Kineski IPO-i vraćaju se u SAD

PEKING - Kineski startupi ponovno skupljaju milijune dolara u kotacijama na američkim burzama, nakon sušnog razdoblja u nekoć vruće tržište.

Grupa Hesai, koja prodaje "lidar" tehniku ​​za samovozeće automobile, uvršten na Nasdaq u četvrtak. Dionice su skočile gotovo 11% u debiju.

Tvrtka je prikupila 190 milijuna dolara u svojoj inicijalnoj javnoj ponudi, što je više od početnih planova — i jedno je od najvećih uvrštenja na burzu otkako je div za usluge prijevoza Didi prikupio 4.4 milijarde dolara u svom IPO-u u lipnju 2021. To uvrštavanje naišlo je u suprotnost s kineskim regulatorima, koji su naredili reviziju kibernetičke sigurnosti Didija samo nekoliko dana nakon njegova javnog uvrštavanja. Tvrtka uklonjena kasnije te godine.

Do kraja 2022. samo je šest kompanija sa sjedištem u Kini izdalo američke potvrde o depozitu u američkim IPO-ima od pada Didija, prema Wind Information-u. Jedna od tih kompanija bila je biotehnološka tvrtka LianBio, koja je prikupila 334.5 milijuna dolara u studenom 2021. — što je najveća dosad od Didinog izlistavanja, pokazuju podaci.

Ali sušni period u kineskim IPO-ima u SAD-u počinje završavati kako tvrtke dobivaju više regulatorne jasnoće.

Jedno novo pravilo koje su najavile kineske vlasti zahtijeva od operatera internetskih platformi s osobnim podacima više od milijun korisnika da se prijave za provjeru kibernetičke sigurnosti prije nego što se mogu prijaviti u inozemstvo.

S američke strane, Nadzorni odbor za računovodstvo javnih poduzeća (PCAOB) postigao je prošle godine dogovor s kineskim regulatorom vrijednosnih papira i ministarstvom financija da pregledaju revizijske radne dokumente kineskih tvrtki uvrštenih na burzu u SAD-u.

PCAOB je sredinom prosinca priopćio da je osigurao "potpuni pristup", uklanjajući kratkoročni rizik od prisiljavanja kineskih tvrtki na povlačenje s američkih burzi.

Nakon objave, tvrtka za online obrazovanje odraslih QuantaSing postala je prva tvrtka sa sjedištem u Kini koja je uvrštena na burzu u SAD-u, pokazali su podaci Winda.

Glavne investicijske banke Citigroup, CICC i CLSA bile su među pokroviteljima za IPO, koji je prikupio 40.6 milijuna dolara. Podržavatelji QuantaSinga uključivali su Prospect Avenue Capital i Qiming Venture Partners.

Qiming je također podržao druge dvije kineske tvrtke koje su izdale nuspojave ove godine: biotehnološku tvrtku Structure Therapeutics i Hesai.

Tri tvrtke, koje su sve kotirale na Nasdaqu, navele su razinu rizika od američkih i kineskih regulatora u svojim prospektima:

• Hesai, koji prodaje tehnologiju kineskom proizvođaču automobila Li-Auto i američkih tvrtki, rekao je da je primio pismenu potvrdu kineskog regulatora kibernetičke sigurnosti da se neće morati prijaviti za kibernetičku provjeru ako nema osobne podatke više od milijun korisnika.
• QuantaSing je rekao da ima takve podatke o korisnicima i dovršio je pregled kibernetičke sigurnosti u kolovozu 2022.
• Structure Therapeutics priopćio je da nije primio nikakvu obavijest od kineskih regulatora koja bi od tvrtke zahtijevala provjeru kibernetičke sigurnosti.

Kompanije su rekle da bi američke vlasti u budućnosti mogle utvrditi da ne mogu dovršiti preglede revizorskog rada, čime bi se kompanije izložile riziku uklanjanja s kotacije.

Gledajući unaprijed, više kineskih tvrtki počinje se pripremati za izlistavanje u SAD-u

Drew Bernstein, supredsjedavajući revizorske tvrtke Marcum Asia CPAs LLP, rekao je u četvrtak da njegova tvrtka radi s oko 50 kompanija — većinom sa sjedištem u Kini — koje planiraju izlistati u SAD-u. To je “vjerojatno najjača ponuda koju je naša tvrtka imala u svojoj povijesti ," On je rekao.

"Ako ova prva runda poslova bude uspješna u pogledu cijena, sumnjam da će otvoriti vrata", rekao je Bernstein.

Međutim, očekuje da će trebati vremena da se mnoge IPO-e vrate na tržište, pogotovo jer je ljudima još uvijek teško dobiti vize i putovati ui iz Kine.