Razmislite o portfelju od 100% dionica ako imate najmanje 10 godina od umirovljenja

I da zaključimo, sve su novosti ove godine. Možda OVAJ PUT svijet stvarno JE krenuo prema litici - ili prema više litica.

Ne kažem da vjerujem u to. Ali to se može činiti tako.

Dakle, što bi investitor trebao učiniti? Mislim da postoje dva osnovna izbora.

Jedan: Možete se obvezati da ćete reagirati na dnevnu i tjednu buku tržišta i vijesti, a zatim učiniti sve što vam savjetuju prijatelji i govornici na televiziji.

Ova ruta je lagana, imat ćete puno društva, a možda ćete čak i izvući kratkoročnu utjehu od svog tog drugarstva.

Dva: Možete se obvezati izraditi i slijediti dugoročni plan na temelju lekcija iz povijesti i svih alata koji su ovih dana dostupni ulagačima.

Ako odaberete prvi tečaj, ne mogu vam pomoći, a ni ne trebate ono što je u ostatku ovog članka.

Drugi put nije uvijek lak. Ali to je ono pravo, a ja sam tu da vam dam ono što trebate.

Ono što se sada događa je blago u usporedbi s prošlim padom dionica. S&P 500 izgubio je 37% u 2008. U razdoblju od 2000. do 2002. uzastopni godišnji gubici bili su 9.1%, 11.9%, zatim (kao da investitori nisu bili dovoljno kažnjeni) 22.1%.

Indeks je sredinom 1970-ih imao dva dvoznamenkasta gubitka... i Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.81%
od 30 dionica pao je za srceparajućih 22.6% u jednom danu 1987.

U svakom slučaju, tržište se vratilo i doseglo nove vrhunce. To je bila nagrada za investitore koji su mogli gledati dalje od trenutne boli.

To je način na koji bi se trebao dogoditi napredak. Nove stvari zamjenjuju stvari čije je vrijeme možda prošlo, a proces je nužno bolan.

Da se to nije dogodilo u proteklih 50 godina, IBM
IBM,
-1.37%
bi danas bila najveća tehnološka tvrtka. Možda imate mobilne telefone, ali svi bi bili u vlasništvu AT&T-a
T,
-0.43%,
i morali biste ih iznajmiti. Monopolska telefonska tvrtka ne bi imala nikakav poticaj da vam ponudi niže cijene.

A ako to nije dovoljno strašno, Richard Nixon bi i dalje bio predsjednik.

Ipak, ulagačima je potreban plan kako bi prošli kroz teška vremena.

Većina čitatelja ovog članka vjerojatno ima najmanje desetljeće ulaganja ispred sebe. Ako ste među njima, vjerujem da biste se trebali doživotno posvetiti posjedovanju dionica kako biste osigurali dugoročni rast.

Jedan dobar izbor je doživotni portfelj ispunjen 100% dionicama. Ako imate strpljenja i vjere dopustiti da vaša ulaganja privremeno pate zbog padova i loših tržišta, sve što znamo iz povijesti sugerira da će se dionice nastaviti vraćati i doseći nove vrhunce.

Ako se to čini previše rizičnim, još jedan izvrstan izbor je doživotna obveza da polovicu svog portfelja imate u dionicama, a polovicu u fondovima s fiksnim prihodom. To će vam omogućiti uglađeniju vožnju — ali vjerojatno niže povrate na vrlo dugi rok.

Ne želim vas sada zatrpavati brojkama da pokažem što se dogodilo u prošlosti s ovim kombinacijama. Možete sami proučiti podatke, uključujući osam drugih varijacija dionica/obveznica, u ovoj tablici.

Umjesto toga, prođimo zajedno kroz upute kako to učiniti.

Kada sam ušao u posao 1960-ih, uvriježena je mudrost zahtijevala posjedovanje oko 10 do 20 pojedinačnih dionica koje biste držali doživotno: tvrtke poput General Motorsa
gm,
-1.77%,
gaz
F,
-1.53%,
IBM, a možda i početnik poput Xeroxa
XRX,
-0.10%.

Nekoliko godina kasnije, prevladavala je preporuka posjedovanje desetaka ili čak stotina tvrtki putem investicijskih fondova. Postupna pojava indeksnih fondova učinila je ovo praktičnim i jeftinim

Potkraj 20^th stoljeća, prihvaćena je mudrost bila da trebate posjedovati najveće i najuspješnije američke tvrtke, putem S&P 500 indeksa.

Ako razmislite o tome, ovaj pristup ima smisla. Posjedovati ćete male dijelove mnogih tvrtki koje vode ljudi koji naporno rade kako bi bili uspješni.

Naravno, neke tvrtke će propasti. Ali drugi (mislim na Microsoft
MSFT,
-0.77%,
jabuka
AAPL,
-0.50%,
Google
GOOG,
+ 0.01%,
Facebook
FB,
+ 0.51%
) spektakularno će porasti.

Kao ulagač kapitala, suočavate se s dva rizika:

• Tržišni rizik, potencijal (ili izvjesnost, zapravo) pada na cjelokupnom tržištu;

• Rizik dionica, potencijal da će pojedina tvrtka propasti.

Uvijek ćete imati tržišni rizik. Ali ako posjedujete stotine ili tisuće tvrtki, taj drugi rizik nestaje. Vau.

Međutim, investitori koji su se u potpunosti oslanjali na S&P 500 doživjeli su grubo buđenje u prvom desetljeću ovog stoljeća, s dva žestoka tržišta medvjeda.

Rješenje za to bila je veća diverzifikacija, čije su detalje formulirali i poučavali 1990-ih akademski istraživači. Saznao sam za ovo istraživanje sredinom 90-ih i počeo govoriti: investirajte u male i velike tvrtke, vrijednosne dionice kao i dionice popularnog rasta, međunarodne dionice kao i one koje se nalaze u Sjedinjenim Državama.

Imam preporučio ovaj pristup dugi niz godina, a ja još uvijek vjerujem u to.

No daljnja istraživanja sugeriraju da biste dobili vrlo slične povrate od puno jednostavniji pristup koji uključuje samo četiri američke klase imovine. (I koliko god to vrijedilo, kombinacija četiri fonda pala je samo za oko 4% ove godine – neobičan slučaj u kojem je gotovo potpuno isto je li 100% dionica ili 50%).

Očito, nemam načina da znam što nosi budućnost.

Po mom mišljenju, pravi način da se nosite s ovogodišnjim tržištem je da se trajno posvetite tim četirima klasama imovine, za polovicu ili cijeli svoj portfelj. To će vam vjerojatno dobro poslužiti kroz sve uspone i padove koji su pred vama. 

Za to nije potreban talent. Ne zahtijeva fakultetsku diplomu ili napredne računalne vještine. Ne zahtijeva uspješno predviđanje budućnosti ni na koji način.

Kao što sam ranije spomenuo, glavne stvari koje zahtijeva su vjera i strpljenje. Ne možete kupiti te osobine; morate ih sami opskrbiti.

Uz tu predanost, mnoge kombinacije fondova i klasa imovine mogu funkcionirati. O nekim od ovih ideja raspravljam s Darylom Bahlsom i Chrisom Pedersenom. Naći ćete taj razgovor ovdje u podcastu, i ovdje u videu.