje se povećavaju kritike strategije gospođe Wood. Tvrtka za istraživanje ulaganja

Jutarnja zvijezda

snizila svoju ocjenu ARKK prošlog mjeseca na negativnu. U izvješću pod naslovom “Investirajte na vlastiti rizik”, strateg Robby Greengold napisao je da je gospođa Wood povećala rizik fonda smanjivši broj dionica koje posjeduje na 35 sa 60 prije otprilike godinu dana. Strategija je postala osjetljivija na ozbiljne gubitke, napisao je.

Brett Winton, direktor istraživanja u ARK Investment Managementu, rekao je da tvrtka teži koncentrirati svoj portfelj tijekom razdoblja bez rizika na dionice u koje ima najveće povjerenje. ARK govori svojim klijentima da je fond zamišljen kao dugoročna investicija, a ne kratkoročna trgovina, rekao je.

“Mislimo da investitori moraju imati agresivnu alokaciju na inovacije s obzirom na trenutak u kojem se nalazimo u tehnološkoj ekonomskoj povijesti”, rekao je g. Winton.

Govoreći ovog tjedna na tromjesečnom webinaru o ETF-ovima ARK Investment Managementa, gospođa Wood je opisala svoje povjerenje u vrste dionica u koje ulaže.

“Uistinu vjerujemo da je naš portfelj pun sljedećeg Tesle, sljedećeg bitcoina”, rekla je. "Mislim da će se algoritamsko odbacivanje naše vrste strategije, govoreći: 'Oh, to je bila samo strategija ostanka kod kuće', pokazati netačnim."

Osim skromnih gubitaka od 4.9% od početka godine do danas u Tesli, najvećem holdingu fonda za inovacije, njegova druga najveća ulaganja naglo su pala.

Dionice proizvođača streaming uređaja Roku pale su za 57% u 2022. One su pale za 22% u jednoj sjednici u veljači nakon što je tvrtka rekla da su poremećaji u lancu opskrbe utjecali na njezine tromjesečne rezultate i kako se očekuje da će potrajati i ove godine. I pali su za 15% u dvije sesije prošlog tjedna nakon diva streaminga

Netflix Inc..

prijavio da je izgubio pretplatnike. ARKK je ovaj tjedan dodao svoju poziciju.

Dionice Zoom Video Communications su u međuvremenu pale za 46% za godinu dana, dok su dionice Coinbase Globala pale za 48%, a Teladoc Health dionice pale su za 37%.

Don Calcagni, glavni investicijski direktor tvrtke Mercer Advisors, koja upravlja 40 milijardi dolara, rekao je da bi ulagači možda željeli postupno napustiti inovativni ETF i slične fondove i umjesto toga nagnuti svoje portfelje prema vrijednosnim dionicama, uz rastuće kamatne stope.

Iako postoji slučaj da bi se ulaganja u inovativne tvrtke na kraju mogla isplatiti, mnogim bi ulagačima bilo teško svladati volatilnost koja obično prati takve dionice, rekao je.

“Također morate biti vrlo discipliniran ulagač da biste ulagali u najspekulativniju vlasničku imovinu na tržištu”, rekao je g. Calcagni. “Dakle da biste kupili nešto poput Cathienog portfelja, stvarno biste to morali kupiti, a zatim ga ne gledati barem 10 godina. Izazov je što većina ulagača ne može odoljeti da ne pogleda svoj portfelj.”

Pišite Karen Langley na [e-pošta zaštićena]