China Online Ed Stocks propao; Je li, dakle, “EdTech” tržište mrtvo?

Većina učenika diljem svijeta još uvijek pohađa školu, redovno. Nije više 2020. Zahvaljujući. No, to je bilo vrijeme kada je svaki investitor kupovao sve što se odnosilo na kućnu upotrebu – igranje na platformi za online edukaciju bio je dio toga.

Najveća na tržištima u razvoju bila su kineska imena. Ali svi su propali, pogođeni skandalima i geopolitikom, prvenstveno vezano uz ulaganje u kineske tehnološke dionice. Mnogi od njih imali su ADR-ove, tako da su bili laki pristup za male ulagače.

Sada kada su učenici u školi, a čak ih i predsjednik Biden želi zadržati tamo, kao i novi gradonačelnik najvećeg američkog grada, Eric Adams iz New Yorka, hoće li 2022. biti dosadno tržište za nove tehnološke igrače u nastajanju?

Pogledajmo jedno od većih tržišta obrazovanja u nastajanju – Brazil. Oni su bili jedni od prvih sudionika u ovome, zajedno s Kinom.

Tijekom posljednjih mjesec dana, tri najveće brazilske obrazovne tvrtke prema prihodima, rade užasno. U razdoblju od 12 mjeseci izgleda još gore.

Brazilski dionički indeks, IBov, pao je za oko 3.6% tijekom posljednjeg mjeseca trgovanja. No Cruzeiro do Sul (CSED3) je u padu od 17.9%. Cogna Education (COGN3) je u padu od 19.7%, već se približava teritoriju medvjeda, kao i Yduqs (YDUQ3) jer investitori brinu o teretu duga.

A opet, ti Brazilci su u puno boljoj formi od kineske obrazovne tvrtke TAL Education Group vrijedne 2.1 milijardu dolara
TAKO
. Njihova cijena dionica pala je za 34% u četiri tjedna. Što ga duže gledate, to postaje gore.

New Oriental Education & Technology Group (EDU), s tržišnom kapitalizacijom od 3 milijarde dolara, otpustila je desetke tisuća svojih zaposlenika za početak mjeseca. Bloomberg je 10. siječnja izvijestio da je to bilo “najveće otpuštanje otkako je Kina prije više od godinu dana krenula u široki udar na privatna poduzeća”. Dionice te tvrtke sa sjedištem u Pekingu pale su za 19 posto u posljednja četiri tjedna.

Zašto onda Rusi – videći svoja dva najveća, najplodnija BRIC partnera za online obrazovanje u teškom stanju – žele se uključiti u akciju?

Ako stara izreka, “kupiš kad je krvi na ulicama” ima neko značenje, onda je ovo vrijeme. Jer dionice online obrazovanja nikada nisu izgledale tako sumorno. Tijekom posljednjih 12 mjeseci, dok je MSCI Kina pao za 27.45%, TAL i EDU pali su gotovo 100%.

Ruski rulet?

Rusi, uplašeni?

Hajde čovječe. Jedan od najpoznatijih moskovskih privatnih investitora je kupac, Baring Vostok. Oni vode krug financiranja Serije A od 11 milijuna dolara za brazilsku tvrtku za obuku radnika EBAC Online u rujnu. Dvije se zemlje udružuju u svemiru, ili se barem tako čini na temelju nedavnih trendova u VC-u i M&A.

Brazilska online škola Mentorama spojila se s velikom ruskom EdTech platformom Skillbox dva mjeseca nakon kruga financiranja EBAC-a u studenom.

Skillbox je prošle godine bio lider u online obrazovanju u Rusiji, prema Smart Rankingu. Tvrde da su udvostručili svoj godišnji prihod u trećem tromjesečju 2021. u odnosu na 2020. Skillbox ima oko 500 tečajeva, većinom strukovno učenje u stvarima poput računalnog programiranja, marketinga i dizajna za Ruse koji traže nove vještine ili vještina bez prijave na fakultete.

Osnivač i izvršni direktor Skillboxa Dmitrij Krutov rekao je da Rusi sada prihvaćaju koncept online učenja.

Ostale obrazovne platforme u Rusiji uključuju Like Center, koji je zabilježio rast prihoda od više od 400% u trećem tromjesečju 2021. i SkyEng, još jednu portfeljsku tvrtku Baring Vostok, online obrazovnu tvrtku koja cilja na K-12. Izvijestili su o porastu prihoda od 200% u trećem tromjesečju prošle godine u odnosu na isto vrijeme 2020. kada su svi bili prilično zaglavljeni kod kuće skrivajući se od Covida. SkyEngov proizvod poput SkySmart rus je internetsko sveučilište za obrazovanje odraslih pod nazivom Sky Pro.

Sve je to za sada privatno.

Rusko tržište internetskih izdanja raste dvostruko brže od globalnog prosjeka, na temelju izvješća objavljenog na VC.Ru, portalu s vijestima o ruskom rizičnom kapitalu. Navodno raste po stopi od 25% godišnje u usporedbi s 13.5% u svijetu.

Yandexova
YNDX
coding bootcamp u Europi, Aziji i Sjedinjenim Državama sugerira da i oni stupaju u arenu, ali nitko neće koristiti Yandex (YNDX) za obrazovanje. Njihov preseljenje tamo samo pokazuje veliki interes korporativnih investitora koji ostaje jer nema riječi da ga Yandex gasi.

Rusija je i dalje leglo niskobudžetnih tehnoloških talenata. Ako ne grade te platforme za online obrazovanje, uče na njima, dobivaju odgovarajuću certifikaciju na njima i zapošljavaju se da rade na daljinu nakon što ih dobiju. U teoriji, to stvara veći interes za usluge online obrazovanja za odrasle koji žele raditi na daljinu ili traže prilike u neruskim tvrtkama u nadi da će migrirati, ili jednostavno rade od kuće bez potrebe da žive u skupoj Moskvi ili Sankt Peterburgu.

Još uvijek američko tržište. Kina broj 2.

Online obrazovanje je poraslo zahvaljujući pandemiji. No već neko vrijeme to je rastuće tržište, prvenstveno za profesionalce koji nisu željeli napustiti svakodnevni posao kako bi pohađali nastavu na fakultetu. Tržište internetskog obrazovanja niklo je kako bi zadovoljilo njihove potrebe.

U prvoj polovici 2021. godine, rizični kapitalisti uložili su rekordnih 10 milijardi dolara u EdTech tvrtke, čime je ukupan broj "jednoroga" u sektoru porastao na 27.

Zadnjih nekoliko mjeseci bilo je gadno.

Prošlog ožujka, kalifornijska tvrtka za online obrazovanje Coursera (COUR) prikupila je 518 milijuna dolara i procijenila ih na 4.3 milijarde dolara. Još jedan kalifornijski startup za online obrazovanje Udemy (UDMY) prikupio je oko 3 milijarde dolara u listopadu. Obje ove dionice su slomljene jer učenici K-12 više nisu zalijepljeni za svoje Chrome knjige na kuhinjskom stolu. Čak i ako te tvrtke nemaju nikakve veze s tržištem K-12 (UDMY sigurno nema), percepcija ih šteti. Cijene dionica obiju tvrtki pale su za blizu 50% od njihovog debija na Wall Streetu, što je gore od tržišta u razvoju u svemiru.

Ipak, očekuje se da će tržište EdTech-a porasti za gotovo 113 milijardi dolara od 2020. do 2025., prema nedavnom istraživanju Technavia. Očekuje se da će Sjedinjene Države činiti gotovo polovicu tog rasta.

Tržišta u nastajanju bit će mjesto za traženje pridošlica, kao što je Rusija, koja će izgleda biti mjesto za nova imena u bliskoj budućnosti. Ali ako tražite dionice u nevolji, dvije gore navedene američke tvrtke mogle bi biti krvave koliko i dolaze.