Kineski imovinski problemi proširili su se na nekoć zdrave programere poput Shimaa

PEKING — Jedan od najzdravijih kineskih investitora za nekretnine navodno je podvrgnut neplaćanju, što je znak koliko više boli predstoji teško zaduženoj industriji.

Dionice Shimao Grupe nakratko su pale za više od 17% u petak nakon što je Reuters izvijestio da investitor nije uspio u potpunosti otplatiti zajam od povjerenja. Podružnica tvrtke naknadno je u podnesku navela da je u pregovorima o rješavanju plaćanja. Dionice su se u Hong Kongu spustile za više od 5 posto, dok je većina velikih developera zabilježila rast tijekom dana.

Ogromna kineska industrija nekretnina našla se pod pritiskom jer je Peking u posljednje dvije godine nastojao smanjiti oslanjanje investitora na dug. Globalni ulagači su se u posljednjih nekoliko mjeseci uglavnom usredotočili na sposobnost China Evergrandea da otplati svoj dug i potencijalno prelijevanje na kinesko gospodarstvo.

Posljednjih mjeseci nekoliko drugih programera također je počelo prijavljivati ​​financijska opterećenja. No ističu se Shimaove nevolje.

"Razlog zbog kojeg je tržište malo više zabrinuto zbog ovog slučaja u usporedbi s drugim programerima koji su [upali] u probleme [je] zato što se Shimao smatra ... relativno zdravim imenom", rekao je Gary Ng, azijsko-pacifički ekonomist u Natixisu u telefonskom intervjuu u petak.

Istaknuo je da je Shimao ispunio sva tri glavna zahtjeva Pekinga za razinu duga razvojnih programera – takozvanu politiku “tri crvene linije” koja postavlja ograničenja duga u odnosu na novčane tokove, imovinu i razine kapitala tvrtke.

Ng je također rekao da borbe tvrtke odražavaju širi pritisak za poslovnu transformaciju u trenutnom okruženju.

Izvor: CNBC, vijesti

Odvojeno, manji konkurent Guangzhou R&F Properties ranije je ovog tjedna otkrio da nema dovoljno novca za otkup obveznica. Tvrtka je nedostatak pripisala neuspješnoj prodaji imovine.

Prema vlasničkoj analizi Natixisa, raspoloženje tržišta prema kineskim investitorima za nekretnine je u posljednjih nekoliko mjeseci sve negativnije.

Prije nego što je šire tržište počelo obraćati pažnju na Evergrande, tržište je u lipnju samo 15% programera smatralo negativnim, pokazala je analiza.

Ta je brojka skočila na 35% u prosincu, jer je Evergrande prestao plaćati investitorima na vrijeme, a sve više programera počelo je prijavljivati ​​financijske poteškoće.

Natixisov Ng također je ukazao na podatke o povjereničkim zajmovima koji ukazuju na to da je tvrtkama za nekretnine sve teže dobiti financiranje. Iako se ukupni iznos kapitala u kineskoj kategoriji povjerenja povećao, udio nekretnina pao je s 15 posto krajem 2019. na 12 posto u rujnu 2021., rekao je.

"U budućnosti, [ja] se ne bih iznenadio ako bude više neispunjenja obveza osim obveznica, osim zajmova, različitih vrsta proizvoda", rekao je Ng.

Rekao je da bi najvjerojatniji način za ublažavanje brige ulagača u tom sektoru bila vijest o ubrizgavanju kapitala iz fonda koji podržava država.

Evergrande je platio bankrot početkom prosinca bez tržišnog šoka zbog kojeg su se investitori brinuli nekoliko mjeseci ranije. Ali cjelokupna industrija bila je u težoj situaciji.

“Unatoč tome što središnja vlada i neke lokalne samouprave provode ublažavanje
mjere, kineska tržišta nekretnina nisu ostvarila bilo kakvo materijalno poboljšanje u prosincu; to je posebno bio slučaj u gradovima niže razine”, rekli su analitičari Nomure u bilješci od 4. siječnja.

Tvrtka je procijenila da će se kineski programeri suočiti s 19.8 milijardi dolara dospijećih offshore obveznica u američkim dolarima u prvom tromjesečju i 18.5 milijardi dolara u drugom. Taj iznos u prvom tromjesečju gotovo je dvostruko veći od 10.2 milijarde dolara s rokom dospijeća u četvrtom tromjesečju, prema Nomuri.