DAX indeks sprema se za novu normalu dok prinosi na obveznice rastu

Europski indeksi povukli su se sa svojih rekordnih visina nakon grubog šoka Jeromea Powella, predsjednika Federalnih rezervi. U Njemačkoj, DAX indeks (DAX) vratio se na 15,565 €, što je nekoliko bodova ispod rekordne visine od 15,721 €. Isti se trend dogodio iu drugim zemljama, s povlačenjem CAC 40 i Stoxx 40.

Grubo buđenje

Njemačke dionice skromno su se povukle jer su ulagači pretrpjeli grubi poziv na buđenje nakon svjedočenje Jeromea Powella, predsjednik Fed-a. Prvog dana svjedočenja rekao je da je i dalje zabrinut zbog nevjerojatne inflacije. Zbog toga vjeruje da će banka idućih mjeseci povećati stope iznad očekivanog raspona.

Globalni investitori sada razmišljaju kako će izgledati nova normala. Što je najvažnije, procjenjuju situaciju u kojoj će američke kamatne stope dosegnuti vrhunac na oko 65. Ako se to dogodi, to će biti najviša razina na kojoj su stope bile u više od desetljeća. U bilješci, Rick Rieder, koji upravlja bilijunima za Blackrock , rekao je:

"Mislimo da postoji razumna šansa da će Fed morati smanjiti stopu Fed Funds na 6%, a zatim je zadržati dulje vrijeme kako bi usporio gospodarstvo i spustio inflaciju na blizu 2%."

Bit će to i nova normala s obzirom na to da je tržište naviklo na niske kamate. Nakon Globalne financijske krize (GFC), većina središnjih banaka, uključujući ECB, prihvatila je izjavu o politici lake zarade. 

Stoga će ta nova normala vjerojatno vidjeti priljeve u američke obveznice, koje stoje relativno dobro. Rotacija s dionica na obveznice vjerojatno će imati negativne implikacije na DAX indeks. Zajedno s jakim američkim dolarom, mogli bismo vidjeti kako europski ulagači prelaze na američke riznice. Dvogodišnji prinos mogao bi dosegnuti 2%, dok bi desetogodišnji prinos mogao skočiti na 6%.

Prognoza DAX indeksa

DAX grafikon tvrtke TradingView

Indeks DAX skočio je na najviših 15,656 eura ovaj tjedan, a zatim se povukao. Na svom vrhuncu, indeks je porastao za više od 31% u odnosu na najnižu točku u 2022. I dalje je iznad svih pomičnih prosjeka. Također, indeks je malo iznad ključne razine podrške na 15,258 eura, gdje je nedavno napravio neke lažne proboje.

DAX se pomaknuo iznad 50-dnevnog pomičnog prosjeka. Stoga, s obzirom na promjenjivu makrosituaciju. Postoji vjerojatnost da će bikovski trend odahnuti, jer ulagači ciljaju ključnu točku na 15,258 eura.