Proizvođač alkoholnih pića Constellation Brands (STZ) izvijestio je o mješovitoj zaradi u trećem tromjesečju fiskalne 2023. u četvrtak prije otvaranja. Iako su rezultati ispod naših očekivanja, kasniji pad cijene dionice Corone vidimo kao priliku za investitore da kupe dionice. Neto prodaja porasla je 5% u odnosu na prethodnu godinu, na 2.44 milijarde dolara, ispred očekivanja Wall Streeta od 2.39 milijardi dolara, prema procjenama koje je sastavio Refinitiv. Prilagođena zarada po dionici pala je 9% u usporedbi s istim razdobljem prethodne godine, na 2.83 USD po dionici, ispod 2.88 USD po dionici koju predviđaju analitičari, pokazuju podaci Refinitiva. Isključujući gubitke kapitala zbog udjela Constellationa u tvrtki Canopy za proizvodnju kanabisa, prilagođena zarada iznosila je 3.01 USD po dionici. Uz glavne brojke, prilagođeni operativni prihod od 770 milijuna USD manji je za 7% u odnosu na prethodnu godinu i ispod konsenzusne procjene od 786 milijuna USD, prema FactSet-u. Operativni novčani tok iznosio je 2.3 milijarde dolara, znatno iznad predviđanja analitičara za 817 milijuna dolara, dok je slobodni novčani tok od 1.6 milijardi dolara znatno iznad procijenjenih 464 milijuna dolara. Dionice Constellationa pale su za više od 9% u četvrtak poslijepodne i trgovale su se oko 210.30 USD po komadu. Zaključak Sve u svemu, ovo nije kvartal koji smo tražili. Dok snažna prodajna izvedba i revizija rasta prodaje piva naviše za ovu godinu govore o održivoj potražnji za vodećim robnim markama tvrtke, inflacija inputa ugrozila je profitne marže. To je, zajedno sa strahovima od recesije, prisililo menadžment da smanji svoje smjernice za cijelu godinu, iako su revidirane smjernice još uvijek iznad očekivanja. Druga muška bila je nestašica piva, koja je usporila iz tromjesečja u odnosu na tromjesečje zbog okretnih vjetrova koji su se razvili krajem trećeg tromjesečja, prije svega zbog potrebe za povećanjem cijena više nego inače kao rezultat inflacije. Unatoč tome, uprava očekuje da će se utjecaj povećanja cijena smiriti u nadolazećim mjesecima i predviđa da će se trendovi iscrpljivanja dodatno normalizirati do fiskalne 2024. godine. Ako se rast iscrpljenosti poveća u sljedećih nekoliko mjeseci, dionice bi se trebale brzo oporaviti. Uz znakove postojane potražnje, tješimo se Constellationovim snažnim stvaranjem novca i sposobnošću podizanja cijena uz istovremeno preuzimanje tržišnog udjela. Gotovina je kralj, a to je još više istinito u neizvjesnoj ekonomskoj pozadini. Iako današnje tržišne reakcije očito nisu ono što želimo vidjeti, mislimo da predstavlja priliku za kupnju. Štoviše, tvrtka je sada više u rukama običnih dioničara nego ikad prije zahvaljujući nedavnoj eliminaciji njezine dvoklasne strukture dionica. Međutim, s obzirom na naša očekivanja da će Federalne rezerve nastaviti povećavati kamatne stope u prvoj polovici 2023., zajedno sa sniženom prognozom uprave, smanjujemo našu ciljnu cijenu na 260 USD po dionici, što je pad od 300 USD. Rezultati tvrtke Prodaja piva od 1.89 milijardi dolara, 8% više u odnosu na prethodnu godinu, bila je bolja od očekivanja analitičara od 1.82 milijarde dolara. Operativni prihod od piva iznosio je 710 milijuna dolara, što je ispod konsenzusne procjene od 736 milijuna dolara. Operativna marža segmenta dosegla je 380 baznih bodova u usporedbi s prošlom godinom, pavši na 37.5%, zbog povećanja troškova sirovina, pakiranja i logistike. Dodatno, isporuke piva distributerima porasle su 2.7% godišnje, dok su iscrpljenosti, koje predstavljaju SAD isporuke domaćih distributera maloprodajnim kupcima porasle su za 5.7% kao rezultat jačanja marke piva Modelo Especial. Constellation je bio najveći dobitnik udjela u SAD-u tržištu piva već šesto tromjesečje zaredom, izjavila je uprava u četvrtak, dodajući da sada posjeduje 5 od 15 najvećih rastućih marki visoke klase na tržištu. Modelo Especial ostaje najbrže rastuće pivo po prodaji u SAD-u U međuvremenu, početna prodaja vina i jakih alkoholnih pića iznosila je 544.6 milijuna dolara, što je pad od 4% u odnosu na prethodnu godinu i ispod očekivanja analitičara od 565 milijuna dolara. Operativni prihod od 134.8 milijuna dolara također je bio malo manji u odnosu na 141 milijun dolara koji je očekivao Wall Street. Operativna marža segmenta smanjila se za 60 baznih bodova, na 24.8%, pogođena manjim količinama isporuka, višim troškovima prijevoza i povećanjem troškova naknada. Isporuke vina i jakih alkoholnih pića pale su 14.8% godišnje, dok su se iscrpljenosti smanjile 5.6% na godišnjoj razini. Smjernice Gledajući unaprijed, isključujući Canopy, uprava sada predviđa konsolidiranu zaradu od 11 USD po dionici do 11.20 USD po dionici za cijelu fiskalnu godinu. To je pad s raspona od 11.20 do 11.60 dolara po dionici iz prethodnog tromjesečja, ali još uvijek ispred predviđanja analitičara od 10.98 dolara po dionici. U ovim se smjernicama pretpostavlja rast prodaje piva od 9% do 10% i rast operativnih prihoda od 4% do 5%. Smjernice za troškove kamata povećane su na raspon od 390 do 400 milijuna USD, u odnosu na prethodni raspon od 360 do 370 milijuna USD. Povećanje duga bilo je rezultat dodatne gotovine potrebne za isplatu eliminacije klase B. Nadalje, očekuje se da će operativni novčani tok iznositi između 2.6 i 2.8 milijardi USD. Uzimajući u obzir kapitalne izdatke od 1.1 milijarde do 1.2 milijarde dolara, predviđanje slobodnog novčanog toka kreće se između 1.5 i 1.6 milijardi dolara, u odnosu na prethodni raspon od 1.3 do 1.4 milijarde dolara. Uprava je rekla da očekuje da će inflacija ostati iznad povijesnih trendova, u visokom jednoznamenkastom rasponu do fiskalne 2024. godine. (Dobrotvorna zaklada Jima Cramera duga je STZ. Pogledajte ovdje za potpuni popis dionica.) Kao pretplatnik CNBC Investing Cluba s Jimom Cramerom, primit ćete upozorenje o trgovini prije nego što Jim napravi trgovinu. Jim čeka 45 minuta nakon slanja upozorenja o trgovanju prije nego što kupi ili proda dionice u portfelju svoje dobrotvorne zaklade. Ako je Jim govorio o dionici na CNBC TV-u, čeka 72 sata nakon izdavanja upozorenja o trgovini prije nego što izvrši trgovinu. GORNJE INFORMACIJE INVESTING CLUB-a PODLOŽNE SU NAŠIM UVJETIMA I ODREDBAMA TE POLITICI PRIVATNOSTI, ZAJEDNO S NAŠIM ODRICANJEM OD ODGOVORNOSTI. NIKAKVA FIDUCIJARNA OBVEZA ILI DUŽNOST NE POSTOJI, NITI SE STVARA, NA TEMELJU VAŠEG PRIMITKA BILO KAKVIH INFORMACIJA PRUŽENIH U VEZI S INVESTING CLUBOM. 
Corona pivo, vlasništvo Constellation Brands.
Getty Images
Proizvođač alkoholnih pića Constellation Brands (STZ) priopćeno je mješovita zarada u trećem tromjesečju fiskalne 2023 u četvrtak prije otvaranja zvona. Iako su rezultati ispod naših očekivanja, kasniji pad cijene dionice Corone vidimo kao priliku za investitore da kupe dionice.
Izvor: https://www.cnbc.com/2023/01/05/constellations-shares-fall-weak-earnings-we-see-buying-opportunity-.html