Disneyev 'duži, sporiji uspon profita' mogao bi zaustaviti rast dionica, kaže analitičar

Disneyeve dionice pale su za 2.8% na trgovanju u petak ujutro.

Pročitajte: Što je 'metaverzum' i koliko će vrijediti? Ovisi koga pitaš

Iako se Morrisu još uvijek sviđa Disneyjev posao s parkovima na duge staze, on se brine da bi dinamika i tjeskobe COVID-19 mogle utjecati na posjećenost – i profit.

"[V]jerujemo da se sporiji povratak međunarodnih posjeta i inflatorni pritisci izvan kontrole uprave ne odražavaju u potpunosti u očekivanjima konsenzusa", napisao je Morris u svojoj bilješci klijentima. Srezao je svoje predviđanje operativnih prihoda prije deprecijacije i amortizacije (Oibda) unutar poslovanja s parkovima.

Morris također zauzima oprezniji pristup kada ocjenjuje Disneyjev programski posao. Tvrtka se kreće skupim prelaskom na streaming usred uzavrele konkurencije.

“Napominjemo, da je tvrtka 10-K objava da će se ukupna potrošnja na programiranje u 2022. godini povećati za čak 8 milijardi USD (32%) smatra se nedovoljno cijenjenom u konsenzusnom izgledu koji očekuje da će se poslovanje DTC-a (izravno na potrošača) približiti fiskalnoj isplativosti. 2023”, napisao je.

Pretplatite: Želite informacije o svim tržištima koja se kreću? Prijavite se na naš dnevni bilten Need to Know.

Još pozitivnije, Morris je podigao svoja očekivanja u vezi s povećanjem broja pretplatnika Disney+ u prvom tromjesečju tvrtke. Sada očekuje da bi streaming servis mogao zabilježiti 10 milijuna novih pretplatnika, dok je rekao da su konsenzus očekivanja za 6.8 milijuna.

Općenito, ipak, on smatra da su Disneyeve dionice “blizu poštene vrijednosti” dok se trguje po višestrukoj cijeni cijene i zarade 30 puta i 17 puta u odnosu na očekivanja za 2023. za zaradu prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije (Ebitda).

Dionice Disneyja pale su za 13% u posljednja tri mjeseca kao Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.95%
porastao je za oko 3%.