Dionice čipova pale su zbog pandemije potražnje za elektronikom, ali još uvijek ima dobitnika

Analitičari Wall Streeta već mjesecima očekuju preokret u sektoru čipova. A kako su se nestašice iz doba pandemije smanjivale i kupci shvaćali da su naručili previše poluvodiča u bjesomučnom naletu krize čipova, dionice su padale. Međutim, do sada je pad prikazan u izvješćima o zaradi bio usredotočen na čipove namijenjene potrošačkoj elektronici, poput osobnih računala i pametnih telefona, koji su doživjeli sličan nagli pad potražnje dok se pandemija proteže kroz treću godinu.

Analitičarka Bernsteina Stacy Rasgon rekla je u intervjuu za MarketWatch da se "čini se da je potrošačka strana stvari u recesiji".

“Intelove PC stvari su eksplodirale. Nvidia, negativan pregled neki dan, njihovi GPU-i su eksplodirali. Sjećanje je bilo užasno. Sve što je usredotočeno na potrošače bilo je loše: računala, pametni telefoni, grafički procesori, televizori,” rekao je Rasgon za MarketWatch, dodajući da to neće biti kratkoročni problem – “Stvari postaju sve slabije i obično ne postaju slabije za jedanput. četvrtina."

"Bilo je puno ubrzane potražnje, a sada se, u najboljem slučaju, normalizira, nešto poput vraćanja na srednju vrijednost", rekao je.

Pročitajte također: Koji je trenutno najbolji način ulaganja u tehnološke dionice? Ova strategija dobro funkcionira za jednog upravitelja fonda

Međutim, potražnja još uvijek ne opada u nekoliko vrućih sektora. Osobito se čini da su automobilska i industrijska poduzeća još uvijek jaka, a to se vidi u dotičnim rezultatima dionica kompanija za proizvodnju čipova usmjerenih na te sektore.

Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 0.99%,
koja ima veliku prisutnost u prodaji auto čipova, objavio je izglede koji su u to vrijeme nadmašili procjene Wall Streeta. Ostali američki dobavljači za automobilsku industriju uključuju Analog Devices Inc. 
ADI,

 i ON Semiconductor Corp. 
NA,
+ 7.26%,
, dok izvan SAD-a velika imena uključuju NXP Semiconductors NV sa sjedištem u Nizozemskoj
NXPI,
+ 1.41%,
Japanski Renesas Electronics Corp.
6723,
-0.07%
i Murata Manufacturing Co.
6981,
-0.70%,
i njemački Infineon Technologies AG
IFX,
+ 2.77%

"Potražnja za automobilskim čipovima je velika sa zaostatkom koji će se održati barem iduću godinu, čineći zalihe čipova sigurnijom lukom u nadolazećoj gospodarskoj oluji", rekla je Maribel Lopez, glavna analitičarka u Lopez Researchu, za MarketWatch.

"Doći će do pada, ali trenutno postoji smanjena potražnja za automobilima", rekao je Lopez. "Ono što očekujem jest da trgovci neće moći naplaćivati ​​iznad [predložene maloprodajne cijene] jer potražnja opada."

Iako se ti čipovi i dalje dobro prodaju, razvoj događaja koji najviše zabrinjava ove sezone zarade mogao bi biti usporavanje rasta podatkovnih centara, veliki razlog za uzbuđenje oko Nvidije i Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 2.21%
posljednjih godina. Primjer: dok je Intel pao ispod očekivanja Wall Streeta za prodaju podatkovnih centara za oko 1.5 milijardi dolara, AMD je pokupio dodatnih 700 milijuna dolara u prodaji podatkovnih centara koje nije imao u prošlogodišnjem kvartalu. Sada se čini da će rast Nvidijinog podatkovnog centra biti porazan.

Pročitajte: Kraj čudesa s jednim čipom — Zašto su procjene Nvidije, Intela i AMD-a doživjele ogroman preokret

Intel je "ogromno pretjerao", rekao je Rasgon za MarketWatch. “To sam tvrdio više od godinu dana. To ih sad grize. A sada pozivaju na neke prilično značajne ispravke inventara kanala.”

Intel okrivljuje probleme u opskrbnom lancu, u osnovi govoreći da proizvođači ne mogu izgraditi toliko poslužitelja jer ne mogu pronaći druge komponente, poput dijelova za napajanje, ali Intelovi problemi mogli bi se svesti i na konkurenciju, rekao je Rasgon. Dok drugi rukovoditelji također spominju iste probleme kao i Intel u svojim izvješćima o zaradi, "nisu toliko zakucani", rekao je analitičar.

"Ne znam objašnjavaju li ti problemi s opskrbnim lancem Intelov promašaj", rekao je Rasgon, koji ima ocjene kupnje za AMD i Nvidiju te ocjenu prodaje za Intel.

Za više: Koji Intelov izvršni direktor je kriv za trenutne nevolje? Ili je to zapravo AMD-ov CEO?

Zato su Nvidijine zarade, koje bi trebale biti objavljene 24. kolovoza, toliko važne, posebno predviđanje prodaje u podatkovnim centrima i bilo kakva boja u vezi s problemima opskrbnog lanca. Dok su dionice čipova već pretrpjele udarac ove godine — PHLX Semiconductor Index 
SOX,
+ 2.28%
pao je 23% u 2022., znatno ispred pada od 16% za tehnološki opterećeni Nasdaq Composite Index 
COMP,
+ 0.21%
— većina je još uvijek skuplja od prosječnih ciljnih cijena analitičara.

Malo je nade da će se potrošački trendovi uskoro preokrenuti, čak i uz kupovinu pred školu i blagdanske rasprodaje koje tek dolaze. Početak kraja prodaje osobnih računala bio je očit kada su analitičari procijenili najgori tromjesečni pad prodaje jedinica u godinama, a očekuje se da će potražnja poduzeća još više pasti. 

"Očekuje se da će tržište osobnih računala pasti na dno ove godine jer se tvrtke povuku s potrošnjom", rekao je Lopez. "Još uvijek postoji određena potražnja potrošača, ali očekujemo da će se smanjiti do prvog tromjesečja."

Pročitajte: Jesu li dionice žetona spremne za kratko smanjenje ili samo još veći pad? Wall Street se ne čini sigurnim

Ipak, šire tržište čipova poduzelo je veliki korak naprijed u posljednjih nekoliko godina i ne očekuje se da će se značajno smanjiti u trenutnom povlačenju. Godine 2021. globalni poluvodičprodaja je premašila rekordnih 556 milijardi dolara, dobitak od 26% u odnosu na 2020 milijardi dolara u 440. i na vrhu Rekordna prodaja u 2018. od 469 milijardi dolara, a broj ukupnih jedinica isporučenih u godini po prvi je put premašio 1 trilijun.

Rasgon je rekao da čak i kada sektor pogodi korekciju kakva je sada, on i dalje raste.

"Još uvijek možemo učiniti nešto u iznosu od 600 milijardi dolara ove godine", rekao je Rasgon. “Možda ćemo iduće godine i dalje imati više od 500 milijardi dolara, čak i uz prilično solidan pad. Ono što želim reći je: tijekom ciklusa, industrija raste. I svaki kapacitet koji sada dodaju, za pet godina, vjerojatno će nam biti drago što su ga dodali.”

Povezano: Evo velike brige s proizvođačima čipova koji zarađuju milijarde u fondovima od Ujaka Sama

"Općenito nismo u opasnosti da potražnja za čipovima padne niz liticu jer sve postaje povezano i inteligentno", rekao je Lopez za MarketWatch.