S obzirom na trenutnu makroekonomsku pozadinu, S&P 500 ima malo prostora za daljnje dobitke. To je mišljenje analitičara u Citiju, koji su u nedavnoj bilješci ustvrdili da najbolji indeks doseže razinu vrednovanja koja će se još više kretati.
Idući prema trenutnim stopama i raznim "makro inputima" poput rasta i inflacije, visoka granica Citijevog okvira fer vrijednosti sugerira S&P 500 umnožak cijene i zarade od 18.5x. Uz S&P 500 omjer cijene i zarade koji trenutno lebdi blizu oznake 18.2x, stručnjaci tvrtke vide malo prostora za dobitke odavde.
“Za sada”, napisali su analitičari, “sumnjamo da bi procjena mogla kratkoročno ograničiti uzlazni zamah. Na temelju našeg okvira fer vrijednosti, vrednovanja koja su mnogo iznad trenutnih razina su neodrživa osim ako ne dođe do značajne promjene u makro pozadini.”
Ovo nije dobra vijest za ulagače koji se nadaju pravilnoj promjeni raspoloženja. Međutim, to ne znači da je rast za sve dionice ograničen. Zapravo, stručnjaci za dionice u bankarskom divu ukazali su na priliku u dva imena za koja misle da bi mogli biti bolji u trenutnoj klimi. Pogledajmo pobliže.
Mobileye Global Inc. (MBLY)
Započet ćemo s jednim od najvrućih prošlogodišnjih IPO-a. Mobileye je lider u ADAS-u (napredni sustavi za pomoć pri vožnji) i izdvojen je iz matične tvrtke Intel u listopadu u IPO-u koji je premašio ciljani raspon; dionice su napravile veliku buru prvog dana trgovanja, zaključivši sesiju s rastom od 38% u odnosu na uvrštenu cijenu.
Osnovana 1999. godine, tehnologija za pomoć u vožnji izraelske tvrtke već je korištena u više od 125 milijuna vozila. Do 2030. tvrtka očekuje da će 270 milijuna vozila više koristiti njezine proizvode. Dok Mobileye već tvrdi da ima dominantnu poziciju u ADAS-u, također je zacrtao da bude lider na tržištu autonomnih vozila samovozećih automobila, iako bi moglo proći neko vrijeme dok takva ponuda ne postane široko rasprostranjena.
Na financijskom planu, tvrtka je objavila svoje treće fiskalno tromjesečje zarada u prosincu (za kvartal koji završava 1. listopada). Mobileye je generirao prihod od 450 milijuna USD, što predstavlja povećanje od 38% u odnosu na prethodnu godinu, uz EPS od -0.06 USD. Oba su pokazatelja nadmašila očekivanja Streeta. Obećavajuće, za FQ4, tvrtka poziva na prihod između 527 i 545 milijuna dolara, premašujući 483 milijuna dolara predviđenih Wall Streetom. Za cijelu godinu tvrtka predviđa prihod od 1.83 milijarde dolara, iznad predviđenih 1.78 milijardi dolara, te operativni prihod od najmanje 637 milijuna dolara.
Za Citijevog analitičara Itaia Michaelija, jasan je slučaj bika za čelnika ADAS-a. "Mobileye je u središtu onoga što smo dugo smatrali najvrlinijim ciklusom inkrementalnog sadržaja koji se ikada pojavio u industriji", rekao je analitičar. “Vjerujemo da su konkurentske prednosti tvrtke samo porasle u posljednjih nekoliko godina, predvođene petljom inovacija-podaci i visoko skalabilnim paketom proizvoda ADAS-AV. Vidimo prihod od >2030 milijardi dolara u 50. godini (u usporedbi s ~2 milijarde dolara sada) i očekujemo domino efekt usvajanja ADAS/AV da stvori okruženje bogato katalizatorima za dionice.”
Michaelijevi dugoročni izgledi su sjajni za MBLY dionice, a on ih podupire ocjenom Kupi i ciljnom cijenom od 77 USD što implicira jednogodišnji potencijal rasta od ~123% za dionice. (Da pogledate Michaelijev rekord, kliknite ovdje)
Michaeli je najistaknutiji MBLY bik u Streetu, ali mnogi drugi podržavaju njegov slučaj. Dionica ima konsenzusnu ocjenu Strong Buy, temeljenu na 14 kupnji naspram 3 zadržavanja. Prosječni cilj je 43 USD, što znači da dionice imaju prostora za 12-mjesečni rast od 25%. (Vidjeti MBLY prognoza dionica)
Boston Scientific (BSX)
Sljedeći na našem popisu koji podržava Citi je Boston Scientific, globalna tvrtka za medicinske uređaje usmjerena na razvoj, proizvodnju i plasiranje na tržište proizvoda osmišljenih za poboljšanje zdravlja pacijenata. Proizvodi pokrivaju raspon indikacija, od kardiovaskularnih do endoskopskih, ginekoloških do neuroloških, uroloških i drugih. Rezultat stalnih istraživanja i istraživanja širok je portfelj proizvoda koji se prodaju tvrtkama diljem svijeta. Ovo je velika operacija s 40,000 zaposlenika i tržišnom kapitalizacijom od 65 milijardi dolara.
U svom posljednjem tromjesečnom izvješću, za 3. kvartal 22., BSX je izvijestio o prihodu od 3.17 milijardi dolara, što je porast od 8.2% u odnosu na prošlu godinu, nadmašivši predviđanja Streeta za 30 milijuna dolara. Tvrtka je upravo podbacila na dnu, isporučivši EPS od 0.43 USD, ispod očekivanja analitičara od 0.44 USD.
Smjernice su također bile pomalo razočaravajuće, jer je tvrtka revidirala gornje i krajnje prognoze prema dolje. Unatoč tome, dionica je još uvijek uspjela znatno nadmašiti tržište prošle godine, ostvarivši povrat od 9% tijekom 2022. godine.
Tvrtka je također bila serijski preuzimatelj i nedavno je objavila da će kupiti medicinsku tvrtku Apollo Endosurgery za blizu 615 milijuna dolara – ili 10 dolara po dionici. Očekuje se da će se ugovor o potpunoj gotovini zaključiti u prvoj polovici ove godine.
Uz premašivanje ciljeva tijekom prošle godine, potencijal za daljnje akvizicije jedan je od razloga zbog kojih Joanna Wuensch iz Citija smatra da bi ulagači trebali obratiti pozornost na to.
Analitičar s 5 zvjezdica piše: „Strategija uprave donijela je koristi BSX-u u 2022., ostvarivši organski rast prihoda od 9.2% od početka godine i 11.5% u trećem kvartalu 3., u odnosu na smjernice za 22. za 2022-8% i njegov LRP od 10-6%. Nešto od toga jednostavno se može pripisati njegovim krajnjim tržištima, koja su se uvelike oporavila od pandemije, ili činjenici da se ~8% njegovih proizvoda prodaje u ASC-ima koji imaju manje problema s osobljem od bolnica, ali to je također vjerojatno uspješna provedba upravljanja.”
“Gledajući u 2023.”, dodao je dalje Wuensch, “grafikon planiranja za BSX među je najrobusnijima u našoj pokrivenosti i to vjerojatno nije slučajnost. Prema tome, predviđamo da ćemo, dok ćemo provoditi vrijeme razmišljajući o makronaredbi za BSX, također razmišljati o cjevovodu (i dalje) posebno jer se odnosi na Structural Heart, CRM, njegovu sljedeću generaciju Watchmana i nastavak tuck-a -u akvizicijama.”
U tu svrhu, Wuensch ocjenjuje dionice BSX-a kupnjom, dok njezina ciljna cijena od 54 dolara podrazumijeva jednogodišnju aprecijaciju dionice od 18%. (Da pogledate Wuenschov rekord, kliknite ovdje)
Wuenschova teza dobiva gotovo punu podršku na Wall Streetu; Bez obzira na jednog skeptika, svih 13 ostalih nedavnih recenzija je pozitivno, što čini konsenzusno mišljenje ovdje jakom kupnjom. U skladu s prosječnim ciljem od 51 USD, dionice će ostvariti povrat od 11% tijekom sljedeće godine. (Vidjeti Prognoza dionica BSX)
Pretplatite se danas na Smart Investor newsletter i nikad više ne propustite odabir najboljeg analitičara.
Izjava o odricanju odgovornosti: Mišljenja izražena u ovom članku isključivo su mišljenja istaknutog analitičara. Sadržaj je namijenjen upotrebi samo u informativne svrhe. Vrlo je važno napraviti vlastitu analizu prije bilo kakvog ulaganja.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/citi-says-market-upside-limited-162919496.html