Oporavak cijene bakra blijedi kako se inverzija krivulje prinosa pojačava

Bakar cijena je bila u porastu u posljednjih nekoliko mjeseci jer su se ulagači kladili na povratak kineskog gospodarstva. Trgovalo se po 4.14 dolara, što je malo ispod najvišeg nivoa od početka godine od 4.35 dolara. Skočio je za više od 32% u odnosu na najnižu točku u 2022.

Klađenje na povratak Kine

Glavni razlog zašto je bakar skočio 2023. je mišljenje da će se potražnja iz Kine nastaviti u nadolazećim mjesecima. Nedavni podaci pokazuju da se kinesko gospodarstvo oporavlja, iako sporijim tempom nego što su analitičari očekivali. Peking se nada rastu BDP-a od 5 posto, dok MMF očekuje rast gospodarstva od 5.2 posto. Bakar je vrlo osjetljiv na Kina, koja je njegov najveći kupac. 

Međutim, najveći rizik za cijenu bakra su Federalne rezerve i sve veći rizik od velike globalne recesije. Zapisnici Fed-a objavljeni u srijedu pokazali su da većina članova odbora FOMC-a vjeruje da su potrebna daljnja povećanja stopa. 

U isto vrijeme, pomno promatrana krivulja prinosa značajno se preokrenula u posljednjih nekoliko mjeseci. Pao je na najnižu razinu od 1980-ih. U većini slučajeva, obrnuta krivulja prinosa dovela je do velike recesije u SAD-u i diljem svijeta.

Bakar je vrlo osjetljiv na ova pitanja jer se često smatra barometrom za svjetsko gospodarstvo. U većini razdoblja bakar ima tendenciju slabijeg učinka od tržišta u razdobljima recesije kao što smo vidjeli 2022.

Ipak, postoji nekoliko katalizatora koji bi mogli povećati cijene bakra. Prvo, postoji vjerojatnost da će Peking objaviti mjere za povećanje potrošnje u pokušaju da potakne rast BDP-a. Drugo, postoje neki izazovi s inventarom. Nedavni podaci pokazuju da su zalihe pale na najnižu točku u posljednjih nekoliko mjeseci.

Nadalje, postoji mogućnost da su tekući razgovori o recesiji samo privid. Zapravo, nedavno smo vidjeli snažne ekonomske podatke, uključujući podatke o zapošljavanju i prodaji na malo. To znači da je potrošačima dobro, što će vjerojatno nadoknaditi buduće slabosti.

Prognoza cijene bakra

Grafikon bakra tvrtke TradingView

Na dnevnom grafikonu vidimo da su cijene bakra u posljednjih nekoliko dana bile u snažnom bikovskom trendu. Formirao je uzlazni kanal koji je prikazan crvenom bojom. Cijena je trenutno na donjoj strani ovog kanala. Ostaje iznad 25-dnevnog i 50-dnevnog pomičnog prosjeka i 50% razine Fibonaccijevog povrata.

Stoga će bakar vjerojatno nastaviti rasti jer kupci ciljaju na gornju stranu kanala na oko 4.32 USD. Pad ispod podrške na 4 USD poništit će bikovski pogled.