(Bloomberg) — Nedavno je Michael Klein imao sretnu poruku za nesretne bankare u Credit Suisse Group AG: Obogatit ćemo se.
Najčitanije s Bloomberga
Stvari ne stoje baš tako.
Klein – Midas iz M&A, šaptač novca saudijskoj kraljevskoj obitelji – upravo je izgubio posao svog života. I, zajedno s njim, prilika za slavu u C-suiteu i osobnu plaću koja se proteže do 200 milijuna dolara.
Veliki planovi tvorca kiše s Wall Streeta da preokrene švicarsku banku i oživi ime First Boston gotovo su propali sada kada je UBS Group AG pristao kupiti svog opkoljenog rivala.
Klijenti na Bliskom istoku su bijesni. Saveznici su zaprepašteni. U Credit Suisseu, bankari za koje se Klein hvalio da će se obogatiti gledaju na izlaze. To je izvanredan preokret za Kleina, jednog od velikih trgovaca svog vremena.
Klein, 59, proveo je tri desetljeća kultivirajući izvršne direktore, njušeći novac i diskretno savjetujući svjetske vođe. Ogromni IPO-i, mega-spajanja, SPAC-ovi koji su vrući, a onda nisu: Michael Klein je uspio sve. Privatno, suparnici su se dugo čudili, ne bez zavisti, njegovoj sposobnosti da zaradi gotovo sve čega se dotakne.
CS First Boston trebao je biti njegov trijumf, njegova prilika da konačno vodi veliku investicijsku banku. Sada, Klein mora pokazati financijskom svijetu da je još uvijek u igri – da se može otresti onoga što izgleda kao monumentalna pogrešna procjena.
Prije samo nekoliko tjedana Klein je imao rukovoditelje i saveznike koji su govorili o njegovim planovima za izdvajanje investicijsko-bankarskih operacija Credit Suisse i izlazak na berzu novog CS First Bostona. Jedan od tih suradnika otišao je toliko daleko da ga je okarakterizirao kao "Henryja Kissingera bankarstva", diplomata dogovora koji korača svijetom.
Prema ranoj internoj procjeni, vlasnički kapital i jamstva koje je dobio za prodaju svojeg savjetodavnog butika Credit Suisseu mogli bi mu donijeti isplatu od više od 200 milijuna dolara ako provede svoj plan za CS First Boston i ako sve prođe dobro s IPO-om i naknadnim izvođenje. To je nestalo u dimu.
Klein će, kao i obično, ipak zaraditi. Mogao bi otići s više od 20 milijuna dolara naknade za raskid. To je povrh naknade od 10 milijuna dolara koju je švicarska banka platila njegovom butiku da ga dovede dok su čekali regulatorno odobrenje da ga postave na izvršnog direktora.
Ali iza sebe ostavlja niz osujećenih planova i osujećenih ambicija. Potaknuo je dugogodišnje klijente u Saudijskoj Arabiji da ulože 1.5 milijardi dolara u Credit Suisse samo da bi banka ubrzo propala u naručje konkurenta. Izgubili su više od milijardu dolara svog novca. Skupljao je još više kapitala s Bliskog istoka i industrije privatnog kapitala za CS First Boston.
Ovaj pogled na uspon i pad ambicija za stvaranjem nove izdvojene investicijske banke temelji se na intervjuima s više od desetak Kleinovih kolega, klijenata i konkurenata, kao i bankara koji su bili na brojnim gradskim vijećnicama gdje je Klein izložio svoje vizija.
Predstavnici Credit Suisse odbili su komentirati ovu priču, kao i Klein, koji rijetko daje intervjue, ako uopće ne daje.
Gledajući unatrag, slabost zbog koje je Credit Suisse očajnički tražio karizmatičnog vođu poput Kleina kako bi zaustavio egzodus talenta za sklapanje poslova, naposljetku je umanjila njegovu šansu da to izvede.
Izabran u upravni odbor Credit Suissea 2018., Klein je prošle godine pomogao u vođenju strateškog pregleda banke u problemima. Kao šef odbora za investicijsko-bankarski odjel, gurao je izdvajanje tog posla, vraćanje brenda First Boston i pronalaženje nekoga tko će voditi reinkarniran CS First Boston.
Credit Suisse je poslušao njegov savjet. I izabralo je nekoga da vodi CS First Boston: njega. Klein se spremao zamijeniti niskoprofilni savjetodavni posao s 40-ak zaposlenika za globalni brend s tisućama.
Krunski IPO trebao se dogoditi već 2025. Nitko nije znao koliko bi CS First Boston mogao postići na burzi. Ali projekcije koje su kružile krajem 2022. postavile su početnu vrijednost na 5 milijardi dolara.
Interno, Klein je bankarima Credit Suissea govorio da će raditi za plaću od 1 dolara. Također se zakleo da će provoditi 150 dana godišnje na putu ugovarajući posao kako bi osigurao visoku procjenu. Pristao je preuzeti cjelokupnu isplatu svoje savjetodavne tvrtke u dionicama CS First Boston. Držite se mene, rekao je bankarima, i dobit ćete i dionice.
Za nekih 50 do 100 trgovaca rečeno je da će postati dio partnerstva i dobiti do 20% izdvojene tvrtke. To bi mogao biti pot od oko 1 milijarde dolara, na temelju projekcije od 5 milijardi dolara.
Rukovoditelji UBS-a bit će manje skloni prihvatiti Kleinov savjet. Još uvijek pokušavaju riješiti njegov posao, tvrde ljudi upućeni u stvar. Umjesto da izdvoji investicijsku banku, UBS planira odabrati najbolje ljude koje će dovesti.
To je pravi pad s obzirom na Kleinovu povijest. Godine 2007., pred kraj 23-godišnjeg rada u Citigroup Inc., uvjerio je Abu Dhabi da uloži milijarde u Citi čak i dok je kriza drugorazrednih hipotekarnih kredita rasplamsavala. Otišao je sljedeće godine nakon što je prebačen s mjesta izvršnog direktora, ali je dobio utješnu nagradu: paket odlaska od 42.6 milijuna dolara.
Tijekom sljedećeg desetljeća i pol, Klein je postao arhetip trgovca 21. stoljeća.
Nekoliko mjeseci nakon što je napustio Citi, prikupio je 10 milijuna dolara za savjetovanje Barclaysa Plc-a o kupnji brokerskog poslovanja propalog Lehman Brothers Holdings Inc. Kasnije je radio i s Glencore Plc-om i Xstrata Plc-om prije nego što su se njih dvoje povezali 2013. I on savjetovao u mega-spajanju Dow Chemical Co. i DuPont Co. koje je najavljeno 2015., najvećem poslu u kemijskoj industriji u to vrijeme.
"On je sav u pronalaženju rješenja", rekao je Howard Ungerleider, predsjednik Dow-a, prije nego što se Credit Suisse raspleo.
Koliko god ti aranžmani bili unosni, Klein je možda najpoznatiji kao pouzdani savjetnik na Bliskom istoku. Bio je ključan u pomaganju divovskoj državnoj naftnoj tvrtki Saudijske Arabije, Saudi Aramco, da izađe na burzu 2019. S više od 29 milijardi dolara, bila je to najveća svjetska inicijalna javna ponuda.
Kleinove veze sa saudijskim kraljevskim obiteljima toliko su bliske da je povremeno radio kao neslužbeni izaslanik. Na konferenciji Future Investment Initiative u Rijadu 2017. – takozvanom Davosu u pustinji – Klein je usmjerio kolekciju rukovoditelja s Wall Streeta u red za prijestolonasljednika Mohammeda bin Salmana, uvjeravajući da će princ imati prikladno veliki ulazak, prema ljudima koji su bili prisutni.
Saudijci možda nisu baš tako prijateljski nastrojeni s obzirom da je njihova investicija u Credit Suisse pala u vrijednosti u samo nekoliko mjeseci. Saudijska narodna banka postala je vlasnica gotovo 10% švicarske banke nakon sudjelovanja u povećanju kapitala krajem prošle godine. Predsjednik SNB-a podnio je ostavku ovaj tjedan.
Kleinovi ulagači u posljednje vrijeme nisu uvijek bili na pobjedničkoj strani. Pogledajte samo njegove SPAC-ove, te tvrtke s bjanko čekovima koje su osvojile Wall Street 2021. Danas su mnoge od njih pod vodom.
Sam Klein ipak je pronašao način za ubojstvo, skupljajući naknade za savjetovanje o vlastitim poslovima.
To odražava ovu najnoviju epizodu. Iako gotovo svi uključeni u Credit Suisse odlaze s ožiljcima, Kleinov neuspjeli plan i dalje će mu donositi više od 5 milijuna dolara mjesečno.
– Uz pomoć Gillian Tan, Toma Maloneya, Ambereen Choudhury, Dinesha Naira i Jan-Henrika Förstera.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-klein-loses-deal-131306896.html