Stopa inflacije CPI pojačava ekonomske zabrinutosti

Posljednji podaci koje je objavio Biro za statistiku rada (BLS) u Sjedinjenim Državama pokazuju da su potrošačke cijene u svibnju porasle 8.6% na godišnjoj razini. Ovo je najveći godišnji porast od prosinca 1981. godine, što dovodi do sumornih nada da su inflatorni pritisci možda dosegli vrhunac u Sjedinjenim Državama. To signalizira oštrije povećanje kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi.

Napuhane osnovne stvari

Rast cijena je sveobuhvatan, što ukazuje na to da je inflacija fenomen u cijelom gospodarstvu, pri čemu prednjače benzin, hrana i stanovanje (sklonište).

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za bilten Invezz.

Bilo kakav predah od pada energetskih roba u travnju bio je kratkotrajan s stavkama koja je porasla za 4.5% u svibnju zbog stalnih ograničenja u opskrbi. Cijene benzina u svibnju su porasle za 7.8%. Situaciju je pogoršao nedostatak kvalificirane radne snage i ulaganja u rafinerije diljem SAD-a.

Na godišnjoj razini, energetska roba porasla je za nevjerojatnih 50.3% s loživim uljem za 106.7%, što je najveći porast otkako je prikupljanje podataka počelo davne 1935. Roosevelt je bio predsjednik, Jesse Owens je bio nepoznat, a atomska bomba je još uvijek bila 10 godine daleko.

Cijene hrane porasle su za 10.1%, što je najoštriji rast od ožujka 1981. Pritisci na cijene hrane kod kuće bili su još oštriji, porasli su za 11.9%, što je rekordno povećanje od travnja 1979. Pet od šest glavnih indeksa prehrambenih proizvoda poraslo je za više od 10% , slamajući proračune s niskim prihodima.

Indeks skloništa porastao je za 0.6% u svibnju, što se može činiti relativno prigušenim. Međutim, ovo je najviša razina od ožujka 2004. Iako je potražnja za stambenim zgradama pala, cijene nastavljaju rasti.

Jesu li cijene dostigle vrhunac?

Osnove sugeriraju da će inflacija vjerojatno rasti i u najmanju ruku ostati na visokoj razini.

Ograničenja u opskrbi nisu odmah reverzibilna. Čak je i u Kini nejasna održivost ublažavanja ograničenja u ključnim metropolama. U najgorem slučaju, moguće je da bi vlasti mogle ponovno uvesti blokade u skladu s politikom nulte slučajeve covida. Čak i danas, s lokalnim stambenim odborima koji donose konačne odluke o lokalnim blokadama, vjerojatno će se pojaviti uska grla.

Malo je vjerojatno da će se Rusija povući iz svoje ofenzive na Ukrajinu i nastavit će pozivati ​​na sankcije, ometati crnomorski promet i tražiti alternativne kopnene rute.

Nove zalihe nafte s Bliskog istoka neće moći nadoknaditi cijeli manjak, pogotovo dok se dogovor s Iranom tek treba realizirati.

S početkom ljetne sezone vožnje u SAD-u, očekuje se da će potražnja za benzinom ostati jaka, a s povišenim cijenama sirove nafte i naglašenim kapacitetom rafiniranja, cijene će nastaviti rasti, ugrozivši financije običnih ljudi.

Konačno, statistika nije savršena. Često zaostaju. Nedavni rad od Banka federalnih rezervi San Francisca sugerira da bi znatno više cijene kuća mogle postati očite tek nakon razmaka od dvije godine kasnije.

Kućni proračuni stisnuti

Podaci CPI pokazuju da najnužniji proizvodi postaju sve skuplji, vršeći pritisak na ekonomski slabije dijelove društva.

U nedavnoj prošlosti, inflacija u SAD-u premašila je 8% u dva odvojena navrata 1970-ih. Prvo razdoblje trajalo je 23 uzastopna mjeseca od listopada 1973. do rujna 1975., a zatim 41 uzastopni mjesec od rujna 1978. do siječnja 1982. godine.

Prema popisu stanovništva SAD-a, biti ispod granice siromaštva definira se kao prihod ispod 1.25 puta veći od prihoda linije siromaštva u SAD-u.

U donjem grafikonu pružamo jednostavne projekcije udjela građana SAD-a koji bi mogao pasti ispod granice siromaštva i kategorije gotovo siromaštva, ako se inflacija od 8%+ nastavi kao što je bila 1970-ih i 1980-ih.

Podaci iz 2020. koriste se kao proxy za udio stanovništva ispod stope gotovo siromaštva 2022. godine.

Tri scenarija predviđaju da bi se udio stanovništva koji je gotovo siromašan mogao porasti sa 15.3% na 17.0% do 2024., 19.7% do 2026. ili 19.7% do 2031. ako inflacija nastavi iznad 8% i slijedi isti put kao i četiri desetljeća prije.

Ističući tešku situaciju među američkim kućanstvima, Uprava za energetske informacije (EIA) primijetila je da je 17 milijuna od 118.2 milijuna kućanstava primilo obavijest o isključenju u 2015. godini. Dominic J. Bednar i Tony G. Reames sa Sveučilišta Michigan procijenili su 2020. da je 37 milijuna kućanstava bilo u energetskom siromaštvu. Više obitelji bilo bi gurnuto u ovu kategoriju kako inflacija bjesni.

Strateg JP Morgan Mike Bell vjeruje da su financije relativno robusne od fiskalnog vremena pandemije “provjere poticaja povećale su štednju".

Što dolazi dalje?

Svježe visoke stope inflacije znače da Fed neće imati izbora nego nastaviti povećavati stope do kraja godine, prije nego što ponovno procijeni situaciju. Malo je vjerojatno da će se u takvom okruženju govoriti o pauzi Fed-a u rujnu. Međutim, ovo će zasigurno staviti na kušnju odluku Fed-a o povećanju stope.
Nije iznenađujuće da je DXY danas porastao na iznad 104.1 u vrijeme pisanja, približavajući se jednomjesečnom vrhuncu.

Kako stope rastu, potražnja će se vjerojatno smanjiti. Uz smanjenje BDP-a u prvom tromjesečju, bivša insajderka Fed-a Danielle DiMartino Booth vjeruje da Q2 kontrakcija također je moguće, što može podići recesijske zastave.

Iako Fed cilja na smanjenje potražnje i namjerava izvesti sve manje vjerojatno meko slijetanje, velik dio inflatornih komponenti potaknut je ponudom. Nejasno je koliko će povećanje stopa učinkovito obuzdati više cijene, dok pretjerano pooštravanje riskira a stagflacijski kriza.

Prema Federal Reserve, kućanstva i neprofitne organizacije u SAD-u zabilježile su pad neto vrijednosti s pola bilijuna dolara na oko 149 bilijuna dolara tijekom prvog tromjesečja. Uz kvantitativno zaoštravanje, očekuje se da će financijska imovina postati nestabilnija, stvarajući nove poteškoće, posebno za obitelji s nižim primanjima.

Štoviše, indeks potrošačkog raspoloženja Sveučilišta u Michiganu pao je na 50.2, najnižu razinu otkad su 1952. godine započeli evidenciju. Indeks se naglo smanjio u odnosu na prošli mjesec kada je očitao 58.4, što ukazuje na smanjenje potražnje zbog viših cijena. Prethodni najniži iznosio je 51.7 zabilježen u svibnju 1980. godine.

To bi se pokazalo teškim izazovom za predsjednika Bidena uoči srednjoročnih mandata, dok će tržišta sljedećeg tjedna čekati smjernice Fed-a.

Gdje kupiti odmah

Da bi ulagali jednostavno i jednostavno, korisnicima je potreban broker s niskom naknadom s iskustvom pouzdanosti. Sljedeći su brokeri visoko ocijenjeni, priznati u cijelom svijetu i sigurni za upotrebu:

1. eToro, kojem vjeruje više od 13 milijuna korisnika diljem svijeta. Registrirajte se ovdje>
2. Capital.com, jednostavan, lak za korištenje i reguliran. Registrirajte se ovdje>

*Ulaganje u kriptoaktivu nije regulirano u nekim zemljama EU-a i Velikoj Britaniji. Nema zaštite potrošača. Vaš kapital je u opasnosti.