Dionice Credit Suisse pale su 28% zbog oštre kritike europskih banaka

Credit Suisse (SWX:CSGN) je u slobodnom padu.

PTSP za Europljane se razbuktava, budući da fraza za koju su mislili da je osuđena na povijest - "propast banke" - iznenada ponovno dobiva prostor za emitiranje. 

Naravno, ništa nije bilo ni blizu neuspjeha, a usporedbe s krvoprolićem iz 2008. ostaju nevažeće, ali današnjica izaziva nasilnu volatilnost u bankarskom sektoru jer se zaraza propasti Silicon Valley Bank (SVB) u SAD-u širi na Europa. 

Ali Credit Suisse je glavni, banka je pala 28% na rekordno niske vrijednosti jer je njen najveći zajmodavac, Saudijska nacionalna banka, rekla da ne može ići iznad 10% vlasništva zbog regulatornih problema. Dionica je potonula ispod 2 švicarska franka po prvi put ikada. 

Zašto europske banke propadaju?

Credit Suisse nije jedina banka koja je uhvaćena u masovnu rasprodaju. Europske banke posvuda su pretučene, dok je europski indeks Stoxx 600 pao za 2.66%. 

BNP Paribus pao je za 10.5%, Societe Generale za 9.6%, a Deutsche Bank za 7.7%. Trgovanje na mnogim europskim dionicama također je zaustavljeno na nekoliko točaka tijekom dana zbog velike volatilnosti. 

Rasprodaja dolazi nakon tjedna u kojem su kolapsi američkog bankarstva izazvali strah na širem tržištu. Dok se čini da je kriza obuzdana u SAD-u s tržištem otkad se oporavilo, Europa je na udaru. 

Jesu li europske banke sigurne?

Iako je rasprodaja alarmantna, nema razloga vjerovati da će se pretvoriti u krizu. Razmjeri bankarskog sloma u Europi bili su toliko oštri tijekom GFC-a da su njihova kapitalna ograničenja puno stroža od onih u SAD-u. 

Osim toga, propast SVB-a u SAD-u dogodila se kao rezultat krize likvidnosti zbog lošeg upravljanja kamatnim rizikom, a ne nesolventnosti kao rezultat loših ulaganja, kao što je bio slučaj s drugorazrednim hipotekama 2008. To je važna razlika .

Upravljanje kamatnim rizikom također bi trebalo biti opreznije u Europi nego kod SVB-a/američkih banaka – da ne spominjemo činjenicu da je SAD bio daleko agresivniji u svom rasporedu povećanja, što je izazvalo neusklađenost trajanja SVB-a. 

Unatoč tome, to nije spriječilo europski sektor da se danas rasprodaje s investitorima Credit Suissea koji su prestrašeni saudijskim komentarima – i možda još uvijek malo pogođeni onim što se dogodilo 2008.