Citi je upravo snizio ciljanu cijenu S&P 500. Evo kolika je vjerojatnost da će doći do ozbiljne recesije i što očekuje od zarade poduzeća

Osim akcije cijena, što se promijenilo u posljednjih šest tjedana? Prvo, kažu stratezi predvođeni Scottom Chronertom, jest da postoji sve uporniji fokus Fed-a na podizanje kamatnih stopa dok se ne pojave znakovi da će inflacija pasti natrag na 2%. To, kaže tim Citija, stvara sve veći rizik da će Fed prekoračiti stope, stvarajući neželjene posljedice. Sada smatraju da je vjerojatnost ozbiljne recesije 20%, u odnosu na 5% ranije.

Drugi je taj nedavni dolar
DXY,
+ 0.18%
snaga također podupire veću vjerojatnost teške recesije. “Važno, iako smo svjesni da će jači dolar imati negativan učinak prevođenja na zarade američkih kompanija, to nas ne zabrinjava previše. Umjesto toga, potencijalni utjecaj strukturno višeg za dulji USD može opteretiti mnoge poslovne modele, budući da je globalni rast pod dodatnim pritiskom,” kažu.

A treća promjena zapravo je pozitivnija. “Proveli smo stresno testiranje očekivanja rasta zarade odozdo prema gore prema dva ulaza: makro utjecajima na razini sektora i očekivanjima zarade analitičara Citija za jako ponderirane dionice u nekoliko sektora. U kombinaciji. Zaključujemo da su očekivanja rasta zarade '23 i dalje preagresivna. No, što je još važnije, također sumnjamo da bi se zarade na razini S&P 500 indeksa mogle pokazati otpornijima na uvjete blage recesije nego što bi povijesne usporedbe sugerirale.”

Citi očekuje da će kompanije S&P 500 sljedeće godine zabilježiti zaradu po dionici od 215 dolara, što implicira omjer cijene i dobiti od 18.1.