Evo nekoliko znakova koje stratezi promatraju prije nego što počnu ulaziti nakon oštrog pada na američkim tržištima prošlog tjedna – i plan kako to učiniti.
Jedan od događaja koji je okončao prošle cikluse medvjeda bila je spremnost Federalnih rezervi da ubrizgaju višak likvidnosti kako bi podržale cijene imovine i potaknule domaću aktivnost. Ali Louis Gave iz tvrtke Gavekal Research u bilješci kaže da je to malo je vjerojatno da će se ostvariti s obzirom na inflatorne pritiske s kojima se Fed bori.
“Umjesto da bude prijatelj investitora, Fed je postao neprijatelj s namjerom da pooštri monetarne uvjete. Može se raspravljati o tome koliko će to biti agresivno, ali malo je vjerojatno da će Fed uskoro pomoći”, piše Gave.
Prema Gaveu, izgledi za neke od drugih čimbenika koji su u prošlosti pomogli okončanju medvjeđih tržišta također ne izgledaju vjerojatni, uključujući kolaps cijena energije koji bi mogao stabilizirati tržište dionica, značajan pad američkog dolara ili imovine koji postaju toliko jeftini da privlače investitore velike vrijednosti.
“Danas je, nažalost, teško pronaći mnogo veće imovine koja je dostupna po prodajnim cijenama. To je vjerojatno zato što je tržište medvjeda premlado i tek treba nametnuti dovoljno boli investitorima”, piše Gave.
Što bi moglo okončati medvjeđe tržište? Premda Gave priznaje da struže dno bure mogućnosti, nudi tri na koje treba paziti: Kina okončava svoj Covid blokade i oslobađajući splav od poticaj za stabilizaciju svoje ekonomije— potez koji bi potaknuo životinjsko raspoloženje na tržištima u nastajanju, iako bi vjerojatno i potaknuo cijene energije na nove maksimume, piše Gave.
Druga dva događaja koja bi mogla smiriti tržišta: Mirno rješenje ukrajinsko-ruskog sukoba, poput kompromisnog sporazuma ili promjene režima u Moskvi, moglo bi sniziti cijene energije, što bi pomoglo dionicama. Na sličnom frontu, dogovor koji je doveo američke protivnike Iran i Venezuela "ulazak iz hladnoće" mogao bi sniziti cijene nafte i djelovati kao lijek za dionice, kaže Gave.
Budući da je vjerojatnost veće boli za američke i globalne dionice, suosnivač DataTrek Researcha Nicholas Colas rekao je klijentima u bilješci da bi trenutno primarni cilj ulagača "trebao biti doći do te točke uz minimalnu inkrementalnu štetu za svoje portfelje".
To znači izbjegavanje držanja dionica ili fondova kojima se trguje na burzi koji su dosegli nove najniže vrijednosti u 52 tjedna, umjesto toga čekajući da se cijene izjednače barem jedan do tri mjeseca jer jeftine dionice i sektori imaju tendenciju da pojeftinju kada se tržišne vrijednosti ponovno kalibriraju niže , on kaže.
Kada bi investitori trebali razmotriti dodavanje dionica? Evo, kaže Colas Barron je da tržišta ipak nemaju tendenciju dosegnuti dno u jednom danu – razlog zašto Colas preporučuje ulagačima da kupuju po malo, ili prosječnu cijenu dolara, u dionice koje im se sviđaju. Za one koji traže znak, Colas kaže kada je Indeks CBOE VIX dostigne 36, investitori će možda željeti dodati malo rizika i olakšati se kako se približava 20. Trenutno je na 32.75.
Što dodati? Budući da se korelacije pri dnu obično približavaju 1.0, Colas kaže da odskok ima tendenciju koristi gotovo svemu do određenog stupnja, pa je za one koji ne žele ulaziti u korov posjedovanje indeksnog fonda način da imaju koristi od odbijanja.
Međutim, dionice koje su zabilježile najveći pad na putu prema dolje imaju tendenciju da dožive najveće skokove, kaže Colas. Tako bi srednja tehnologija ali Colas kaže da dionice tehnologije "čije su priče oštećene" kao
Netflix
(NFLX), Meta Platforme
Facebook
(FB) i eventualno
Amazon.com
(AMZN) možda neće biti dio tog odbijanja na isti način.
Drugi poput Stephanie
Veza
,
glavni investicijski strateg i portfelj menadžer u Hightower Advisorsu, već mjesecima zagovara pristup s utegom zbog očekivane volatilnosti na tržištu. U praksi to znači posjedovanje i cikličkih i vrijednosno orijentiranih tvrtki i kvalitete sa snažnim slobodnim novčanim tijekom, bilancama, zdravim poslovnim modelima i izvrsnim upravljanjem.
Starbucks
(SBUX) jedna je od tvrtki kojima se Link pridružio usred pada, napominjući da je aparat za kavu snažni rezultati u SAD-u i 20 milijardi dolara koje tvrtka mora uložiti u ljude, trgovine i proizvode iz svog otkazanog otkupa dionica.
Ostale tvrtke Link favoriti:
American Express
(AXP), koji zauzima tržišni udio, bilježi novi rast od mlađe generacije Z i Millennialsa, a spreman je imati koristi od oporavka u putovanjima i zabavi.
Schlumberger
(SLB) ima skrivenu tehnološku priču ugrađenu u energetsku tvrtku koja može pomoći u generiranju dvoznamenkastog rasta zarade, kaže ona. Osim toga, upravo je povećao svoju dividendu za 40%.
Pišite Reshmi Kapadia na [e-pošta zaštićena]