David Einhorn kaže da bi investitori trebali biti 'medvjeđi prema dionicama i optimistični prema inflaciji'

David Einhorn iz Greenlight Capitala rekao je u srijedu da zadržava svoj negativan stav o burzi jer bi inflacija i kamatne stope mogle porasti.

“Mislim da bismo trebali biti medvjeđi po pitanju dionica i optimistični po pitanju inflacije,” rekao je Einhorn na CNBC-jevom “Izvještaj o poluvremenu.” "Mislim da smo sada u politici, koja je vjerojatno prilično dobra za Main Street, ali će biti teško i sve teže za financijsku imovinu."

Zvjezdani upravitelj hedge fondova vjeruje da bi Federalne rezerve mogle imati više posla u borbi protiv tvrdoglavih pritisaka na cijene, podižući kamatne stope čak i više od konsenzusnih očekivanja. Središnja banka podigla je kamatne stope na ciljani raspon od 4.5% do 4.75%, najviše od listopada 2007.

"Mislim da su i dugoročne i kratkoročne stope usmjerene prema gore i vjerojatno više od onoga što ljudi očekuju", rekao je Einhorn.

Prinosi državnih obveznica porasli su tijekom prošle godine zahvaljujući nizu povećanja kamatnih stopa. Referentni prinos 10-godišnjih obveznica u srijedu je premašio 4% po prvi put od studenog. Kratkoročne stope porasle su još više, sa šestomjesečnim i jednogodišnjim prinosima koji su premašili 6% prvi put od 1. Cijene obveznica i prinosi kreću se obrnuto.

“Fed doista želi niže cijene dionica. To su jasno stavili do znanja,” rekao je Einhorn. “Mislim da bi bilo bolje da im je manje stalo do burze u oba smjera.”

Einhorn je upravo zabio “izuzetno dobra godina” s povratom od 36.6%. 2022., djelomice zahvaljujući njegovoj kratkoj poziciji u nizu inovativnih tehnoloških dionica poput onih koje reklamira investitorica Cathie Wood.

Upravitelj hedge fonda rekao je u nedavnom pismu ulagaču da je 2022. na mnogo načina bila njegova najbolja godina ikada i da je to razdoblje bilo najusporedivo s 2001., godinom nakon što je puknuo posljednji tehnološki balon. Također je otkrio da mu još uvijek nedostaju neka "bubble" imena.

Naširoko praćeni ulagač rekao je da je njegov hedge fond neto dug za relativno mali iznos i da je čvrsto uvjeren u izbore vrijednosti u svom portfelju.

"Imam prilično konzervativan pogled prema tome u kojem će smjeru ići cjelokupno tržište, ali sam vrlo uzbuđen zbog brojnih pozicija u svom dugom portfelju jer su jednostavno smiješno jeftine i vraćaju tone kapitala", rekao je Einhorn.

Na kraju 2022. uključena je najveća duga pozicija Greenlighta Green Brick Partners, Brighthouse Financial i Consol Energy. Prethodno je rekao da su značajni dobitnici njegovog hedge fonda u 2022. uključeni Atlas Air u cijelom svijetu, Consol Energy, Teck resursi i spajanje arb igrati Twitter.