Inflacijski promet sirove nafte opada, kaže Credit Suisse

(Bloomberg) — Ovogodišnja izvanredna inflacija trgovina pratećim proizvodima je pod pritiskom zabrinutosti da će recesija obuzdati potražnju za sirovinama.

Najčitanije s Bloomberga

To je stajalište Mandy Xu, voditeljice strategije vlasničkih derivata u Credit Suisse Group AG, koja je rekla da oklade na tržištu derivata za sirovu robu pokazuju rastuće špekulacije da bi pogoršani ekonomski izgledi mogli nadmašiti izazove ponude.

"Čak i roba s najvećim ograničenjem ponude, kao što je nafta, ono što smo počeli vidjeti na tržištu derivata je da ljudi počinju dizati cijene u većem riziku od pada", rekao je Xu u intervjuu za Bloomberg Television.

Xu je citirao mjeru s tržišta opcija poznatu kao put skew, premija koju kupac mora platiti kako bi se zaštitio od pada cijena u odnosu na porast. Rekla je da rastući nagib signalizira rastuću zabrinutost zbog sve većeg negativnog rizika za globalni rast.

Sve, od industrijskih metala do sirove nafte, palo je ovog mjeseca, spustivši omjer roba na najnižu razinu od ožujka. Strahovi da će pooštravanje američke monetarne politike dovesti do recesije obuzimaju globalna tržišta, zasjenjujući izazove u opskrbi s kojima se suočavaju sirovine.

"Jedini sektor koji je u porastu u ovoj godini je energija, a to je ono što ističemo već nekoliko tjedana u smislu sljedeće potencijalne bolne točke za investitore", rekao je Xu. “Rizik od recesije znači da je daljnji rast u sektoru vjerojatno ograničen.”

Energetski sektor u S&P 500 porastao je za 32% ove godine, jedina podskupina indeksa koja je još uvijek u zelenoj.

Cijene nafte vjerojatno neće pasti jer kineska potražnja za gorivom oživljava i tržište se bori s povećanjem ponude, smatra Russell Hardy, glavni izvršni direktor u Vitol Grupi, neovisnom trgovcu naftom. "Tržište je pomalo zabrinuto da nam ponestaje slobodnih kapaciteta i počinje to uračunavati u cijene", rekao je na forumu u utorak.

Priča se nastavlja

'Slabljenje potražnje'

Drugi su više medvjedasti.

"Opadajući profil cijena u većini rudarskih i energetskih proizvoda opravdan je u svjetlu slabljenja izgleda potražnje", rekao je Vivek Dhar, analitičar roba u Commonwealth Bank of Australia.

Izgledi za rast cijena “vjerojatno su uvjetovani od toga da Kina opusti svoju politiku Covid-zero”, napisao je u bilješci u četvrtak, pozivajući se na to da Peking preferira ograničenja mobilnosti kako bi se suzbile epidemije virusa.

Taj put naprijed za cijene sirovina ključan je za globalna tržišta. Trajni padovi mogu pomoći u obuzdavanju inflacijskih očekivanja i omogućiti središnjim bankama da uspore tempo povećanja kamatnih stopa, potencijalno ojačavajući dionice i obveznice.

"Opadanje robe treba pozdraviti, jer stvara dezinflatorne pritiske", napisao je Chris Weston, voditelj istraživanja u Pepperstone Groupu, u bilješci. "Ova dinamika postaje daleko bolja za dionice ako je potaknuta percepcijom rastuće ponude, a ne zabrinutošću zbog potražnje, što se čini da je sada slučaj."

(Ažuriranja radi dodavanja komentara trgovca u 8. stavku)

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2022 Bloomberg LP