Kad god vidim grafikone zaliha bakra ili grafikone ponude i potražnje, pretpostavljam da ih ne razumijem dobro. Budući deficit bakra se povećao, ali budući da nitko drugi ne diže uzbunu, pretpostavljam da sam možda jednostavno zbunjen. Ovo je možda poput efekta promatrača, gdje je manja vjerojatnost da će ljudi učiniti nešto ili pozvati pomoć, što je više ljudi prisutno. Svi su trebali vikati o bakru prije nekoliko mjeseci, osobito oni koji su uključeni u politiku čiste energije, ali upozorenja su bila rijetka. Ovo se počelo mijenjati prošli tjedan kada su i Trafigura i Goldman Sachs počeli zvati uzbunu zbog globalnih zaliha bakra.
Bakar je ključan za prijelaz na čistu energiju. Električno vozilo ("EV") zahtijeva 3½ puta više bakra nego vozilo s motorom s unutarnjim izgaranjem, prema procjenama Wood Mackenzieja. Ako počnete promatrati autobuse, oni zahtijevaju otprilike 11 puta više. Kako prelazimo na električna vozila, jasno je da će to povećati potražnju za bakrom. Paralelno je potreban prijenos snage za podršku tim električnim vozilima. Očekuje se da će mrežna infrastruktura neophodna za podršku očekivanog broja stanica za punjenje 2030. godine trošiti 250 posto više bakra nego desetljeće prije. Ovaj će bakar biti potreban bez obzira na to koji izvor energije pobijedi, što ovaj trend čini vrlo sigurnom okladom.
Gore navedene stavke daju jasnu sliku rastuće potražnje. Obično bi to naišlo na odgovor ponude, ali novi razvoj je ograničen. Ključni projekti se blokiraju u velikim jurisdikcijama zbog zabrinutosti oko ESG-a, s projektima Rio Tinta i Twin Metalsa koji su blokirani u SAD-u u proteklih dvanaest mjeseci. Zabrinutost za okoliš oko novih rudnika je važna, ali u jednom trenutku, bakar je potreban za budućnost koju ljudi žele. Danas je također samo manje ljudi koji se razumiju u robu, budući da je to bilo teško mjesto za ostvarivanje karijere u proteklom desetljeću. Manje ljudi koji rade na nečemu znači manje rješenja.
Ubrzana potražnja potaknuta čistom energijom, u kombinaciji sa sve manjom opskrbom, znači da se počinje pojavljivati prilično predvidljiv jaz. Također postoji velika vjerojatnost da će se ti trendovi povećati. Goldman je nedavno predvidio da će čiste subvencije u Zakonu o smanjenju inflacije koštati mnogo više od očekivanog, blizu 1.2 trilijuna dolara. Gotovo svaki od tih dolara povezan je s većom potražnjom za bakrom, počevši od poreznih olakšica za električna vozila. Čak i ako su subvencije veće nego što je prvobitno priopćeno, malo je vjerojatno da će nestati; Demokrati podupiru programe, a republikanci vjerojatno neće izvršiti promjenu koja bi povećala poreze, čemu bi preokret ove potrošnje bio ekvivalentan. Ovaj jaz, gdje potražnja nadmašuje ponudu, povećava se dok zalihe padaju.
Jeff Currie, globalni voditelj roba, nedavno je to ponovno označio za tržište. “Što se tiče bakra, izgledi za budućnost su iznimno pozitivni. Bit ćemo na najnižim vidljivim zalihama koje su ikada zabilježene na 125,000 tona. Imamo vršnu opskrbu 2024. godine… Kratkoročno gledano, stavili smo (cijenu bakra) na 10,500 USD, a dugoročno naša ciljna cijena je 15,000 USD po toni.” Ova vrsta upozorenja bi povijesno pomogla u stvaranju argumenta za daljnja ulaganja, ali s malo ljudi koji grade nove rudnike i one koji su blokirani, to možda neće rezultirati ničim.
Izvor: https://www.forbes.com/sites/markledain/2023/03/26/copper-supply-is-a-serious-problem-and-everyone-involved-in-clean-energy-needs-to- slušati/