Valuta/Kina ADR slabost jer Hong Kong vidi masovnu kupnju od ulagača s kopna

Ključne vijesti

Azijske dionice bile su općenito niže preko noći, osim za Indoneziju i Maleziju koje su ostvarile povrat od +1%. Kineske dionice (ADRs) koje kotiraju na američkoj burzi jučer su značajno pale zbog malo opipljivih vijesti. Nakon otvaranja burze u SAD-u, online tvrtka za nekretnine KE Holdings (BEKE US) imala je 14 mm blok dionica s popustom od -8% u odnosu na zatvaranje prethodnog dana. Jednogodišnji prosječni obujam BEKE-a je gotovo 1 mm dionica, tako da je ovo bila značajna prodaja koja je dovela do nagađanja da je upravitelj imovine bio prisiljen prodati ili otkupiti što je dovelo do potencijalnih budućih prodaja u kineskom ADR prostoru. Rasprodaja je pogodila sve kineske ADR-ove, ne samo električna vozila ili internetske dionice. Vrlo je teško znati sa sigurnošću, iako to pokazuje koliko je tržište krhko. Druge glasine upućivale su na spekulacije da Kina neće odstupiti od tvrdog stava o nultoj borbi protiv covida, nedavnim epidemijama covida u Kini i potencijalnim tvrdolinijašima koji će popuniti ključne uloge u vladi nakon Kongresa stranke.

Kineski offshore renminbi (CNH) bio je niži za -0.61%/0.04 USD u odnosu na američki dolar koji je zatvorio na 7.269 u satima trgovanja u SAD-u u odnosu na kopneni kineski renminbi (CNY) na zatvaranju od 7.228 na kraju dana trgovanja u Kini. Prinos od 10-godišnjih državnih zapisa SAD-a porastao je jer je američki dolar imao solidan dan u odnosu na druge valute. Ovaj neizgovoreni krivac vrlo je vjerojatno bio značajan doprinos slabosti kineskih ADR-ova jučer, iako donekle iznenađujuće američke dionice nisu pale više. Jutros je CNH poskupio u odnosu na američki dolar na 7.24 sa 7.26 jer je CNH kotiran u renminbiju po dolaru tako zbunjujuće, da dolje znači aprecijaciju renminbija i obrnuto.

Da, dionice u Hong Kongu su pale, ali ni približno toliko kao američko-kineski ADR-ovi. Ulagači s kopna danas su imali jedan od najvećih neto dana kupovine dionica u Hong Kongu putem Southbound Stock Connecta, u iznosu od 900 milijuna američkih dolara jer su kupovali pad u veličini. Tencent je imao jedan od najvećih dana neto kupnje ikada. Zanimljivi investitori najbliži dionicama bili su kupci.

Kratki promet glavne ploče Hong Konga porastao je za +63% u odnosu na jučer jer je 21% prometa bilo kratko. Još jednom, onshore kineski ulagači (Shanghai/Shenzhen/STAR Board) nisu bili ni približno tako pesimistični kao offshore ulagači (Hong Kong). Hong Kong je pao na najnižu razinu razgovora u jednom danu. Kina će skratiti karantenu za dolazne posjetitelje. STAR Board je imao bolje rezultate, predvođen dionicama poluvodiča, jer je Ministarstvo industrije i informacijske tehnologije pozvalo tvrtke da razumiju utjecaj američkih kontrola izvoza poluvodiča. Lokalni broker primijetio je da su današnju slabost japanskih dionica smanjile japanske poluvodičke tvrtke koje posluju značajno u Kini i SAD-u. Mislim da tržište nije cijenilo posljedice ovih sankcija za američke i globalne poluvodičke tvrtke, iako su one možda pregovarački alat. Tužno je vidjeti kako je tehnika odvraćanja pažnje gledanja tamo, a ne u zrcalo postala uobičajena za američke političare, posebno pred sredinom mandata.

Hang Seng i Hang Seng indeks pali su za -1.4% i -2.37% na volumen +49.59% od jučer, što je 103% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je poraslo, dok je 139 palo. Promet na kratkoj prodaji glavne ploče porastao je za +345% u odnosu na jučer, što je 63% jednogodišnjeg prosjeka, jer je danas 126% prometa bilo kratko. Čimbenici vrijednosti nadmašili su čimbenike rasta kao što su velike kapitalizacije nadmašile male kapitalizacije. Tehnički i financijski podaci bili su pozitivni +1% i +21%, dok su komunikacija -0.71%, zdravstvo -0.21% i diskrecijsko -5.49%. Najbolji podsektori uključivali su zdravstvenu opremu, poluproizvode i banke, dok su softver, maloprodaja i autodijelovi bili među najgorima. Obim dionica Southbound Stock Connect bio je umjeren budući da su ulagači s kopna danas kupili 2.83 milijuna dolara dionica s kopna, pri čemu je Tencent imao vrlo veliku neto kupnju, Meituan veliku kupnju, Kuaishou, BYD, Li Auto i Wuxi bili su male neto kupnje.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board bili su mješoviti -0.31%, -0.51% i +1.52% na volumenu +4.52% od jučer, što je 80% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je poraslo, dok su 2,198 dionice pale. Vrijednost i čimbenici rasta bili su mješoviti jer su male kapitalizacije nadmašile velike kapitalizacije. Najveći sektori bili su tehnologija +2,273%, komunikacije +0.96% i zdravstvo +0.68%, dok su industrija -0.29%, energija -1.71% i diskrecija -1.63%. Najbolji podsektori bili su hardver, poluproizvodi i energetska oprema, dok su pomorstvo/brodarstvo, proizvodnja motocikala i zalihe električne mreže bili među najgorima. Volumen trgovanja dionicama Northbound Stock Connect bio je umjeren/slab jer su strani ulagači danas prodali -1.27 milijuna USD dionica s kopna. Cijene državnih obveznica danas su pale. CNY je pao za -890% u odnosu na američki dolar na 0.04 sa 7.226 i bakar -7.227%.

Tečajevi, cijene i prinosi od sinoć

• CNY po 7.23 USD u odnosu na 7.23 jučer
• CNY za 7.07 EUR u odnosu na 7.06 jučer
• Prinos na 10-godišnje državne obveznice 2.72% naspram 2.71% jučer
• Prinos na 10-godišnje obveznice Kineske razvojne banke 2.87% naspram 2.86% jučer
• Cijena bakra -0.06% preko noći