Cijene bakra ugrožavaju elektrifikaciju i dekarbonizaciju

Bakar je žica koja povezuje sadašnjost i budućnost. To je također najnoviji bijeg globalnih tržišta. Sve veći jaz između ponude i potražnje za bakrom povećava volatilnost na tržištima do te mjere da su kupci traži osigurati dugoročne poslove zbog povećane zabrinutosti oko njegove dostupnosti. Cijene bakra su porasle otkad su pogodile a najniža točka u ožujku 2020 kako je COVID pogodio. Niske cijene bakra (58% pad od 2010. do 2016.) pomogli su potaknuti i održati ulaganja i istraživanja u obnovljive izvore energije, ali su također smanjili poticaje za mnoge proizvođače bakra, uključujući Broken Hill Proprietary, Freeport-McMoran, Glencore i Southern Copper, da povećaju razine proizvodnje. Visoke cijene bakra mogle bi ograničiti elektrifikaciju, uključujući promet, i nove tehnologije, poput obnovljivih izvora energije.

Da je ovo bilo koja druga roba, misterija ne bi bilo. Pad potražnje izazvan pandemijom rezultirao je nedovoljnim ulaganjem u proizvodnju, pa kada se potražnja oporavila, proizvođači su bili loše opremljeni za podnošenje novih narudžbi, što je rezultiralo višim cijenama. Za bakar, to nije tako jednostavno.

Dva su problema. Prvo, došlo je do povećanih ulaganja u istraživanje i razvoj stvaranja sintetičkih alternativa za bakar što bi trebalo pomoći u stabilizaciji cijena čak i ako je učinkovitost pretvorbe energije sintetičkog bakra i dalje manje od željenog. Drugo, proizvodnju bakra je relativno lako povećati i to je već učinjeno, s malim utjecajem na cijene. Pravi razlog povećanja cijene bakra može se svesti na jednu ključnu točku: bakar je izravno povezan s energetskom infrastrukturom i budućim energetskim razvojem.

Kao što bismo trebali znati iz srednjoškolske fizike i kemije, bakar je nevjerojatno učinkovit vodič električne energije i topline, što ga čini vitalnim za gotovo svaki dio infrastrukture ili električnih uređaja od kabela do generatora i električnih motora. Koristi se u svim industrijama, od automobila do zrakoplova i računala. Ovaj neusporedivu korisnost pomoglo je povećanju ponude i potražnje. U proteklih 30 godina proizvodnja bakra porasla je za 124%. Ipak, to je manje od polovice vrijednosti povećanja proizvodnje konkurentskih roba aluminija i željeza, ukupno 256% i 257% odnosno.

Rastući troškovi energije teško su pogodili energetski intenzivnu industriju rudarstva i rafiniranja bakra. Sve veće cijene sirove nafte i prirodnog plina povećale su troškove proizvodnje bakra. Stvari se dodatno kompliciraju jer isti rastući troškovi energije dovode do povećanja potražnje za bakrom jer tehnologije alternativne energije, uključujući vjetar, solarna i električna vozila, postaju sve istaknutije. Ovaj porast u ciklusu potražnje dodatno je uvećan stranom konkurencijom s tržišta u razvoju, kako za izgradnju energetske infrastrukture, povećanu potrošnju potrošača za automobile, zrakoplove i gadgete, tako i za rast proizvodnje svega što je električno.

Kina je ključni igrač na tržištu bakra koji povećava potražnju. Troši se 40-50% novoiskopanog bakra godišnje, čak i kada se ponuda poveća, i dom je bakrenih divova poput Jiangxi bakar i Zijin Mining Group koji su aktivni diljem svijeta. Kineski gospodarski rast, posebno njegov oporavak nakon pandemije, korelira s trenutnim cijenama bakra mjerenim putem "Li Keqiang indeksa". Industrijski metali kao što su aluminij i bakar općenito pokazuju najjaču korelaciju s Li Keqiang indeksom koji mjeri rast kineskog gospodarstva. S povećanom tržišnom potražnjom u Kini nakon pandemije, kao što je vidljivo u Indeksu, cijene bakra kretale su se u sličnom smjeru.

Kina troši bakar u količinama i cijenama višim od onih koje bi diktirali normalni tržišni uvjeti jer Kina potrošnju bakra i ulaganja u energetsku infrastrukturu vidi kao politički projekt i još jedan aspekt kinesko-američkog rivalstva. Odlučan je postati nezamjenjiv akter u svakom aspektu međunarodnog lanca opskrbe energijom, a bakar je samo još jedna arena u kojoj se to odvija.

Sve veće cijene bakra ključni su znak održivosti i napretka dekarbonizacije, proizvodnje električnih vozila i još mnogo toga. Nakon što se problemi inflacije i logističkih uskih grla iz razdoblja pandemije potpuno riješe, cijene bakra mogle bi zabilježiti smanjenje volatilnosti i povratak na stabilnije razine. Ali ne griješite, era prirodno jeftinog bakra je gotova osim ako se ne poduzmu koraci za sustavno povećanje ponude – ili ako se ne pronađu jeftine i održive zamjene. Budući da se očekuje da potražnja za bakrom udvostručiti do 2030, industrija se nada da će korporativno planiranje istovremeno povećati ponudu. Pretjerana ekološka regulativa u razvijenom svijetu omogućit će Kini da poveća svoje vodstvo u proizvodnji bakra.

Ljudi su kopali i koristili bakar još od brončanog doba, a njegove nedavne nevolje trebale bi nas podsjetiti da čak i visokotehnološka postindustrijska društva zahtijevaju stabilne primarne inpute proizvoda koji su međusobno povezani na načine o kojima rijetko razmišljamo. Bidenova administracija i EU trebale bi uložiti sve napore kako bi povećale domaću i prijateljsku proizvodnju bakra kako bi osigurale stabilne i niske cijene. Ako se ekolozi protive iskopavanju bakra u SAD-u i na Zapadu, oni prihvaćaju samoporažavajuću strategiju koja ne samo da će Kini dati alate potrebne za diktiranje daljnje strategije elektrifikacije i dekarbonizacije čovječanstva, već će također usporiti i naštetiti usvajanju zelenih tehnologija posvuda. Prihvaćanje odgovorne proizvodnje bakra mala je cijena za elektrifikaciju i dekarbonizaciju.