Citi nadograđuje Wells Fargo, smanjuje pogled na pet drugih banaka kako rastu problemi s inflacijom

Ključni razvoj u siječnju bio je brz početak inflacije jer se rast dionica banaka iz prošle godine pretvorio u dosadašnje gubitke dionica u 2022. Financijski odabrani sektor SPDR ETF
XLF,
-1.09%
pao je za 3.4% ove godine, u usporedbi s padom od 7.4% od strane S&P 500
SPX,
-0.34%.

“Ono što se promijenilo jesu očekivanja za brzo povećanje stopa, što može biti problematično za neke banke u kratkoročnom razdoblju, a mi smo prilagođeni našim ocjenama kako bismo izgradili višu marginu sigurnosti”, rekao je Horowitz. “S obzirom na povećanu neizvjesnost, postaje relativno lako sastaviti tvrdnju o kreditnom riziku, a čini se da negativna akcija cijene dionica pojačava priču dok se ulagači odmiču na margine čekajući više jasnoće.”

Također pročitajte: Goldman i JPMorgan gase posao u Rusiji jer rat preoblikuje makroekonomski krajolik za banke

Citi je nadogradio Wells Fargo & Co
WFC,
-1.84%
 kako bi otkupio svoju fleksibilnost kapitala i osjetljivost imovine i smanjio ciljnu cijenu dionice na 56 dolara s 58 dolara po dionici.

Horowitz je ponovio kupovne ocjene Bank of America Corp.
BAC,
-1.06%,
Comerica Inc.
CMA,
-1.23%,
Goldman Sachs Group Inc
GS,
-0.31%,
Morgan Stanley
MS,
-0.11%,
M&T Bank Corp.
MTB,
-1.87%
i Regions Financial Corp.
RF,
-1.51%.
Snizio je ciljnu cijenu Bank of America na 47 dolara sa 57 dolara, smanjio ciljnu cijenu Comerice na 110 sa 115 dolara; Goldman Sachs na 400 dolara od 455 dolara; Morgan Stanley na 100 USD sa 125 USD, M&T Bank na 190 USD sa 220 USD i Regions Financial na 25 USD sa 27 USD po dionici.

Citi je također pokrenuo par trgovanja s prekomjernom težinom WFC-a/manjom težinom za US Bancorp
USB,
-1.74%.

"Vjerujemo da će okruženje bržeg rasta od očekivanog povećati pozicioniranje bilance i po našem mišljenju Wells Fargo je među najbolje pozicioniranim s jakim kapitalom i likvidnošću, dok je USB manje osjetljiv na imovinu pa ima ograničen rast neto prihoda od kamata", rekao je Horowitz .

M&T Bank Corp ostaje Citijev najbolji izbor s obzirom na osjetljivost imovine, višak suhog praha i kapacitet otkupa dionica, rekao je.

Horowitz je smanjio svoju ocjenu na neutralnu od kupovine na BNY Mellon Corp.
BK,
-0.87%
(ciljna cijena snižena na 50 sa 70 dolara), Citizens Financial Group
CFG,
-2.20%
(ciljna cijena snižena na 45 sa 57 dolara), State Street Corp.
STT,
-0.57%
(93 USD od 120 USD), Truist Financial Corp.
TFC,
-1.77%
(58 USD od 75 USD) i US Bancorp
USB,
-1.74%
(53 USD od 65 USD).

"Iako vjerujemo da su procjene ovih imena i dalje atraktivne, pomičemo se po strani jer vjerujemo da se procjene zarade po dionici za 2023. moraju poništiti i vidimo ograničen kapacitet otkupa", rekao je.

Također pročitajte: Američke banke suočene su s udarcima zbog ukrajinskog rata i pada aktivnosti investicijskog bankarstva